AnalytischDenker schreef op 30 november 2018 11:07:
[...]
Ik ben met je eens dat er enige twijfel mag zijn of de 2,22% afgelopen woensdag wel € 0,05 EPS heeft opgeleverd.
ECHTER
1) Er waren dit kwartaal vier intraday bewegingen van meer dan 3% op de S&P500, allen met een stijgende VIX. Dat moet jou toch aanspreken :-)
2) Van de 7 overige bewegingen met meer dan 2% maar minder dan 3% waren er 4 met een stijgende VIX
3) Ook in 2014 t/m Q3 2018 waren er dagen zoals woensdag. En toch had de formule voor die jaren gewerkt .
4) Er zijn dit kwartaal (voor de formule) ook heel veel “net niet” dagen:
> 29 oktober intraday beweging 3,97% (net niet de € 0,28 extra EPS van de formule)
> 30 oktober intraday beweging 1,90%
> 19 november intraday beweging 1,94%
Over een heel jaar zijn er echter zoveel data dat alle “net wel” en “net niet” dagen toch een redelijk eerlijk totaal beeld geven.
Verder is er denk eerder spraken van onderschatting van de EPS dan overschatting:
5) De formule houdt geen rekening met de grote uitschieters in de Nasdaq:
> 24 oktober intraday beweging 5,01%
> 29 oktober intraday beweging 6,06%
6) De gemiddelde intraday beweging van de S&P500 is dit kwartaal tot nu toe het hoogste van alle kwartalen sinds de beursgang van Flow Traders. Dat betekent dat de vaste component in de formule (EPS die Flow Traders ieder kwartaal wel realiseert) in dit kwartaal waarschijnlijk wat te laag wordt geschat.
7) De value traded van 3.100 miljard in oktober was wel heel erg hoog
De formule voorspelt voor 2018 een EPS van € 3,84 (inclusief bijzondere bate ThinkETF), ervan uitgaande dat de volatiliteit nu stilvalt en er geen bijzondere bate/last is in Q4. Zelf denk ik - op basis van bovenstaande factoren - dat we boven de € 4,00 winst per aandeel uit gaan komen (foutmarge formule 5% zit in onderschatting van de EPS).