Corny schreef:
zeg jij dan maar
ik voorzie toch 1,17-1,20 of 1,07-parity en dan toch echt weer een sterkere euro cq zwakkere dollar
hoe zie jij dat?
->
Momenteel zie ik vooral een vlucht naar grote (en dus minder kwetsbare) valuta. Dat betekent de Yen (+ unwind effect), Euro maar zeker ook de dollar. Kleinere, zwakkere currencies worden nu gemeden, je ziet de spreads dagelijks ruimer worden door de gigantische vols. Grote partijen moeten eruit, de koers zakt en dus moeten er nog meer partijen uit. Zo'n land zit klem want de kapitaalmarkt gaat per direct voor ze op slot. Geen "eerlijk" effect maar de fundamentals tellen niet mee; het is een sneeuwbal die rolt.
De pariteit tussen Euro en Dollar kan ik niet inschatten. Met deze bewegingen is er over de korte termijn weinig te zeggen. Op lange termijn wel; de dollar gaat het niet redden ten opzichte van de euro en al zeker niet ten opzichte van de sterkere aziatische valuta.
Ik geef toe; het wordt al maandenlang en misschien wel jarenlang voorspeld maar het gaat gebeuren: de dollar gaat vallen en als je een sneeuwbaleffect krijgt op de dollar gaat het onmiddellijk om gigantische bedragen. Zodra China of de UAE gaan vluchten, kunnen de anderen niet achterblijven. Je ziet nu al dat de hedges op de dollar uit de pan rijzen, veel meer dan hedges op de euro of yen.
Het kunstmatig laag houden van de rente (ze gaan absoluut weer verlagen) is een spel dat niet meer werkt. Je moet op dit moment niet de bestedingen in de VS stimuleren. Wat je moet stimuleren is productie en spaargedrag. De VS leent zich te pletter en drukt geld bij. Deel 1 hiervan gaat niet lang duren omdat de buitenwereld dat niet lang gaat blijven doen. Zodra dat opdroogt, heeft Obama (hij kiest geen mooi moment om president te worden) maar 1 keus: superinflatie.
Een zijspoor; Jim Rogers (IEX voorpagina) praat over beleggen in grondstoffen en goud. Nu heb ik daar mijn twijfels over maar ik ben ook geen professionele belegger. Zijn onderbouwing is echter dezelfde als die wij gebruiken om uit de dollar te vluchten: de VS gaat een hoge inflatie tegemoet, een instortende dollar en daardoor gaat de rol van currency-of-the-world naar een andere valuta. Ik kijk uit naar dat interview.
PRVIEW; we zijn geen ongezond land. Onze staatsschuld is zeer goed te overzien. Desondanks waren we met de gulden in problemen geraakt want je wilt nu als professionele belegger geen exposure in zwakke currencies. Een gulden is ZEER klein en dus erg kwetsbaar voor een sneeuwbaleffect naar beneden. Iedereen zou de guldenexposure tot op de laatste cent weghedgen en het was een vrije val geworden. De euro laten crashen kan alleen op basis van fundamentals en die zijn zo slecht niet.