R0ME0 schreef op 9 december 2020 23:07:
[...]
Wil even toevoegen dat dit exeptioneel goed werkt als je aandeel onder de equity per share staat want dan stijgen echt alle getallen die uitgedrukt worden per aandeel.
Als je zoals veel duur gewaardeerde aandelen zoals naar mijn mening ook ASML aandelen inkoopt tegen 385 euro terwijl je equity per share misschien 35 euro is dan daalt je equity per share door die aandelen inkoop en is het een relatief dure manier van verhogen van je winst per aandeel.
Dit interesseert echter aandeelhouders van dit soort bedrijven niet zolang de koers toch alleen maar omhoog gaat.
Echter in het geval van ABN met een equity per aandeel van ruim 20 euro en je koopt stel tegen 10 euro per aandeel dan gaat ook je equity per aandeel juist omhoog en dat maakt het extra interessant en daarom ook extra zuur dat de nieuwe leiding zo preuts is om nu alvast die kaart niet axhter de hand tw houden dit jaar maar al aan te geven (gratis kadootje voor de shorters) dat je in 2021 zowiezo nog geen aandelen gaat inkopen.
Een compleet belachelijke uitspraak puur omdat je die niet hoeft te maken en je het ook intern kan houden om het niet te doen maar het evt alsnog dan wel kan doen want er kan wat veranderen natuurlijk.
Natuurlijk kunnen ze ook alsnog het wel weer gaan doen maar dat is toch weer apart.
Stel je hebt 1 miljard aandelen (abn 940mio)
Je staat 10 (abn 8.50)
Je equity per aandeel is 20 euro (abn meer dan 20)
En je koopt 10% van je aandelen in voor 1 miljard (68ct dividend ingehouden over final 2019 + nog 350 miljoen overig beschikbaar vrij kapitaal waarbij alleen die 350 impct hweft op je ratios omdat de div reservering er buiten is gehouden dan is je equity totaal dus 20x 1 miljard = 20 miljard - 350 mio (die 650 staat overal buiten) = 19.65 miljard.
Aantal aandelen gaat van 1 miljard naar 900mio
19.65jard/900 mio = 21.83e equity per share na aandelen inkoop.
Het wordt pas echt leuk als je veel meer kan inkopen tegen dezelfde koers al is deze natuurlijk uitzonderlijk omdat je gebruik maakt van 650 mio die buiten de boeken staan.
Anyway, als je dan kijkt naar een wpa verwachting voor komend jaar van 1 euro en het jaar erna van 1.50 bijvoorbeeld dan wordt dit al door die aandelen inkoop 1.11 en 1.67.
Als.je heel duur inkoopt zoals ASML dan is het voordeel van aandelen inkopen veel minder en zou ik absoluut kiezen voor dividend.
Mijn ouderwetse value theorie is dat je tenzij je vooruitzichten extreem goed zijn en de cash echt over ia je nooit boven je equity per share aandelen moet inkopen ipv dividend in cash betalen en de aandeelhouder laten kiezen wat te doen met zijn geld.
Natuurlijk geeft de aamdeelhouder ook het mandaat op de ava vaak sta daard 10% mogen inkopen en 10% mogen uitgeven. Standaard.