AnalytischDenker schreef op 4 juni 2018 12:48:
[...]
Zoals eerder aangegeven ben ik het niet eens met deze berekening:
1) De waardering van 8 keer de Ebitda is heel optimistisch. Bijvoorbeeld KPN wordt gewaardeerd op 7 keer de Ebitda.
2) Berekening houdt geen rekening met miljarden aan korte termijn verplichtingen (niet gedekt door korte termijn activa) die buiten de netto schuld worden gehouden door Altice Europe. Als je die niet meerekent waardeer je een bedrijf met geringe korte termijn verplichtingen hetzelfde als een bedrijf met hoge korte termijn verplichtingen
3) Berekening houdt geen rekening met het feit dat Altice Europe nauwelijks cash genereert. Ebitda houdt geen rekening met CAPEX, Rentekosten, Herstructeringsuitgaven etc.
Mogelijk is er nieuws aanstaande over overname of verkoop assets.
Ik vind op basis van de
huidige feiten de waardering van Altice Europe echter te hoog.