kuijs schreef:
Bron: Beursonline
Kopen: TomTom in spoor van Apple
13 juni 2009 12:00
Aandeel: TomTom
Koersdoel: 20,-
Advies: Kopen
De omslag in het beursklimaat krijgt steeds vastere vormen en een van de aandelen die daarvan het meest profiteert is TomTom. Zorgen over de financiering en de bankconvenanten zetten het aandeel een half jaar geleden sterk onder druk, maar inmiddels zijn beleggers niet bang meer om de koers ruim 20% hoger te zetten op het bericht van een samenwerking met Apple. De scherpe reactie geeft aan dat angst voor een diepere correctie plaats maakt voor angst om het beursherstel te missen. De kans is groot dat een deel van de stijging een gevolg is van short-sellers die hun positie willen indekken voordat het aandeel verder stijgt. Dat neemt niet weg dat het koersmomentum van TomTom nu zo sterk is dat het veel verstandiger is om met de stroom mee te gaan dan erop te gokken dat het sentiment weer omslaat. Daar komt bij dat de vooruitzichten voor de onderneming duidelijk verbeteren.
TomTom blijft dominant
TomTom gaat de software leveren voor een navigatieprogramma voor de iPhone van Apple. Het kleine Duitse Navigon heeft eveneens een overeenkomst met Apple, maar is geen voorkeursleverancier. Dit betekent dat TomTom meelift op het succes van een dominante partij op het gebied van smartphones; een markt die ondanks de zwakke economie sterk groeit. De miljoenen euro’s die de Nederlandse onderneming dit jaar verdient via deze samenwerking zijn dan ook vooral een voorproefje van de inkomstenstroom in komende jaren. Ondertussen maakt TomTom samen met Garmin nog steeds de dienst uit op de markt voor navigatieapparaatjes, wat zich vertaalt in een flink hogere omzet en winst als de economie herstelt. Met een verwachte winst per aandeel van 1 euro volgend jaar en het vooruitzicht van een samenwerking met Apple verdient het aandeel een koopadvies. Beleggers moeten niet raar opkijken als het koersdoel van 12,50 euro eerder gehaald wordt dan de doeltermijn van twaalf maanden.