Paulus29 schreef op 25 augustus 2016 18:03:
11-8-2016
Koopadvies blijft staan.
S&P Equity Research heeft donderdag het koersdoel voor Aegon verlaagd van 5,00 euro naar 4,60 euro, maar handhaafde de koopaanbeveling.
Met dit koersdoel wordt de verzekeraar gewaardeerd op 40 procent van de door de consensus verwachte boekwaarde in 2017. Dat is in lijn met de gemiddelde waardering over de afgelopen vijf jaar voor Aegon, maar flink lager dan de 160 procent die wordt gehanteerd voor sectorgenoten.
Deze korting is volgens de analisten echter gerechtvaardigd door de zwakke winstgevendheid van de verzekeraar. Het rendement op eigen vermogen van Aegon bedraagt 6 procent, tegen 15 procent als sectorgemiddelde.
Na de tegenvallende resultaten over het eerste halfjaar verlaagden de analisten hun taxaties voor de winst per aandeel Aegon van 0,77 naar 0,61 euro voor dit jaar en van 0,83 naar 0,68 euro voor volgend jaar.
De analisten beschouwen Aegon echter nog altijd als ondergewaardeerd, aangezien het slechts tegen 30 procent van de boekwaarde wordt verhandeld en het fonds een dividendrendement biedt van zo'n 7 procent.