USG People Terug naar discussie overzicht

week 22 start op 10,945 . De bruto marge !

1. tatje 24 mei 2014 10:31

   auteur info

   • tatje

     Lid sinds: 21 jun 2007

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4487

     Gegeven: 311

   •    Aantal posts: 23.735

   Ik zag dat de euro tov de dollar de laagste stand in 3 maanden liet zien.
   USG PEOPLE zit toch alleen in Europa en dus alleen in euros !
   
   Ja, klopt, maar voor de nederlandse export die een groot gedeelte van de nederlandse kar trekt, voor wat betreft het herstel van de economie, is het een zegen.
   
   Een goedkopere euro is goed voor onze export en dus voor exporterende bedrijven waar USG zijn mensen levert.
   
   Een koersdoel verhoging voor Randstad en ook adecco van het zwitserse UBS, zal ook USG meenemen in de vaart der uitzenders.
   Alle uitzenders staan bij UBS op buy.
   
   Stel je zoekt overal iets achter zoals ik vaak doe.
   UBS zwitsers en adecco eigenlijk ook, de koers van adecco moet, mag omhoog.
   Ga je als adecco iets overnemen, dan zorgt een veel hogere koers, bij een kleine emissie voor minder verwatering dan een lagere koers.
   
   Wat maakt USG zo bijzonder !
   
   Iets dat niet iedereen heeft een gemiddeld hoge bruto marge op de uitzendkracht
   
   Hays zat in tm juni 2013 op 19,45% kostenratio 16,07% incl afschrijvingen.
   Randstad zat in kw 1 2014 op 18,1% kostenratio 15% incl afschrijvingen.
   adecco zat in kw 1 op 18,6% kostenratio 14,66% inclusief afschrijvingen
   Brunel zat in kw 1 2014 op 18,2% kostenratio 11 a 12% incl afschrijvingen en amortisatie.
   USG zat in kw 1 2014 op 21,5% marge de kostenratio incl afschrijvingen was 18,79%
   
   Heb bij USG ook de afschrijvingen in de kostenratio gestopt 3,6 miljoen, dan kun je ze vergelijken met Randstad en adecco die laten ook geen ebitda zien, maar gaan ook gelijk naar de ebita.
   
   Bij USG zie je dan dat de brutomarge min de kosten incl afschrijvingen de ebita moet zijn.
   
   21,5% min 18,8% is 2,7% ebita en dat klopt met de cijfers.
   
   Vergelijk je algemene uitzenders zoals Adecco Randstad en USG PEOPLE met elkaar.
   
   Je ziet dat de brutomarge bij USG ( 21,5 - 18,1% ) 3,4% hoger is dan bij Randstad maar de kostenratio is bij USG ook ( 18,79% - 15%) 3,79% hoger dan bij Randstad.
   De ebita is bij Randstad 3,1% dus 0,4% hoger dan bij USG, 3,79% min 3,4% is die 0,4%.
   
   Je ziet dat de brutomarge bij USG ( 21,5% - 18,6% ) 2,9% hoger is dan bij adecco, maar de kostenratio is bij USG ook ( 18,79% - 14,66 ) 4,13% hoger is dan bij adecco.
   De ebita is bij adecco 4% dus 1,3% hoger dan de 2,7% bij USG. 4,13% - 2,9% is afgerond 1,3%.
   
   gelukkig snap ik het zelf nog :-)
   
   Maar neem je dus Adecco, Randstad en USG, dan zie je dat USG , Adecco en Randstad ruim verslaat met de marge, maar Adecco en Randstad verslaan USG nog ruimer met de kostenratio.
   
   de brutomarge tov de peers is dus klasse maar aan de kosten moeten we nog werken.
   
   Nu gaan tm kw 4 2014 stuctureel nog met 3 miljoen omlaag.
   Maar heb het idee dat USG na de reorganisatie UNITED, de kostenratio op een natuurlijke manier laat dalen.
   bv kantoren, einde contract , niet interessant sluiten !
   
   De kostenratio bij USG kan de komende jaren op een natuurlijke manier omlaag door het nieuwe uitzenden en richting de peers.
   Maar of de brutomarge bij de peers richting de brutomarge van USG kan, betwijfel ik.
   
   DUS, Kan USG met de kostenratio naar adecco en Randstad toekruipen en kan USG het brutomarge verschil met adecco en randstad handhaven, dan, dan, dan
   
   Dan wordt het weer
   
   HET MOOISTE MEISJE VAN DE KLAS.
   
   trouwens dat was ik vergeten.
   
   Als USG 20% meer omzet kan maken en de kosten blijven dus structureel op het huidige eind 2014 niveau, dan is de kostenratio al vlak bij die van adecco en Randstad en dan zal het marge verschil tov de peers bijna het zelfde verschil in ebita maken in de positieve zin voor USG .
   
   Dus een ebita die dadelijk 2 procent hoger kan liggen, dan de peers lijkt me zeker haalbaar.
   
   Het bovenstaande is geen koop houd of verkoop advies.
   
2. tatje 24 mei 2014 10:38

   auteur info

   • tatje

     Lid sinds: 21 jun 2007

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4487

     Gegeven: 311

   •    Aantal posts: 23.735

   Wat gaat de marge in kw 2 2014 doen !
   
   In kw 1 2014 was de marge 21,5%
   
   Neem je de marge van kw 1 2013 tov kw 2 2013, dan zie je het volgende !
   
   Kw 1 2013 marge 21,6%
   perm fee - 0,1%
   other mix and pricing - 0,1%
   public holidays - 0,4%
   kw 2 2013 marge 21%
   
   Krijgen we die daling weer in kw 2 tov kw 1 2014 !
   
   Gelukkig kunnen volgens UBS de professionals nog aan momentum verbeteren !
   
   Vooral in de laat-cyclische markt voor de plaatsing van hoogopgeleide professionals zal het momentum nog verbeteren, aldus de analisten.
3. nr36 24 mei 2014 11:05

   auteur info

   • nr36

     Lid sinds: 23 sep 2004

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1795

     Gegeven: 8372

   •    Aantal posts: 8.719

   fd.nl/Print/Bijlage/FD_Personal___Fin...
   
   UBS positief over Randstad zaterdag 24 mei 2014
   
   Het ‘winstmomentum is beter bij Hays en het groeimomentum is beter bij Adecco’, aldus de UBS-analisten over Randstad.
   
   Maar het economische tij zit de uitzend- sector gewoon mee en daar zal ook Randstad van profiteren.
   
   De koers daalde recent 17%, mede door de teleurstellende eerstekwartaalsresultaten.
   
   Maar UBS wijst op de onderliggende winst, die de verwachtingen versloeg. De koersdaling maakt Randstad volgens UBS een aantrekkelijke belegging, zeker gezien de gunstige macro-economische omstandigheden.
   
   UBS verhoogt het advies van ‘houden’ naar ‘kopen’ en het koersdoel van €?43 naar €?52. Het advies over Adecco gaat zelfs van ‘verkopen’ naar ‘kopen’.
4. nr36 24 mei 2014 11:07

   auteur info

   • nr36

     Lid sinds: 23 sep 2004

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1795

     Gegeven: 8372

   •    Aantal posts: 8.719

   fd.nl/beurs/923169-1405/malaise-door-...
   
   Opvallend waren ook de koerswinsten van de uitzenders. Randstad, Brunel en USG People, stegen respectievelijk 5,5%, 3,5% en 3,2%. Vooral op vrijdag deden zij het goed, nadat analisten van de Zwitserse zakenbank UBS een enthousiast rapport over de uitzendsector hadden gepubliceerd. De Zwitsers veranderden hun advies voor Randstad van ‘neutraal’ naar ‘kopen’. Volgens de analisten van de bank is er geen reden voor de recente koersdalingen en zal het bedrijf nog steeds profiteren van het economische herstel
5. [verwijderd] 24 mei 2014 18:22

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Hopelijk zet het herstel van de afgelopen dagen door en sluiten we over 5 handeldagen dichter bij €12 dan bij €11
6. lanciared 24 mei 2014 23:47

   auteur info

   • lanciared

     Lid sinds: 11 mei 2006

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 939

     Gegeven: 6137

   •    Aantal posts: 2.658

   Nog maar een keertje zo'n ethousiasme over verwachingen econ. groei en uitzendsector, wat wij allen natuurlijk reeds lang wisten.
   ..... Des te onbegrijpener de zware koersdaling van afgelopen maanden / weken (o.a. ook de verdere daling van 12,62 van voor de kwartaalcijfers naar iets boven de 10)
   Met alle seinen op groen, op groei ; des te onverklaarbaar.
   Gewoon niet te vatten.
   
   Beleggen is anticiperen, en betere vooruitzichten zou in koerswinst resulteren zou je normaal denken.
   Is zeker zo, zonder boevengespuis die alom actief zijn.
   
   Prettig WE.
   
   
7. [verwijderd] 25 mei 2014 17:26

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   lanciared schreef op 24 mei 2014 23:47:

   Nog maar een keertje zo'n ethousiasme over verwachingen econ. groei en uitzendsector, wat wij allen natuurlijk reeds lang wisten.
   ..... Des te onbegrijpener de zware koersdaling van afgelopen maanden / weken (o.a. ook de verdere daling van 12,62 van voor de kwartaalcijfers naar iets boven de 10)
   Met alle seinen op groen, op groei ; des te onverklaarbaar.
   Gewoon niet te vatten.
   
   Beleggen is anticiperen, en betere vooruitzichten zou in koerswinst resulteren zou je normaal denken.
   Is zeker zo, zonder boevengespuis die alom actief zijn.
   
   Prettig WE.
   
   

   Don't ask why it is plunging, buy and sit on your ass waiting for the moment it will rise. :)
   
   Als een markt er éénmaal goed bijligt gewoon blijven zitten, tot het moment dat het op het hoogtepunt zit. :)
8. lanciared 25 mei 2014 17:38

   auteur info

   • lanciared

     Lid sinds: 11 mei 2006

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 939

     Gegeven: 6137

   •    Aantal posts: 2.658

   Dank U Bunny, mooi gezegd.
   Markt ligt er gewoon goed bij. Ik zal zeker wat minder achter PC zitten, en blijf anderzijds dus verder gewoon zitten.
9. [verwijderd] 25 mei 2014 17:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Eerst die 11,- maar eens op het bord morgen. ;)
10. [verwijderd] 25 mei 2014 22:04

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Waarom .............Ik ......................terug ..........Blijf ......................Komen.
    Love me .................
    www.google.be/search?sourceid=navclie...
11. [verwijderd] 25 mei 2014 23:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Morgen weer een mooie dag, Blacky blijft het Sodom en Gomorra verkondigen. Vrijdag heeft dat geen kwaad gedaan, dus morgen ook weer een dikke plus.
    
    Dank je Blacky, rondje van de zaak!
12. SAHR-0310 26 mei 2014 00:48

    auteur info

    • SAHR-0310

      Lid sinds: 02 mrt 2010

      Laatste bezoek: 01 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3054

      Gegeven: 697

    •    Aantal posts: 21.139

    UBS verhoogt het koopadvies van 10 mrt 2014 voor Adecco I naar kopen (Buy). Het verkoopadvies van maandag 10 maart 2014 wordt vervangen door een koopadvies. Dit vorige advies heeft geresulteerd in een rendement van 3,30%.
    
    Fonds: Adecco I Guru: UBS
    Advies: Kopen Status: Actief
    Koersdoel: 82,00CHF Score: 0,00%
    Startkoers: 73,15CHF Huidige koers: 73,15CHF
    Verw. rendement: 12,10%
13. tatje 26 mei 2014 09:27

    auteur info

    • tatje

      Lid sinds: 21 jun 2007

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4487

      Gegeven: 311

    •    Aantal posts: 23.735

    Goede morgen uit het zuiden.
    
    Onze hoogste prioriteit is top line growth, ( we gaan vol voor omzetgroei ) dat waren woorden van Rob Zandbergen tijdens de conference call van het 1e kwartaal 2014.
    
    Tja, gaat USG PEOPLE inderdaad constant omzet groei laten zien en bij een economische groei in 2015 van 1,4% moet dat zeker kunnen.
    
    Door omzet groei, bij bijna gelijkblijvende lage kosten, wordt de kostenratio van USG PEOPLE steeds lager en bij een marge van 22% en een groei in omzet van 12,5% tov 2013, zal de kostenratio bij de kostenratio van adecco en Randstad liggen.
    
    Echter de brutomarge bij USG PEOPLE is rond de 3 tot 3,5% hoger dan bij Randstad en Adecco.
    
    Tel uit je winst.
    
    Natuurlijk zullen de kosten ook worden beinvloed door een eventuele loonronde, inflatie en eventuele investeringen, maar daar staat tegenover dat er natuurlijke bezuinigingen gebeuren, zoals kantoren, waar het huurcontract afloopt en die dan worden gebundeld.
    
    Of en in hoeverre de Rabobank gelijk krijgt, dat de brutomarge van 21,5% in 2015 en 2016 misschien wel met 2,5 tot 3,5% omhoog kan.
    
    Zelf denk ik iets minder, maar het nieuwe uitzenden, zoekt en maakt ook steeds meer gebruik van lagere kosten.
    
    Dus per saldo toch een hogere ebitda en ebita moet mogelijk zijn.
    
    Niemand hoeft mijn mening te delen of er naar te handelen.
    
    Persoonlijk voel ik de zelfde opwinding als in 2009, er gaat iets gebeuren !!
    
    Maar of het in kannen en kruiken is.
    
    Komt het in kannen en kruiken, dan ga ik heerlijk dineren in brasserie in Kanne en Kruike in de gemeente Kanne , net over de grens in Maastricht.
    
    www.in-kanne-en-kruike.com/
    
    Och ja, iedere gek zijn gebrek, zullen we maar zeggen.
    
    
14. [verwijderd] 26 mei 2014 09:48

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ben minder op de hoogte dan jij, Wat gebeurde er in 2009?
15. tatje 26 mei 2014 10:00

    auteur info

    • tatje

      Lid sinds: 21 jun 2007

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4487

      Gegeven: 311

    •    Aantal posts: 23.735

    Het lijkt erop, dat bij een koers van 10,26 de witteboordenmaffia zag dat er bijna geen uitstappers meer waren.
    
    Vanaf die 10,26, laagste koers vorige week, mogen we rustig maar gestaag omhoog.
    
    Maar niets is zeker op deze aardkloot.
    
    Een doordenkertje.
    
    Hoger koersdoel voor adecco van UBS.
    
    Als ik 500 miljoen nodig heb via een emissie en de koers staat geen 70 maar 85, hoef ik minder aandelen uit te geven en is er dus minder verwatering.
    
    Hoe en waarom !
    
    Maar adecco had eerst 10% van de aandelen in een soort treasure shares ( schatkist ) tussen de 18 en 19 miljoen stuks.
    
    Momenteel zijn er dat minder !
    
    SHARES HELD IN TREASURY
    Total Adecco shares issued (as of December 31, 2012) 189,263,506
    Treasury shares held (as of December 31, 2012) 4,653,738
    - of which purchased over second trading line (share buyback) 3,837,087
    
    Maar ze hebben inkoop eigen aandelen gedaan en waarschijnlijk ook inkoop van die treasure shares !!
    
    Eerste inkoop eigen aandelen in 2012
    
    PREVIOUS SHARE BUYBACK
    
    Adecco EUR 400 million share buyback
    On June 26, 2012, the Adecco Group announced the launch of a share buyback programme of up to EUR 400 million, with the aim of subsequent cancellation of the shares and reduction of the share capital. Read the full press release. The completion of the programme was announced on September 17, 2013. Read the full press release. Adecco repurchased 9,721,446 of its shares (equal to 5.14% of the share capital) via a second trading line on SIX Swiss Exchange. The average purchase price per share was CHF 50.08 (excluding commissions).
    
    Tweede inkoop eigen aandelen in 2013.
    
    ADECCO EUR 250 MILLION SHARE BUYBACK
    
    On September 17, 2013, the Adecco Group announced the launch of a new share buyback programme of up to EUR 250 million, with the aim of subsequent cancellation of the shares and reduction of the share capital. Read the full press release. This new share buyback was anticipated already in Adecco's Q2 2013 results press release. The new share buyback programme will also be executed on the second trading line on SIX Swiss Exchange. The maximum buyback volume per day in accordance with Art. 55 b para. 1 lit c SESTO is 129,800 shares. Repurchased shares will be cancelled after formal shareholder approval. Shares purchased on the second trading line are subject to the Swiss federal withholding tax of 35% on the difference between the buyback price of the Adecco share and its nominal value of CHF 1.00.
    
    adecco heeft dus toen de koers laag was ( tussen 40 en 50 ) voor 650 miljoen euro eigen aandelen ingekocht.
    Geloof 2e inkoop is nog niet afgerond !
    
    Normaal inkoop eigen aandelen, die aandelen worden vernietigd.
    
    het aantal aandelen dat is ingekocht zou tegen de huidige koers misschien wel 1 miljard waard zijn.
    
    Dus een emissie van 1 miljard euro aan aandelen, zou misschien het aantal aandelen weer brengen op het aantal van voor de emissie, dus eigenlijk geen verwatering, maar wel 350 miljoen extra verdiend.
    
    Had USG PEOPLE met een lening van Alex Mulder ook kunnen doen, niet gedaan, waarom niet !!
    
    Ik denk dat er afspraken lopen, dat USG PEOPLE geen inkoop eigen aandelen gaat doen.
    
    Waarom die afspraak is, moet iedereen maar zelf invullen.
    
    Mijn mening.
    
    Het 2e programma inkoop eigen aandelen staat op 100 miljoen, maar gaat wel met steeds grotere aantallen.
    
    kan dus binnen 2 maanden klaar zijn.
    
    2 maanden. dan komen toch ook de cijfers van het 2e kwartaal 2014 van USG PEOPLE en zijn peers.
    
    www.adecco.com/investors/stockovervie...
    
    Het ronde driehoekje aanklikken en je kunt zien hoever de aandeleninkoop 2e programma is !
    
    
16. tatje 26 mei 2014 10:03

    auteur info

    • tatje

      Lid sinds: 21 jun 2007

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4487

      Gegeven: 311

    •    Aantal posts: 23.735

    quote:

    Mark Hark schreef op 26 mei 2014 09:48:

    Ben minder op de hoogte dan jij, Wat gebeurde er in 2009?
    

    Ha Mark hark,
    Ga het niet helemaal uitleggen.
    
    Op overnamegeruchten steeg de koers naar 16 euro.
    
    Wil je het helemaal weten, dan ga je bij de draadjes onderaan, steeds naar vorige en dan stop je bij 1 juni 2009 en lees je de draadjes tm half oktober 2009.
    
    Je kunt het echt terughalen en lezen.
    
    maar het is veel lees werk.
    
    Als je selecteert, ben je toch nog wel een dag zoet.
    
    Succes.
    
    
17. nr36 26 mei 2014 10:08

    auteur info

    • nr36

      Lid sinds: 23 sep 2004

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1795

      Gegeven: 8372

    •    Aantal posts: 8.719

    DEN HAAG (AFN) - De stemming van de ondernemers in de industrie is in mei iets verbeterd. Het producentenvertrouwen steeg met 0,4 punt en kwam uit op 0,7. Dat meldde het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) maandag.
    
    De lichte verbetering in mei komt doordat ondernemers minder somber zijn over hun orderpositie en positiever oordelen over hun voorraden. Over de productie in de komende 3 maanden waren ze daarentegen wat minder optimistisch dan in april.
    
    Eerder deze maand maakte het CBS bekend dat de productie van de industrie in het eerste kwartaal is gegroeid, mede door de hogere buitenlandse afzet. Ook de bezettingsgraad van de industrie neemt al een jaar toe, en ook de investeringen in productiecapaciteit nemen toe.
    
    Dat zijn tekenen die erop duiden dat de economie voorzichtig het pad van herstel is ingeslagen. Het grote probleem is dat de werkgelegenheid daarbij achterblijft.
    
    Uit de meting onder ondernemers in mei blijkt dat 13,9 procent verwacht dat de personeelssterkte de komende drie maanden zal afnemen, terwijl 9,6 procent rekent op een toename. Het CBS meldde eerder al dat het aantal banen in de industrie in het eerste kwartaal van 2014 afnam ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
    
    (ANP Redactie AFN/Economie, email economie(at)anp.nl, +31 20 560 6070)
18. john24 26 mei 2014 10:09

    auteur info

    • john24

      Lid sinds: 31 jan 2014

      Laatste bezoek: 26 sep 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 129

    heeft een hele tijd geduurd maar voor het eerst na tijden weer eens het betere jongetje van de klas. Als dat maar goed gaat ;)
19. Pim de Waard 26 mei 2014 10:28

    auteur info

    • Pim de Waard

      Lid sinds: 18 mei 2000

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 21

      Gegeven: 81

    •    Aantal posts: 1.290

    Je maakt er weer een mooie weekstart van, Tatje. De koers nu ruim boven de € 11. We volgen nu toch eindelijk de opgaande lijn.
    Prettige week.
    Pim
20. [verwijderd] 26 mei 2014 10:41

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Openingsgap. Interessant. :)