tradersonly schreef op 14 december 2016 22:11:
Waarom een emissie? Dat wordt zelden gedaan op lage of tijdens volatiele koersen. Een converteerbare obligatie ligt dan meer voor de hand. Maar nogmaals ik zie niet in waarom dat noodzakelijk is. Zou je nu een emissie doen dan sorteer je dus voor op een negatief scenario. Impliciet toegevende dat je zelf schuldig bent aan alles.
Zo sterk is de zaak van de provincie imo niet. Complex dat wel. Zeker waar.
Wat ik trouwens mis in de reacties is de historische ontwikkeling. Specifiek het aanname beleid (het verschil daarvan) tussen toen ( met name 2012-2013) en nu.
In 2013 werden er historisch weinig woningen verkocht. Uit noodgreep werden toen teveel risico gepakt op infraprojecten; de uitwerking daarvan hebben we in '14 tot en met nu gezien. Paradoxaal bleef Heijmans in de jaren dat de woningmarkt op zijn gat lag drijven op de infratak. Toen het in '14/'15/'16 stukken beter is gegaan met de woningmarkt heeft helaas het te groot genomen risico op de infraprojecten weer roet in het eten gegooid als het gaat om winstgevendheid. Echter de impact en ratio van deze projecten op het geheel laten wel een gunstige ontwikkeling zien (Ze nemen namelijk in rap tempo af) terwijl de huizenmarkt onverminderd stabiel blijft.
Ik acht de kans dan ook groot dat er juist een kentering aanstond is en een solide winstontwikkeling oplopend van 1% tot 3% marge in 2018 - 2020 binnen een realistisch scenario past.
Dat is dan 1 euro tot 3 euro per aandeel.
Ik ben verder blij dat de CEO van der Elst weg is. Hij was/is totaal niet assertief. Oogde niet als doorpakker. De nieuwe CEO is in positieve wijze een verschil van dag en nacht. Een echt 'bijtertje' die zich niet zomaar het kaas van het brood laat eten.