Buitengaats schreef op 17 maart 2020 09:41:
[...]
Goede morgen
Heb het al een aantal maal gemeld; en ben wel benieuwd naar je mening AnalytischDenker.
Ik denk dat de reden waarom short partijen zoals Marshall Wace uitbreiden afgelopen periode ligt aan het volgende:
Stel; een algoritme handelt een ETF die zich focused op Volatiliteit; waarbij de ETF bestaat uit een mandje aandelen. Nu vertegenwoordigt de totale som van de aandelen; alle aandelen bij elkaar; meer dan de waarde van de ETF.
Hedge/Arbitrage mogelijkheid is dan om de ETF te kopen; en de onderliggende individuele aandelen allemaal te verkopen.
Zeker in volatiele tijden zoals lees je dat de koersen van de ETFs achterblijven bij de individuele aandelen; en zitten er behoorlijke arbitrage mogelijkheden.
Effect;
Flow Traders wordt geshort net als de andere aandelen in het mandje; en de ETF wordt gekocht.
Wanneer unwind je deze hedge; zodra de volatiliteit op zn top is (momenteel nog niet) en de ETF maximaal is gestegen; en dan verkoop je de ETF en koop je de individuele aandelen terug.
Vraag is dan wel of ze met margin calls werken en ze bijvoorbeeld verplicht de aandelen moeten terugkopen als die doorstijgen en buiten hun stoploss niveau komen... Bijvoorbeeld op het moment dat Q1 2020 results bekend worden gemaakt bij Flow traders; ze heel goed zijn; de koers 10 procent stijgt; en je dan een short squeeze krijgt...
Persoonlijk vind ik het enerzijds ook vervelend dat je steeds die shorts ziet groeien; want je hoopt op een short squeeze en een stijgende koers (in mijn geval) maar benader het vanuit de andere kant; achter al die verkopen van short partijen staan ook kopers die momenteel geloven in Flow Traders; kortom; de koers loopt ook op omdat er heel veel koopkracht zit. Kijk naar de volumes!