MadisonAv schreef op 20 augustus 2020 01:20:
Eenieder met een beetje verstand, rekent inderdaad niet meer op FIlgo (in de VS) voor de waardebepaling van Galapagos.
Zoals hierboven aangegeven: FIlgo is een gepasseerd station. Het goudhaantje is niet meer. Dood en begraven in de VS, met wellicht ook een negatieve psychologische impact in Europa (op vlak van goedkeuring binnenkort, of later gewoon op commercieel vlak)
Over de VS gesproken:
Tegen de tijd dat Gilead alle info voorlegt en de FDA eindelijk Filgo goedkeurt, zijn we 1.5 a 2 jaar verder. Tegen dan zit niemand nog op Filgo te wachten als RA geneesmiddel, hoe erg het ook mag klinken. De Abbvie Rinvoq machine (alsook in mindere mate Olumiant, Xeljanz, etc) heeft tegen dan de markt ingepalmd.
Bovendien zit de kans erin dat de 200mg versie er nooit doorkomt, wat zware implicaties zou hebben op andere indicaties zoals UC. Dat stukje van het persbericht was in mijn ogen even erg als het MANTA nieuws. Want net in die andere indicaties, kon Filgo een hoog marktaandeel gaan veroveren. Maar met de 100mg halen ze het in UC niet op vlak van efficacy vs concurrentie. Wellicht hetzelfde verhaal in de andere indicaties. 200mg dosis is broodnodig.
De komende dagen en weken zal Gilead alleszins goed haar huiswerk maken. Als ze uiteindelijk oordelen dat de kans op goedkeuring voor de 200mg dosis te gering is in vergelijking met de nog te maken kosten, is de kans absoluut realistisch dat ze de stekker uit Filgo trekken.
Zo snel en extreem kan het soms gaan. Ongeacht de reeds gedane investeringen. Emotieloos/berekend.
Dit wordt puur een kosten/baten analyse op basis van de nieuwe realiteit.
We worden in 1 klap zowaar jaren teruggekatapulteerd. Buiten de enorme (maar slinkende) cashberg, is Galapagos weer een echte mid stage biotech geworden met alle risico's vandien. Had ik echt niet meer verwacht.
Ik hoop voor ons allemaal dat 1972 oa en 1690 ssc allebei sterk positieve resultaten tonen binnenkort. Weliswaar slechts fase 2, maar goed. Dan hebben we op middellange termijn toch weer wat mooie perspectieven. Die 2 kunnen samen de FIlgotinib leegte compenseren, en mogelijks meer!
Mochten ze allebei falen daarentegen... hate to say it...maar dan is het game over voor ons als beleggers. In dat geval is een koersdaling tot ver onder de huidige cashwaarde bijna een zekerheid. Een quasi lege pijplijn, waarin ik het nog steeds wazige en early stage Toledo verhaal in meereken, is weinig waard. En de cashberg, die blijft gestaag slinken, en kan je dus niet in zijn volledigheid meerekenen.
Conclusie:
Ik blijf vooralsnog zitten, weliswaar zonder bij te kopen.
Waarom? Ik zie nog mooie opportuniteiten in 1972/1690, en op lange termijn misschien Toledo (alsook nieuwe ingelicentieerde molecules).
Tegelijk besef ik maar al te goed welke risico's nu aan dit aandeel gekoppeld zijn. We zijn in zekere zin opnieuw naar het casino afgezakt. Place your bets. Red or black. Rien ne va plus...