SBM Offshore -2023

1. TX23 29 juni 2023 21:32

   auteur info

   • TX23

     Lid sinds: 03 jan 2019

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 100

     Gegeven: 103

   •    Aantal posts: 245

   investorcenter.slb.com/static-files/9...
   
   Ik zie de toekomst voor SBM niet zo somber in....
2. Altijd prijs 29 juni 2023 21:49

   auteur info

   • Altijd prijs

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 793

     Gegeven: 1035

   •    Aantal posts: 1.930

   quote:

   N audio schreef op 27 juni 2023 16:17:

   [...]
   
   Best apart dat de waardering van SBMO zo direct meebeweegt met de olieprijs. Ja ik snap dat er een correlatie mee is, echter de projecten van SBMO zijn zeer langlopend, gelijk een Vopak. Het een en ander zou dan toch minder snel mogen meebewegen.
   

   Dit is een totaal andere markt dan de oliemarkt. Ja, de investeringen komen (deels) vanuit de oliesector, maar daar houdt het verband ook wel op. Een steeds groter deel komt notabene uit de windmolensector.
   SBM kent een grote afhankelijkheid van de staalprijzen, andere grondstoffen, (loon-) inflatie, dollarschommelingen. Dat wordt allemaal verwerkt in contractuele indexaties voor toekomstige betalingen. Na oplevering van een FPSO gaat deze meestal in de lease over een jaar of 23, met vaste onderhouds- en afschrijvingsprijzen, ook geïndexeerd.
   
   Bijzonder dat de prijs van het aandeel SBM dus meebeweegt met één van de grondstoffen die - naar ik denk - niet een hoofdbestanddeel vormen van een FPSO. De correlatie zit dan in de partijen die de financiering doen. Als opdrachtgevers als Petrobras meer in de slappe was zitten, kan er meer geïnvesteerd worden in nieuwe capaciteit en is de hoop misschien gerechtvaardigd dat er meer opdrachten komen, ook voor onderhoud van bestaande installaties.
3. Chela 30 juni 2023 11:35

   auteur info

   • Chela

     Lid sinds: 12 jan 2012

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 515

     Gegeven: 220

   •    Aantal posts: 2.647

   @N audio, @Altijd,
   Oliemarkt, FPSO markt als segment hiervan, alles hangt met elkaar samen. Toch? Hoe kan het ook anders. De basis is de continuïteit, de winstgevendheid gegeven een break-even point, welke de bereidheid tot investeren van de oliemajors bepaalt. Die ziet er voorlopig geruststellend goed uit.
   Vervolgens de vraag in hoeverre SBM Offshore zich staande houdt als leverancier én financierder van FPSO's. Zeer goed lijkt mij een goede kwalificatie. Of dit laatste ook geldt voor de offshore windenergie valt m.i. nog niet te zeggen. De kostenfactor weegt hier zwaar mee en er zijn nog andere hindernissen te nemen, maar e.e.a. geldt voor alle aanbieders. Ik denk dus niet dat deze markt die nog verre van ontwikkeld is nu al medebepalend is voor de koers van het aandeel. Misschien na Provence Gran Large.
   
   Wat dan wel?
   Blijft zoals gezegd het totaalplaatje van de olie- en fpso markt, hoe SBM daarin presteert en hoe beleggers er tegen aankijken. Grootaandeelhouders kent SBM en die blijven zitten. Analisten zijn ronduit positief. Blijkbaar is het dan toch het beleggende publiek dat het aandeel in het verdomhoekje houdt?
   Ondanks dat het bijna een defensief aandeel is geworden (continuïteit, stevig dividend) blijven de volumes laag. Mogelijk zijn de correlaties dan niet altijd goed zichtbaar?
4. N audio 30 juni 2023 12:21

   auteur info

   • N audio

     Lid sinds: 30 jul 2020

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1830

     Gegeven: 11239

   •    Aantal posts: 4.074

   Altijd,Chela, dank voor jullie inzichten.
5. Altijd prijs 30 juni 2023 12:23

   auteur info

   • Altijd prijs

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 793

     Gegeven: 1035

   •    Aantal posts: 1.930

   Ik denk erover om een grote partij calls in te slaan. Voladiteit van het aandeel laag, koers depressief, uitstekende kans om tegen lage kosten aan calls te komen. Naar de winter toe komt olie weer in het vizier, stijgen de prijzen en de verwachtingen en stijgt het aandeel. Mits de financieringskosten van de FPSO's niet de pan uit rijzen. Of zou de rente hoofdoorzaak zijn van de depressieve koers; wie betaalt de financieringskosten van een FPSO: ik weet dat SBM de financieringsronde doet, dus wellicht kunnen deze kosten niet (rechtstreeks) worden verhaald op de opdrachtgevers? Dan heeft de rentevoet de grootste impact op de winstgevendheid.
6. Chela 30 juni 2023 13:13

   auteur info

   • Chela

     Lid sinds: 12 jan 2012

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 515

     Gegeven: 220

   •    Aantal posts: 2.647

   quote:

   Altijd schreef op 30 juni 2023 12:23:

   ....
   wie betaalt de financieringskosten van een FPSO: ik weet dat SBM de financieringsronde doet, dus wellicht kunnen deze kosten niet (rechtstreeks) worden verhaald op de opdrachtgevers? Dan heeft de rentevoet de grootste impact op de winstgevendheid.
   

   Misschien een dingetje?
   Rentevoet is stijgende. In 2019 nog 4,3% voor de Sepetiba. Nu al 6,3% voor de Almirante Tamandaré. Enkele andere afgesloten percentages zijn variabel, dus stijgend.
   Je mag toch aannemen dat SBM dit grotendeels? meeneemt in zijn tarieven naar de opdrachtgever d.m.v. indexatie. Chabas had het in het jaarverslag nog over robuuste marges.
   Anderzijds gunstig om dan tussentijds wat fpso's te verkopen (Unity, Liza Destiny) en de schuld te verlagen.
7. Gaasp 30 juni 2023 13:47

   auteur info

   • Gaasp

     Lid sinds: 14 jan 2005

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1018

     Gegeven: 379

   •    Aantal posts: 2.494

   Wat ik uit het jaarverslag heb begrepen is dat vrijwel alle schulden "project gerelateerd" zijn.
   Als er dus tussentijds een FPSO wordt verkocht dan zal uiteraard wèl de schuld op die specifieke FPSO worden afgelost. De overblijvende cash kan vervolgens worden gebruikt om partners uit te kopen in andere projecten en ook kan SBMO zelf een groter deel financieren bij een nieuw project. Als laatste optie kunnen er aandelen worden ingekocht. Hierbij staat voorop dat het dividend houdbaar moet blijven.
8. Dutchtenor 30 juni 2023 15:55

   auteur info

   • Dutchtenor

     Lid sinds: 11 sep 2014

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 534

     Gegeven: 536

   •    Aantal posts: 2.204

   quote:

   Chela schreef op 30 juni 2023 13:13:

   [...]
   Misschien een dingetje?
   Rentevoet is stijgende. In 2019 nog 4,3% voor de Sepetiba. Nu al 6,3% voor de Almirante Tamandaré. Enkele andere afgesloten percentages zijn variabel, dus stijgend.
   Je mag toch aannemen dat SBM dit grotendeels? meeneemt in zijn tarieven naar de opdrachtgever d.m.v. indexatie. Chabas had het in het jaarverslag nog over robuuste marges.
   Anderzijds gunstig om dan tussentijds wat fpso's te verkopen (Unity, Liza Destiny) en de schuld te verlagen.
   

   Wat ik in het jaarverslag 2022 teruglees is dat Liza Unity, Prosperity *en* One Guyana max 2 jaar geleased worden en binnen die periode verkocht worden. In de backlog is daar rekening mee gehouden. Cash zal gebruikt worden voor schulden reductie zoals ik het lees.
   
   De rentefluctuaties zijn grotendeels gedekt en zouden geen issue moeten zijn;
   "..the Company held multiple forward exchange contracts designated as hedges of expected future transactions for which the Company has firm commitments or forecasts. Furthermore, the Company held several interest rate swap contracts designated as hedges of
   interest rate financing exposure. The most important floating rate is the US$ 3-month LIBOR."
9. Chela 30 juni 2023 16:12

   auteur info

   • Chela

     Lid sinds: 12 jan 2012

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 515

     Gegeven: 220

   •    Aantal posts: 2.647

   Oké, klinkt geruststellend. Sinds kort is bij die drie de Liza Destiny gevoegd. Exxon lust er wel pap van :-)
   
   oilnow.gy/featured/exxon-has-eyes-set...
10. Dutchtenor 3 juli 2023 14:07

    auteur info

    • Dutchtenor

      Lid sinds: 11 sep 2014

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 534

      Gegeven: 536

    •    Aantal posts: 2.204

    Er gaan in juli 2 FPSO's vergeven worden in Brazilie;
    www.upstreamonline.com/exclusive/asia...
    Zit achter een pay wall, maar Google geeft ook: " on par with international floater heavyweights such as SBM Offshore of the Netherlands, Italy's Saipem and the big South Korean and Singaporean players"
11. Alrob2 3 juli 2023 17:29

    auteur info

    • Alrob2

      Lid sinds: 04 nov 2018

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1834

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 4.398

    Langzaam herstelt de koers zich. Er tekent zich heel voorzichtig een stijgende korte termijn trend af. Die 13 00 komt steeds dichterbij vandaag weer wat bijgekocht. Nu is SBMO 95% van mijn aandelen portefeuille. Tja je moet er maar in geloven, toch?
12. Dutchtenor 3 juli 2023 17:36

    auteur info

    • Dutchtenor

      Lid sinds: 11 sep 2014

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 534

      Gegeven: 536

    •    Aantal posts: 2.204

    Tuurlijk! 12,66 143749
    Slotveiling 12,67 219243
13. Picton 4 juli 2023 10:52

    auteur info

    • Picton

      Lid sinds: 28 okt 2014

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 244

      Gegeven: 1010

    •    Aantal posts: 857

    quote:

    Alrob2 schreef op 3 juli 2023 17:29:

    Langzaam herstelt de koers zich. Er tekent zich heel voorzichtig een stijgende korte termijn trend af. Die 13 00 komt steeds dichterbij vandaag weer wat bijgekocht. Nu is SBMO 95% van mijn aandelen portefeuille. Tja je moet er maar in geloven, toch?
    

    Wel een beetje oppassen ...'Je moet nooit verliefd worden op een aandeel' ;)
14. N audio 4 juli 2023 15:31

    auteur info

    • N audio

      Lid sinds: 30 jul 2020

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1830

      Gegeven: 11239

    •    Aantal posts: 4.074

    Mee eens. 95% in één aandeel grenst wat mij betreft aan lichtzinnigheid.
    Natuurlijk staan we op een lage waardering, en ja er lijkt een langdurige (cyclische?) Trend te zijn van een koersverloop tussen pak 'm beet : laag 12, en laag 15. Maar dan nog.
    
    Wat Picton hierboven zegt...
15. Chela 5 juli 2023 09:57

    auteur info

    • Chela

      Lid sinds: 12 jan 2012

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 515

      Gegeven: 220

    •    Aantal posts: 2.647

    SBM Offshore gaat werk (laten) verrichten voor Woodsite (Golf van Mexico).
    De kop van het Upstreamartikel suggereert dat het om een FPSO gaat, maar verderop gaat het over een FSO (opslagschip).
    SBM Offshore laat nog niet van zich horen.
    
    www.upstreamonline.com/exclusive/sbm-... achter betaalmuur
    jpt.spe.org/woodside-takes-fid-on-7-2...
16. TX23 5 juli 2023 11:03

    auteur info

    • TX23

      Lid sinds: 03 jan 2019

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 100

      Gegeven: 103

    •    Aantal posts: 245

    Volgens de 2e link wordt het een semisubmersible FPU plus een FSO. Ik neem aan dat SBM alleen aan de FSO werkt en niet aan de semisubmersible FPU.
    
    Opdrachtje erbij zou mooi zijn, deze zal wat minder waarde hebben dan een 200k bopd FPSO voor ExxonMobil of Petrobras maar alles telt!
17. TX23 5 juli 2023 11:14

    auteur info

    • TX23

      Lid sinds: 03 jan 2019

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 100

      Gegeven: 103

    •    Aantal posts: 245

    www.spglobal.com/commodityinsights/en...
    
    Inclusief plaatje met schema incl FPU en FSO.
18. Dutchtenor 5 juli 2023 12:13

    auteur info

    • Dutchtenor

      Lid sinds: 11 sep 2014

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 534

      Gegeven: 536

    •    Aantal posts: 2.204

    Klopt TX23, de FPU wordt door Hyundai gebouwd en opgeleverd in 2027. FSO wordt door SBM geleverd. Op 5 juli heeft SBM de bouw al uitbesteed; article.wn.com/view/2023/07/05/SBM_Of...
    
    www.oedigital.com/news/506240-south-k...
    Confirmed: Winner for $1.2 billion ultra-deepwater FPU prize
    www.upstreamonline.com › ...
    1 dag geleden — Woodside green-lights $7.2 billion ultra-deepwater Mexico oilfield development ... SBM Offshore is Woodside's preferred lead contractor to supply the FSO.
19. Chela 5 juli 2023 12:34

    auteur info

    • Chela

      Lid sinds: 12 jan 2012

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 515

      Gegeven: 220

    •    Aantal posts: 2.647

    FSO dus.
    De P heeft Upstream er ijlings tussenuit gehaald zie ik :-)
20. Alrob2 5 juli 2023 17:39

    auteur info

    • Alrob2

      Lid sinds: 04 nov 2018

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1834

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 4.398

    quote:

    N audio schreef op 4 juli 2023 15:31:

    Mee eens. 95% in één aandeel grenst wat mij betreft aan lichtzinnigheid.
    Natuurlijk staan we op een lage waardering, en ja er lijkt een langdurige (cyclische?) Trend te zijn van een koersverloop tussen pak 'm beet : laag 12, en laag 15. Maar dan nog.
    
    Wat Picton hierboven zegt...
    

    Deze strategie, focussen op 1 of 2 aandelen (nu calls enkel ABNAMRO , aandelen enkel SBMO) heeft mij in de afgelopen drie jaar een jaarwinst opgeleverd van achtereenvolgens 50%, 120% en 25 %, en sta nu op dit jaar 10%.
    Is idd volkomen in strijd met de algemeen gehanteerde beleggingsregel, dat je moet spreiden, maar daar heb ik lak aan. Ik hou er echter rekening mee, dat ik een jaar goed op mijn bek kan gaan, maar dan is het zaak tijdig op de rem te staan. Als morgen opeens bij SBMO een ramp zich voordoet, heb ik pech gehad. Maar zonder risico geen winst. En ik beleg met dat vermogen dat ik kan missen. Die beleggingsregel hanteer ik wel uiteraard.