TomTom NL0013332471

TT 2015, een realistische en feitelijke kijk op het aandeel

1. [verwijderd] 20 juli 2015 18:11

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Was dit al bekend?
   
   tomtom aandeel stijgt 88% in 2015.Wat nu?
   
   www.rtlnieuws.nl/economie/home/column...
   
   Albert Jellema is oprichter van ProBeleggen.nl
   
   Een uitdagende vraag gezien de scherp opgelopen koers van TomTom en de op handen zijnde verkoop van de kaartenbusiness van de concurrent van TomTom: Nokia HERE. Sinds ik de aandelen TomTom in mijn portefeuille heb opgenomen staan ze 90% in de plus. Zit er meer in het vat of moet ik snel afscheid nemen?
   
   Ik ga op een tweetal manieren de waardering van TomTom bepalen om u zo een goed gevoel te geven van de mogelijkheden. Vanzelfsprekend krijgt u geen garantie op onderstaande aannames.
   
   In mijn eerste waardering kijk ik naar Tom Tom als stand alone onderneming waarbij ik de kaarten als integraal onderdeel van de waardering meeneem.
   Bij waardering 2 bepaal ik de waarde van de kaarten als separaat onderdeel.
   TomTom verkoopt navigatiekastjes.....
   
   Voor ik naar de waardering ga denk ik dat het goed is om even stil te staan bij wat TomTom doet. Veel mensen kennen TomTom van de navigatiekastjes die je aan je raam plakt en die er vervolgens vanaf vallen. Dat is het TomTom van 7 jaar geleden. Nu doet TomTom veel en veel meer. Het besef dat geautomatiseerd rijden niet mogelijk is zonder goede kaartinformatie, dat er 400.000 voertuigen gebruik maken van de telematics software van TomTom en dat de onderneming samen met Nike sporthorloges maakt is niet iets wat bij veel beleggers op het netvlies staat.
   
   Eerst even terug naar de kern. De producten en diensten die TomTom aanbiedt zijn terug te leiden naar een drietal kerncompetenties.
   
   Kaarten – onderhoud, ontwikkeling en verbetering
   Verkeersinformatie – TomTom nummer 1 positie
   Software – slimme routes, fleet management, geautomatiseerd rijden
   De 4 divisies van TomTom maken allemaal op een andere wijze gebruik maken van de bovengenoemde competenties.
   
   Consumenten: verkoop van navigatiesystemen en onder andere sporthorloges met Nike.
   Automobiel: ingebouwde navigatiesystemen (met internetconnectie), verkeersinformatie, navigatiesoftware. Als losse modules te leveren. Samenwerkingsverbanden met onder andere Fiat, Daimler, Toyota, Volkswagen, Ford, Renault.
   Licentieverkopen: verkoop van licenties aan bijvoorbeeld internetbedrijven, mobiele telefonie bedrijven en overheden.
   Telematics: software platform om logistieke processen van ondernemingen te optimaliseren aangaande onder andere brandstofverbruik en logistieke planning. Ruim 400.000 abonnementen wereldwijd en snel groeiend. Europees marktleider met winstmarges van 30%.
   
   Waardering 1:
   
   Tom Tom als stand alone onderneming waarbij ik de kaarten als integraal onderdeel van de waardering meeneem. Eigenlijk een waardering gebaseerd op winstverwachtingen. Geen rekening houdende met de (seperate) waarde van de kaarten.
   
   Waarde divisies op basis van gemiddelde verwachting analisten
   
   Waarde consumenten divisie (0,5 tot 0.75 x EV/Sales 2015): € 315 miljoen tot € 475 miljoen. Per aandeel € 1.37 tot € 2.06.
   Waarde automobiel en licenties (8 tot 10 x EV/EBITDA 2016): € 1.82 miljard tot € 2.19 miljard. Per aandeel € 6.37 tot € 7.97.
   Waarde Telematics: (14x EV/EBITDA 2016 = waardering Fleetmatics): € 780 miljoen. Per aandeel € 3,40.
   
   Waarde per aandeel op basis van de divisies ligt tussen € 11,47 en € 13,76 (inclusief € 0,33 netto kasmiddelen per aandeel) ten opzichte van de huidige koers van € 10,38 een stijgingspotentieel van 10% tot 32%.
   
   Waardering 2:
   
   TomTom staat voor het volgende dilemma: kan TomTom zelf de waarde uit de mapping assets halen op basis van het huidige bedrijfsmodel. Gezien de interesse van de grote automobielfabrikanten, Uber, Baidu, Apax en andere grote spelers in de industrie zoals Google een lastige opgave lijkt mij. De betrokkenheid van dit soort wereldspelers geeft duidelijk aan dat de verwachtingen voor onder andere geautomatiseerd rijden een enorme vlucht gaat nemen de komende jaren. Extreem betrouwbare kaarten zijn hiervoor van essentieel belang. De combinatie van sensoren, software en actuele kaart en verkeersinformatie is een cruciaal onderdeel van de trend richting geautomatiseerd rijden.
   
   Er zijn slechts 3 mapping database leveranciers in de wereld. Nokia HERE, Google en TomTom. Betrouwbare kaarten zijn essentieel voor het aanbieden van locatie gebaseerde diensten, auto navigatie en in de toekomst geautomatiseerd rijden. Het unieke van deze oligopolie zien we nu niet terug in de winstgevendheid van de ondernemingen HERE en TomTom, maar dat het een schaars goed is blijkt wel uit de overweldigende interesse voor HERE.
   
   TomTom database met 44 miljoen navigatiekilometers in 126 landen
   
   HERE database met 43 miljoen navigatiekilometers in 95 landen
   
   HERE heeft op dit moment een groter marktaandeel bij automobielfabrikanten, maar TomTom wint de laatste tijd veel terrein in deze. Op andere gebieden zoals smartphones is TomTom duidelijk beter dan HERE. Volgens veel onafhankelijke experts is het nieuwe kaartplatform van TomTom duidelijk beter dan dat van HERE. Ik ga er van uit dat de plussen en minnen tegen elkaar opwegen en dat de strategische waarde van de kaarten van TomTom vergelijkbaar is aan die van HERE.
   
   De laatste genoemde mogelijke waarde van de HERE assets ligt op € 3,5 miljard ($ 4 milard). Stel dat de waarde van TomTom vergelijkbaar is dan zou de waarde per aandeel van enkel en alleen de kaarten op € 15,28 per aandeel liggen. Tel ik hier de onderkant van de waardering van de consumentendivisie (€ 1,37 per aandeel) en de telematics (€ 3,40 per aandeel) divisie bij op dan kom ik tot € 20, – per aandeel TomTom. Stijgingspotentieel van bijna 100%.
   
   De waarde van de kaarten kan dus een enorme impact hebben op de totale waarde van TomTom. Hieronder een aantal transacties om de waarde van de kaarten in perspectief te plaatsen.
   
   TomTom kocht Teleatlas voor € 2,9 miljard in 2007
   Nokia kocht Navteq voor € 5,7 miljard in 2008
   Alibaba kocht AutoNavi holiding voor $ 1,5 miljard – populaire Chinese kaartleverancier (qua aantal in kaart gebrachte kilometers 10% van Nokia Here en TomTom).
   Dat er veel waarde in de mapping assets zit lijkt me duidelijk. Spijtig genoeg is het TomTom (nog) niet gelukt deze bezittingen in sterke winstgroei om te zetten. Ik zie voldoende potentieel in aandelen TomTom en blijf beleggen in de aandelen. Grootste risico is een veel lager dan verwachte opbrengst uit de verkoop van HERE.
   
2. [verwijderd] 20 juli 2015 18:14

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   R8GT schreef op 20 juli 2015 17:49:

   [...]
   
   hahahaha
   
   en dan denken ze hier dat Rabo zot is
   
   dan weet je zo dat onze Rabo hier helemaal niets maar dan ook niets met de Bank te maken heeft, kan hij er wat aan doen dat die Boeren Bank hun naam hebben veranderd in de zijne ?
   
   

   Rabo was hier anders al veel langer actief met een ander alias en dat hij hem heeft veranderd in Rabo mag dus niet eens volgens het forum regelement..
   
   Ik zeg schorsen voordat er nieuwe beleggers intrappen die niet het hele draadje lezen maar alleen zijn reminders..
3. chris123 20 juli 2015 18:16

   auteur info

   • chris123

     Lid sinds: 07 dec 2009

     Laatste bezoek: 11 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 266

     Gegeven: 256

   •    Aantal posts: 710

   quote:

   Rabo schreef op 20 juli 2015 17:58:

   maar vooralsnog toch weer gelijk !!
   
   [...]
   

   we zullen dicht bij de 10 euro grens gaan sluiten vandaag. Ik heb mijn koopordertje voor morgenvroeg al weer geplaatst met de cash van de 40% verkoop van vorige week.
   
   Als je maar genoeg roept dan zit je er altijd wel een keer dicht bij!
4. [verwijderd] 20 juli 2015 18:24

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   De meeste posts op het TomTom forum lees ik graag. Het niveau is vaak hoog, met hier en daar de onvermijdelijke posts waar eenieder eventjes overheen moet lezen. Dat is op ieder forum zo. Zelf post ik hier niet.
   
   Waarom ik nu dan wel een bericht plaats? Om een oproep te doen. Een oproep aan dhr. / mevr. "Rabo": STOP MET POSTEN. Plaats a.u.b. geen berichten meer. U vervuilt het forum op onnavolgbare wijze. Er is eenvoudigweg niet meer omheen te lezen en het is velen een doorn in het oog. Alstublieft, stop ermee en post gewoon niet meer. Dat maakt het lezen van de veelal informatieve posts een stuk eenvoudiger. Bij dezen ook een oproep aan de moderati om in te grijpen. Genoeg is genoeg.
   
   Einde bericht. Over tot de orde van de dag...
5. [verwijderd] 20 juli 2015 18:30

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Rabo, je hebt helemaal NIET gelijk, we zijn helemaal niet dicht bij de 10 geëindigd.
   Ook zijn we niet in het rood geëindigd in aanloop naar de cijfers.
   Daar zat je ook niet goed.
   Eindigen op max 10,27, die heb je net op het nippertje gehaald.
   Knap hoor... NOT Hoe meer je roept, hoe meer kans je hebt op een juiste voorspelling.
   
6. [verwijderd] 20 juli 2015 18:35

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   
   dat hier elkaar een 'ban' aannaaien is gewoon ridicuul , Henk is de moderator en als die denkt ik moet ingrijpen, grijpt hij in.
   
   ik erger me helemaal niet aan Rabo, hij heeft vaak nog gelijk ook met waar de markt sluit, je hoeft zijn view toch niet te volgen, daar vraagt hij toch ook niet om, hij geeft zijn mening, is nooit onbeschoft tegen iemand en naait niemand een ban aan.
   
7. [verwijderd] 20 juli 2015 18:40

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik sluit me aan bij R8GT....
8. [verwijderd] 20 juli 2015 18:48

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   "waar eenieder eventjes overheen moet lezen"
   
   Dit is oh zo dom zeg! oogkleppen zo groot als pannenkoeken.
   Ik, als aandeelhouder, lees ook graag de wat kritischer meningen, stof tot nadenken.
   
   Wat goed is komt toch wel bovendrijven....
9. [verwijderd] 20 juli 2015 18:48

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   WEBJE schreef op 20 juli 2015 17:31:

   Ze zijn er mee aan het spelen morgen flink up
   
   

   Flink down zal je bedoelen.
10. [verwijderd] 20 juli 2015 18:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Patience schreef op 20 juli 2015 16:29:

    morgen donker rood Garmin heeft zijn winst verwachting al aangepast, dus naar beneden bijgesteld.
    
    

    Dit zeg ik al de helen tijd.
11. Jackyl 20 juli 2015 18:51

    auteur info

    • Jackyl

      Lid sinds: 04 jul 2015

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 295

      Gegeven: 237

    •    Aantal posts: 631

    Ik erger mij wel enorm aan RABO,altijd negatieve posts, van mij mag hij heel snel vertrekken, hoe eerder hoe beter !
12. Jackyl 20 juli 2015 18:54

    auteur info

    • Jackyl

      Lid sinds: 04 jul 2015

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 295

      Gegeven: 237

    •    Aantal posts: 631

    Tjonge jonge wat is het niveau van sommigen, Leeuw007, wellicht dat een spellingscontrole kan helpen. Ook al zo'n figuur die altijd negatief is.
    Als je het mij vraagt samen met Rabo een exit !
    
13. [verwijderd] 20 juli 2015 18:59

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Jackyl schreef op 20 juli 2015 18:51:

    Ik erger mij wel enorm aan RABO,altijd negatieve posts, van mij mag hij heel snel vertrekken, hoe eerder hoe beter !
    

    Ik vind dat de post van Rabo juist ontzettend waarde vol en realistisch is.
14. [verwijderd] 20 juli 2015 19:01

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Leeuw 007 schreef op 20 juli 2015 18:51:

    [...]
    Dit zeg ik al de helen tijd.
    

    Jij zegt wel meer..
    
    TomTom zou ook naar de 5,80 euro volgens jou en staat gewoon 4,50 euro hoger!!!
15. Jackyl 20 juli 2015 19:03

    auteur info

    • Jackyl

      Lid sinds: 04 jul 2015

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 295

      Gegeven: 237

    •    Aantal posts: 631

    Gelukkig maar,dan heeft hij nog eenpaar personen die wel zijn heel graag zijn berichten ziet verschijnen, maar nogmaals ik NIET ! en volgens mij velen met mij.
16. [verwijderd] 20 juli 2015 19:06

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Die Theo toch...
    
    Beursblik: overname Coherent door Apple ongunstig voor TomTom
    
    Redactie ABM Financial News - 18 mei 2015, 14:15
    Theodoor Gilissen ziet risico voor contract.
    
    De overname van de Amerikaanse navigatiespecialist Coherent door Apple is slecht nieuws voor TomTom. Dit zei analist Jos Versteeg van Theodoor Gilissen Bankiers maandag tegenover ABM Financial News.
    
    Versteeg merkte op dat Apple veel hoogwaardige technologie inkoopt, onder meer op het gebied van navigatietechnieken. Volgens de marktvorser kan dit op termijn er toe leiden dat Apple de diensten van TomTom niet lager nodig heeft. De marktvorser merkte daarbij op TomTom ook vooral als een goede retailer te zien en minder als een technologiebedrijf.
    
    De overname van Coherent Navigation door Apple werd zondag door diverse Amerikaanse media gemeld, op hun website meldt echter geen van de twee bedrijven de acquisitie. Het Amerikaanse Coherent is een specialist in navigatiesystemen die de positie nauwkeuriger kunnen bepalen dan de meeste navigatiesystemen voor consumenten.
    
    Een succesvolle verkoop van HERE, de kaartentak van Nokia, zal volgens Versteeg misschien de partijen die misgrijpen op het spoor van TomTom zetten. De kans dat Apple TomTom koopt, is volgens de analist klein.
    
    Theodoor Gilissen Bankiers hanteert een Niet Aanbevolen advies voor TomTom. Op een rood Damrak noteerde TomTom maandag 1,2 procent lager op 8,23 euro.
17. [verwijderd] 20 juli 2015 19:07

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Apple Acquires Augmented Reality Company Metaio
    
    Apple has acquired Metaio, an augmented reality startup that launched way back in 2003 as an offshoot of a project at Volkswagen. The company’s site said it stopped taking new customers, and now a legal document shows Apple has bought it.
    
    ....
    
    The acquisition could help Apple bolster its virtual reality and augmented reality efforts. Earlier this year, Apple patented a VR headset that works with iPhones. And yesterday, 9To5Mac’s Mark Gurman reported that Apple is working on an augmented reality feature for its Maps app that lets you point your phone at a street to see what business are around, or a restaurant’s exterior to see the menu or specials. Metaio’s technology could certainly aid with that.
    
    ....
    
    techcrunch.com/2015/05/28/apple-metaio/
18. [verwijderd] 20 juli 2015 19:08

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Dit wordt kassa:
    
    Carplay in Volkswagen (6 januari 2015 09:12)
    
    iphoneaddict.fr/post/news-141818-carp...
    
    Vrij vertaald:
    De Duitse auto-reus Volkswagen heeft officieel aangekondigd op maandag dat een aantal van haar voertuig modellen zijn uitgerust met de CarPlay systeem in de loop van het jaar.
    De oplossing op het iOS, omdat van Apple zal worden geïntegreerd in het platform MIB II van fabrikant, zoals die van Android Auto . De inzet van geautomatiseerde systemen zullen gezamenlijk op de Noord-Amerikaanse en Europese markten , die aantoont dat het niet een kwestie hier van een eerste poging, maar een project op lange termijn, en wiens technologische haalbaarheid (en ook in termen van comfort voor de bestuurder) moest zeer zorgvuldig worden overwogen.
    
    Na een opvallende afwezigheid op de lijst van autofabrikanten die CarPlay bijna ondersteund vanaf de aankondiging van het systeem, is Volkswagen daarom opgenomen in "rang". Apple kan nu rekenen op de steun van een lange lijst van autofabrikanten, waaronder Ferrari, Mercedes-Benz, Volvo, BMW, Ford, General Motors, Honda, Hyundai Motor Company, Jaguar, Land Rover, Kia, Mitsubishi, Nissan, PSA Peugeot Citroën, Subaru, Suzuki en Toyota .
19. [verwijderd] 20 juli 2015 19:10

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    De koers is vandaag niet voor niets gesloten op de slotkoers van Vrijdag.
    TomTom is zo geëindigd omdat dit de rand van het ravijn symboliseert.
    Morgen donderstraalt TomTom de afgrond in.
    Kan niet anders 9 miljoen winst verleden jaar in het tweede kwartaal. En nu maar 1 miljoen winst.
    En hier komt nog bij dat Harold tijdens de presentatie van de eerste kwartaal cijfers vol lof was over de rest van het jaar.
    De winst is gestabiliseerd en niet meer geworden.
    Hiervoor wordt TomTom morgen ook afgerekend.
20. [verwijderd] 20 juli 2015 19:17

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Leeuw 007 schreef op 20 juli 2015 19:10:

    De koers is vandaag niet voor niets gesloten op de slotkoers van Vrijdag.
    TomTom is zo geëindigd omdat dit de rand van het ravijn symboliseert.
    Morgen donderstraalt TomTom de afgrond in.
    Kan niet anders 9 miljoen winst verleden jaar in het tweede kwartaal. En nu maar 1 miljoen winst.
    
    

    Nu doe je het weer,hoe kom jij aan 1 miljoen winst?
    Als jij de cijfers al weet dan ben je niet erg slim bezig omdat hier op een forum te roeptoeteren..
    
    Voorkennis is nog steeds strafbaar..