bart1805 schreef:
[quote alias=aandeeltje! id=5834536 date=201109272342]
[...]
Maar ze doen het slim, niet teveel verwateren (vooruit dan een duur aandeel) maar wel de meerderheid, dan een dikke lening van zeg 600 mln a 10% rente (is nog weinig gezien risico). Zo ontstaan er nooit winsten voor de aandeelhouder. Stel saab verdient netto 100 mln in een jaar. Dan verdwijnt er 60 mln aan rente naar China (laten we zeggen compensabele verliezen ofwel geen belasting), 30 mln blijft in kas en 10 mln wordt verdeeld tussen de aandeelhouders. Dit betekent: 4,5 mln naar de huidige aandeelhouders en 65,5 mln (dividend 5,5 mln, rente 60 mln) naar China. Er staan nu zo'n 30 mln aandelen uit, dus dat is 7,2 cent per aandeel voor de huidige aandeelhouders.
Laten we zeggen een k/w van 10, dan komen we op 75 centjes per aandeel.
En daarom gaat SWAN nooit naar 2 euro meer. Ik kan het best een beetje mis hebben, maar ja...komt niet op 1 cent.
[/quote]
Maar je gaat dan dus wel uit van een marge van ongeveer 3,5%? Stel nou eens dat de marge op 6% komt te liggen. Conform je berekening blijft er dan een winst over van plusminus 165 miljoen.
Zestig miljoen rente, 30 in kas, 75 verdelen tussen de aandeelhouders. 40 naar China, 35 naar de huidige aandeelhouders. Dik boven de twee euro dus.
Of je het mis hebt durf ik niet te zeggen, maar deze berekening toont aan dat het wel degelijk ook anders kan.