Gaston Lagaffe schreef op 25 januari 2021 15:01:
[...]Dat we naar een nieuw evenwicht traditioneel vs on-line gaan is iedereen duidelijk. Het tempo waarin is mij onbekend maar ik ben van mening dat men, door Corona, on-line heilig heeft verklaard en traditioneel volkomen afgeschreven. Zo snel gaat het niet. Het herstel na de 1e lockdown heeft me verbaasd. Voorwaarde blijft dat de vaccinatie slaagt en de gevolgen van Corona ingeperkt worden. Gaan de huren dalen -> vast wel maar in een rustig tempo (huurcontracten lopen vaak nog meerdere jaren). Faillissementen vallen tot nu toe mee -> zal best iets toenemen. Gezien de recente rapportages zal de koers wel even gaan dalen maar ik zie de volgende positieve zaken :
- vaccinatie zal noodzaak tot strenge lockdown al in het voorjaar verminderen
- in de zomer zal het aantal besmettingen verder dalen
- dividend keert terug en ondanks forse verlagingen zal het procentueel aantrekkelijk zijn (koersen zijn gehalveerd)
- de reactie van ECP/Mercialys ed is nog niet bekend (geeft onzekerheid) maar men zal niet achterlijk zijn en op de oude voet verder willen gaan. Ik verwacht dat ze de LTV beneden de 40% gaan brengen, OG zullen blijven afstoten, nieuwbouw gaan we weinig meer zien, verbouw alleen indien de risico's beperkt zijn. Er zal sprake zijn van "managed decline" zoals ze dat zo mooi stellen. Het is jammer dat het vaccineren in NL zo traag gaat. De negativiteit is weer terug en dit zal nog wel even zo blijven. Als je kijkt naar Israël dan lijkt men daar eindelijk Corona in te kunnen dammen. Maar goed men zit daar al boven de 20% vaccinatie. De vraag is wanneer zal er een land zijn die duidelijk aan kan geven of vaccinatie werkt. Hebben we die zekerheid dan zal ECP/Mercialys eindelijk in rustiger vaarwater komen. Richting de huidige NNNAV/NDV (€ 37 ?) zullen we niet gaan maar richting de € 24 (stel daling NDV met 1/3 !) zou moeten kunnen. Probleem blijft niemand ziet op dit moment winkel-OG zitten.