boem! schreef op 25 januari 2020 01:46:
Dividend werd een aantal jaren geleden als reeele optie opgevoerd indien het kassaldo dat zou toelaten.
Tot vorig jaar werd die optie niet gelicht omdat men aan het opvoeren van de investeringen( R&D via OPEX) de voorkeur gaf.
Dat de keuze nu op aandeleninkoop lijkt te zijn gevallen als derde beschikbare optie voor aanwending van de FCF geeft slechts aan, dat de FF veel vertrouwen putten uit de vorderingen die zijn gemaakt op het terrein van LBS.
De door jou en anderen aangeleverde vierde optie te weten: niets doen en de FCF gebruiken om het kassaldo te laten groeien ben ik nog niet tegengekomen in enige serieuze benadering van hoe de FCF kan worden gebruikt.
Neen, de overtollige kas zal worden gebruikt voor een van de drie voor handen zijnde opties :
1. Investeringen/acquisities in nieuwe technologie
2. Aandeleninkoop
3. Dividenduitkering
Dat er nu naast de benodigde ongoing hoge investeringen in nieuwe technologie de voorkeur bestaat voor aandeleninkoop boven dividenduitkering geeft het vertrouwen weer van de FF omtrent de te realiseren toekomstige FCF die op deze wijze een extra push voorwaarts krijgt.
Afhankelijk van de koersafwijking ten opzichte van het moment van de gedane aanzegging tot aandeleninkoop zal men dat voornemen ten uitvoer brengen.
Dat die definitieve aankondiging waarschijnlijk zal leiden tot een tenderbod zal ook een ieder duidelijk zijn omdat het optimale kassaldo naast benodigde/gewenste investeringen/acuisities en onafhankelijkheid tov bankenterreur tot een dermate hoog bedrag zal leiden dat men dat niet op een normale wijze uit de markt kan halen zonder de koers teveel op te laten lopen waardoor de beoogde hefboom ongedaan wordt gemaakt.
Dat de herorientatie van de optimale kaspositie leidt tot aandeleninkoop /dividenduitkering in 2020 is welhaast zeker.
De verdeling tussen beide opties zal gemaakt worden op basis van het hoogste te verwachten rendement op langere termijn.