!@#$!@! schreef op 26 november 2010 22:03:
Heb nog geen extra informatie kunnen vinden, dus zoals ik het nu zie:
- 210 mln febr 2012
- 250 mln febr 2014
- 130 mln okt 2015
- Ze krijgen 150 mln terug van LKD solar om die 210 mln in febr af te lossen.
- Ze hebben 390 mln cash
Ze burnen ongeveer 350 mln cash per jaar. Vorig jaar was dit flink hoger, ze hebben dit verlaagd door de capital expenditures te verlagen(volgens mij investeringen) , dat is dus niet echt goed ofzo. En niet te verwachten dat dit volgend jaar zal afnemen, sterker nog als er weer investeringen nodig zijn dat zal dat alleen maar oplopen.
Maar dan de mogelijkheden op verbetering. Ze hebben een omzet van meer dan 1 mld dit jaar. In de eerste 9 maanden 1140 mln, maar hiervan ging 869 mln naar materiaalkosten. Dit is 76% !! en al een verbetering van de 90%!! vorig jaar. Personeelskosten zijn 10.5% Dus 86.5% van de omzet zijn ze al kwijt aan materiaal en personeel. Geen wonder dus dat ze niks verdienen en zoveel cash burnen.
Van de omzet halen ze meer dan 50% in duitsland zelf, de duitse subsidies worden waarschijnlijk afgeschaft. De regering is moet immers net als overal flink bezuinigen. Hier ook dus geen goed vooruitzicht.
Ik kan niet anders concluderen dat ik het nog een wonder vind dat mensen aan die emissie hebben meegedaan en die koers nog zo lang zo hoog heeft gestaan. Als de situatie niet veranderd zijn ze na de aflossing in febr 2011 gewoon failliet. Verbetering van de inkomsten is niet te verwachten, sterker nog na het huidige goede jaar kwa omzet ! (ze verdienen geen reet) Is het voor 2011 erg onzeker en een verslechtering waarschijnlijker dan een verbetering. Maar zelfs als de omzet flink toeneemt, ze verdienen er gewoon niks op.
Dat alle grote jongens nu pas gedumpd hebben is dus al een raadsel.
Ik zie eigenlijk niet in hoe deze onderneming het gaat redden.- die convertible hebben ze dus alleen weten te plaatsen icm die uitgeleende aandelen, weet niet wat de constructie is, maar het lijkt erop dat het gewoon een indekking is tegen een failliesement wat nodig was om deze obligatie uberhaupt te kunnen plaatsen !