AnalytischDenker schreef op 10 februari 2020 07:56:
[...]
Als het om één kwartaal gaat dan is ASML uiterst betrouwbaar in de outlook. Dat is gezien het karakteristiek van de business ook niet zo verwonderlijk.
Blijkbaar heeft dat ertoe geleid dat als ASML zaken roept over de langere termijn ook alles volkomen kritiekloos door beleggers als feiten wordt geaccepteerd tot het moment dat ASML zelf het tegendeel meldt.
Terwijl je na verloop van tijd gewoon zelf kan berekenen dat die uitspraken van ASML niet kunnen overeenkomen met de werkelijkheid.De CFO roept in november 2018 dat in het
moderate scenario de brutomarge van ASML meer dan 50% zal zijn in 2020. En hoppa, analisten en beleggers gaan dat als feit hanteren. Terwijl op basis van de rekenkundige feiten in de loop van 2019 al duidelijk was dat dat niet gaat lukken in 2020. Maar nee, ASML heeft het gezegd, dus het is waar totdat ASML anders roept. En dan vindt ook nog eens niemand het erg als ASML voor Q1 2020 nu een veel lagere brutomarge van 46% tot 47% afgeeft.
En dan Wennink.
Wennink suggereert hier impliciet dat in 2020 de daling van het aantal gefactureerde DUV systemen mee zal vallen omdat ze een herstel van de memory markt verwachten. Terwijl iedereen aan de hand van het orderboek kan inschatten dat in 2020 het aantal gefactureerde DUV systemen met meer dan 10% (als het geen 15% is) gaat dalen. Zeker omdat ASML ook pas in de tweede helft van 2020 een herstel van de memory markt verwacht.
Beleggers zouden er goed aan doen iets kritischer de woorden van de heren Wennink en Dassen te wegen op basis van de cijfers.