HogerOfLager schreef op 27 januari 2016 20:46:
[...]
Oeps, bij een dergelijke reactie krijg ik altijd de neiging om te roepen: AFBLIJVEN.
Een optie is bedoeld als verzekering tegen een verlies, maar dat is al lang niet meer zo. Een optie is een premie die je betaald voor het recht, je aandelen tegen een vooraf besproken prijs te verkopen. Hoe langer het duurt voor dit recht af loopt, hoe hoger de premie. Is het onderliggende aandeel volatiel, dan ook is de premie hoger.
Dit betekent dat de premie lager wordt naarmate de tijd verstrijkt. Kortom bij aanschaf weet je dat de tijd tegen je is.
Net zo goed dat je dit recht kunt kopen, kun je het ook verkopen, dan is het verstrijken van de tijd in je voordeel.
Om nu de premie te kunnen berekenen zijn een aantal factoren belangrijk.
De tijd
De koers die je af spreekt
De huidige koers
De beweeglijkheid van het aandeel
Evt. dividend
En de rentestand.
Al deze parameters kun je in een wiskundig stoppen. Of online raadplegen bij bijvoorbeeld:
www.ivolatility.com/calc/?ticker=MSFTBij de volgende params:
Underlying Price 3.6
Exercise Price 5
Days Until Expiration 359
Interest Rates 1
Dividend Yield 0
Volatility 65
Dus bij MT nu 3,60, om over een jaar te verkopen voor 5 kost aan premie 1,87 (put). Aangenomen dat de volatiliteit op 65% staat. Dat kun je checken met de werkelijke koers:
Call MT jan 2017 5
Ik heb het model in excel gezet en kan nu de huidige volatiliteit uitrekenen. Voor kort lopende opties is deze inderdaad rond de 65%. Dat is uitzonderlijk hoog. Voor langlopende opties, zoals dit voorbeeld zal dat veel lager liggen.
Uit deze hoge volatiliteit is af te leiden dat de meeste partijen verwachten dat de koers het komende jaar nog flink zal bewegen.
Het aardige van opties is dus ook dat de heersende mening van partijen is af te leiden.
Kijk naar de call/put-ratio. Verhouding tussen aantal calls en puts. Ook evt. de verschillen in prijs tussen calls en puts. Is men bereidt om veel meer voor een call neer te tellen, dan voor een put, dan is de heersende trend omhoog.
Zo kun je veel met opties doen.
Ik probeer op een piek call opties te verkopen. Ik mag na het einde van de looptijd de premie houden en moet, afhankelijk van de dan geldende koers (3de vrijdag sluiting) evt de aandelen leveren tegen de afgesproken prijs.
Zo, kijk verder maar in docs, etc. voor de theoretische onderbouwing, maar wees gewaarschuwd. Je zult eerst droog moeten oefenen, want je gaat anders geheid het schip in. Zenuwen, oplevingen en crashes, goed rekenen, etc.