sip schreef op 14 augustus 2014 09:25:
Resultaat 1e halfjaar 2014 is drama op ebit niveau resteert slecht 25 miljoen euro waar de rente
en belasting nog af moet.
Dan is er zelfs netto verlies geleden exclusief impairments en write-offs.
Fugro heeft last van onderbezettingsproblemen en margedruk.
Het eerder dit jaar gepresenteerde toekomst plan kan volledig de afval bak in.
Het is volledig door de markt achterhaalt eigenlijk al op het moment van presentatie.
Fugro gaat nu de capaciteit aanpassen en de geplande investeringen sterk te brengen.
Ook dat er gereorganiseerd zal worden is vrij zeker en dit zal de nodige extra kosten meebrengen
zoals impairments op goodwill en extra afschrijvingen.
Wel wordt er 2e halfjaar 2014 herstel verwacht qua marge en omzet.
Dit wordt gevoed door het orderboek voor komende halfjaar.
Hoewel de balans nog sterk is kunnen verdere impairments en write-offs deze verzwakken
maar er is nog ruimte gezien de flinke solvabiliteit.
Bedrijfsmatig wordt 2e hlfjr 2014 volgens outlook Fugro veel beter doch de marges worden
sterk lager dan 2014.
Ik schat 11 % gemiddeld voor Geotechnical ,Survey en Subsea Services en -10% voor
Geoscience.
De ebit marge bedraagt dan 11 % van 1076 en minus 10% van 134 (zie backlog).
Dit geeft dan ebit van 105 miljoen plus de 25 miljoen van 1 e halfjaar.
Dus totale ebit 2014 105 miljoen.
Hier gaat nog 40 miljoen rente af en circa 15 miljoen belasting.
Netto exclusief impairmant en write-offs resteert dan 50 miljoen euro en
dat is circa 0,55 wpa.
Dus dividend zal onzeker zijn vooral als de vooruitzichten zwak blijven.
Fugro zal met nieuwe plannen komen waar de nodige knopen zullen worden doorgehakt
om weer evenwicht te vinden in de huidige markt .
Het jaar 2014 is een verloren jaar en het is de hopen dat in de bestuurskamer na de nodige
strubbelingen weer rust komt en eensgezindheid.
Veel zal van een herstel zal afhangen van de investeringen van de grote olieconcerns waar ook
de nodige onzekerheid bestaat omtrent het zoeken naar nieuwe velden gezien ook de
politieke onrust in de wereld en de ontwikkeling van de olieprijs.