Midichlorian schreef op 29 mei 2018 12:33:
Kolom fd Marco Groot d.d.28-5
Een makkelijk ASMI-sommetje
een deel eruit gelicht:
Toch ben ik positief. Alle technische trends, zoals bijvoorbeeld de nimmer afnemende drang naar verbetering van processoren en de explosief stijgende vraag naar dataopslag, zorgen ervoor dat ASMI al jaren harder groeit dan de relevante markten. En het bedrijf zal dit blijven doen. De waardering is nog steeds veel te laag. Want met een marktkapitalisatie van iets meer dan €3 mrd bezit ASMI bijna een miljard euro aan contanten.
Het resterende 25%-belang dat ASMI in het Singaporese ASM PT bezit, is, zelfs rekening houdend met een gebrek aan liquiditeit, meer dan een miljard euro waard. Als ik dan de kasstroom contant maak op basis van de huidige verdiencapaciteit zonder groei van marktaandeel, en dat vervolgens - het wordt een moeilijk sommetje - combineer met de kaspositie en het ASM PT-belang, kom ik uit op een waardering van ten minste €75 per aandeel.
ASMI belooft zijn aandeleninkoop en dividend van de afgelopen jaren door te zetten. Dat betekent een dubbelcijferig contant rendement op uw belegging. Dit bedrijf is ijzersterk, rijk, slim, vriendelijk gewaardeerd, betaalt dividend en is bovendien een warrant op de toekomst. Het sommetje is ingewikkeld, de uitkomst maakt het u makkelijk.
Hulde aan het FD.
Gratis te lezen voor FD geregistreerde leden. (5 artikelen per maand)
fd.nl/beurs/1256005/een-makkelijk-asm...