c room schreef op 17 oktober 2024 02:19:
Opzich is het voorstel van Tubes niet onsympathiek. Vind alleen wel dat met 2 maten wordt gemeten als je naar LCS Solutions of Hirschmann kijkt. Je zou bijna vriendjespolitiek gaan vermoeden. Zoveel verschillen de voorstellen niet en Tubes loopt hopeloos achter met haar jaarrekeningen.
Voorstel Tubes:
www.npex.nl/wp-content/uploads/2024/1...Voorstel LCS Solutions:
www.npex.nl/wp-content/uploads/2024/0...Vind de extra en bonusrente erg optimistisch gezien de situatie.
551k ebitda voor 25 zou een ombuiging van 1,5 miljoen zijn op hun prognose voor h2 en je dat vermenigvuldigt met 2.
Ik betwijfel of dat lukt gezien de uitspraken uit h1 bericht 24:
Er zijn nieuwe contracten gesloten op operationeel en commercieel gebied waarmee we in H2 en 2025 weer terug groeien naar ons niveau van 2022 en weer verder kunnen bouwen. De huidige aandeelhouders investeren door in TUBES en het team is onverminderd positief.
Omzet in 2022 was 6,4 miljoen. Voor h2 lukt dat al niet. Een grove schets levert op dat als bedrijfskosten h2 hetzelfde zijn voor heel 25: 2,42 mio +551k ebitda = 2,93 mio nodig voor extra rente. De brutomarge ligt voor h1 en h2 24 stabiel op 36%. Laat die voor 25 daar ook op zitten, dan red je het niet met 6,4 mio omzet. Je moet tenminste 8,14 mio draaien. Heb er gezien de inflatie een hard hoofd in. Je moet waarschijnlijk richting 9 mio. Ik baseer me maar op, optimistische, prognoses. Voor de bonusrente moet je naar de 10.
Zou zelf het niet accepteren dat het bedrijf de voorwaarden voor extra rente of bonus rente bepaalt. Al twee jaar mist een accountantscontrole en de accountant zou nu wel elk jaar op tijd de ebitda kunnen vaststellen. Telkens wordt de jaarrekening binnen korte tijd beloofd en nog steeds is hij er niet. Zie dat vaststellen niet gebeuren. Kun je van LCS niet zeggen. Omdat je in 2027 moet aflossen, zal men al snel de ebitda boven het miljoen vaststellen voor meer rente. Ik heb weinig vertrouwen in het hele verhaal.