Umi1 schreef op 13 juli 2017 22:02:
Ik reken niet met wpa of ebitda. Ik reken met harde cash, FreeCashFlow! het geld dat het bedrijf effectief overhoudt na investeringen, rentekosten, belastingen...!
het huidige AMG geneert gemiddeld $45M/jaar aan vrije cashflow(sustainable) over voorbije 5 jaar. Voor dit jaar verwacht ik minstens $ 50M.
fase 1 zou $ 37M/jaar opbrengen aan huidige prijzen. (30% tax inbegrepen)
fase 2 zou in de huidige markt evenveel opleveren gok ik.
-------------------------------------------------------------------
totaal FCF = $ 124M
Ik reken met een multiple van 18, dat geeft een faire marktcap van $2232M oftewel een faire prijs van € 69 :)
een multiple van 18 geen een FCF-rendement van 5,55% wat in de huidige markt een fair rendement is.
Zelfs aan een multiple van 15 (of een FCF-rendement van 6,66) kom ik aan een koersdoel van € 58.
Nu rest het MGMT enkel nog het vrijgekomen geld deftig te investeren & wie weet kan dan zelfs dat koersdoel nog omhoog :)