Sharen schreef op 25 februari 2022 11:58:
Goedemorgen Pharmers,
Midden in deze nieuwe 'koude oorlog' maar eens even een bespiegeling van waar we staan met de aandelenmarkten:
*
Midden in een reeds vertwijfeld beursklimaat vanwege inflatie, stijgende rentes en prijzen, en supply-problemen kwam daar nog even de nieuwe grote oorlog in de Ukraïne overheen, wie had dat verwacht.
*
Gezien dit totaal aan ellende is het dan bijna een wonder dat de beurzen eigenlijk maar betrekkelijk weinig gedaald zijn, en zelf al weer wat herstellen, terwijl Kiev ongeveer in brand staat en vandaag waarschijnlijk valt.
*
En in zekere zin is dat wel begrijpelijk: er is namelijk nog steeds geen echt alternatief voor aandelen en de inflatie rukt verder op.
Daarentegen daalden de rentes op staatsobligaties weer wat omdat velen tijdelijk in deze safe-haven probeerden te vluchten.
*
Beleggers zien dus tot hun grote verdriet de inflatie maar gewoon doorstijgen, en vooral op energie en grondstoffen.
Dus linksom/rechtsom zullen ze moeten blijven beleggen omdat geld op de bank houden nog steeds een flinke waardedaling betekent.
*
Daarbij komt er inmiddels een nieuwe must voor aandelenbezit:
Al die hogere prijzen gaan inmiddels óók tot hogere omzetten leiden bij veel bedrijven, en veelal ook tot hogere winsten.
Dus voor de kwartaalcijfers verder in dit jaar hoeft die hogere inflatie niet persée slecht nieuws voor de bedrijfscijfers te betekenen.
*
Wat dan natuurlijk wél een belangrijk punt gaat worden bij verstandig beleggen is de vraag wélke bedrijven in dit klimaat er goed voor staan, en welke niet:
a) wie zal er geen last hebben van sancties en handelsbelemmeringen met Rusland ?
b) wie kan profiteren van die hogere inflatie, met hogere omzetten en mogelijk hogere winsten ?
c) en wie zal er geen last hebben van hogere rentes omdat er geen extra externe financiering nodig is ?*
In dit puzzelwerk zullen beleggers dan concluderen dat bijvoorbeeld Pharming dan vrij goed scoort:
De omzet Ruconest in Rusland is nul-komma-nul, prijsverhogingen voor medicijnen als Ruconest zullen minimaal de inflatie mogen volgen met navenant hogere omzet, en Pharming is volledig gefinancierd en heeft dus geen extern geld nodig.
*
Wél zal ook Pharming de komende weken nog wat meedansen op het onzekere sentiment voor álle aandelen zolang die oorlog nog woekert, maar dat zal dus waarschijnlijk/hopelijk maar tijdelijk zijn.