groenkijker schreef op 23 december 2017 00:57:
De invloed van de converteerbare obligaties en warrants op het resultaat (W&V-rekening) blijven me bezig houden.
Tot heden zijn in Q4 de volgende mutaties geweest (o.b.v. persberichten Pharming 22-10-17 en 05-12-17):
'Uitgifte' 21,6 mio warrants @ 0,285 = €6,16 mio inkomsten.
Komt dit ten gunste van de W&V-rekening?'Omzetten' 11,0 mio conv obligaties
Hiervan was reeds een reservering van €0,704-€0,285 (slotkoers Q3-uitgiftekoers) ten laste van W&V-rekening non-cash aan de balans toegevoegd. Circa 4,61 mio.Dit is met het omzetten niet meer nodig.
Komt dit nu dan weer als extra winst ten gunste van de W&V-rekening waar het eerder als verlies is geboekt?Ik ga even uit dat dit samen circa 10 mio inkomsten in Q4 voor rekening komt van financiële baten en lasten op de W&V-rekening.
Er van uitgaande dat slotkoers vandaag=slotkoers 2017 en omzet Q4=45 mio (+50% tov Q3) dan komt WPA in Q4 uit op €0,022 o.b.v. 660mio stuks (100% verwatering)
Over heel 2017 komt netto resultaat dan uit op -23,1 mio, gelijk aan de non-cash reservering ivm converteerbare obligaties van 23,4 mio.
BREAKEVEN?O.b.v. WPA=0,022 in Q4 zou dan een koers van 1,76 niet al reëel moeten zijn? Als je dan een outlook uitzet voor 2018,19 en 20 en de invloed van de conv obligaties wegneemt, dan is advies Oppenheimer heel realistisch voor 2018. Pharming is daar geweest vlak voordat het advies uit werd gebracht, zie verschillende fora. Is daar gesproken over pad van uitgifte en omzetten van warrants en obligaties?
Interessant is nu hoe snel worden die convertibles en warrants omgezet en uitgegeven?!
Voor de volledigheid in bijlage herziening van mijn excelletje ter onderbouwing.
Alvast fijne feestdagen en een Rabby 2018!