Peter D schreef op 5 juli 2022 17:18:
Niet naar de waan van de dag kijken.
Wanneer mensen ASML gaan vergelijken met een verzekeraar snappen ze het businessmodel mijns inziens niet.
Ben ik klant bij ASR wanneer NN mij dezelfde verzekering 15% goedkoper aanbiedt, nee! Voor veel machines van ASML is er echter geen alternatief. Men is technologisch marktleider met vele jaren voorsprong op concullega’s. Daarom behaalt ASML ook netto marges van 30%.
Kan de markt veranderen? Ongetwijfeld. Kunnen investeringen worden uitgesteld? Ongetwijfeld.
Gaan Samsung, Intel en TMSC investeren betekent dit kassa voor ASML. En of het nu 20% meer of minder wordt, ASML heeft nog altijd een ondercapaciteit van 40%. De vraag is simpelweg nog steeds veel te groot voor de productie.
Het grootste risico dat ik persoonlijk zie is een eventuele inval van China in Taiwan. Dat legt direct tijdelijk de grootste klant van ASML lam, namelijk TMSC. Dat is een risico, de tijdelijke dalende vraag naar goedkopere chips mijns inziens niet.
Daarnaast verwacht ik dat de wereldwijde agenda om meer eigen productiecapaciteit van chips te hebben ook niet veranderd. De budgetten die de VS, de EU en het VK hebben zullen toch niet zo aan de waan van de dag onderhevig zijn.