harrysnel schreef op 8 juli 2016 10:23:
[...]
Als Goddijn gaat "window dressen" dan moet er een koers uitkomen van minimaal E18 p/a. Immers: hij wees op het belang om TT bij elkaar te houden, noemde daarbij een endgame en dat allemaal nav een roep tot het nu al ontsluiten van assetwaarde omdat er dan E18 uit het sommetje komt rollen.
En dat is ook makkelijk haalbaar. Het moment dat Goddijn aangeeft bereid te zijn tot een strategische stap gaat koers de lucht in. Zolang de bereidheid er nog niet is kan TT afgerekend worden op EBIT2016, omzetcijfers etc. Ik snap je redenering vwb overhead maar die valt volledig weg als TomTom zich gaat splitsen. En de omzet hoeft dan echt niet naar E1,5 miljard etc. als je een waardering krijgt zoals Tesla, MobilEye, biotechbedrijven zonder omzet...
E6 voor TomTom = waardering van E1,4 miljard.
De navigatieapp Waze is gewindowdressed tot een waarde van E1 miljard. De kaarten van Autonavi voor China leverden dit bedrag al bijna op. Een Baidu/Uber wilde $$4 miljard voor Here neertellen. Facebook wil niet meer afhankelijk zijn van Google zoals in een eerder geval Uber afscheid wilde nemen van Google. Stel de kaarten Automotive worden waardeloos in het licht van de zelfrijdende auto (ik geloof dat niet zie mijn eerdere post en je hebt nog het orderboek dat dit niet zo'n vaart loopt).....als een Chinees, Microsoft, Facebook een LBS platform wil kopen levert dat ook een paar miljard op.
Assetwaarde komt er niet uit omdat TomTom het niet wil ontsluiten maar de onderliggende waarde is aantal X de beurswaarde van TT.
Wat ook nog zou kunnen: de kaarten van TomTom zijn al verkocht in de zin dat partij X in 2018 de mogelijkheid heeft om voor bedrag Y de Maps over te nemen. Een partij die achter het net vist zou als activistische aandeelhouder/met een vijandig bod nog een poging kunnen wagen om een rol te spelen en daarmee de endgame verstoren.