G. Hendriks schreef op 5 juni 2023 09:52:
Ik maak jullie deelgenoot van mijn twijfel.
In het verleden ben ik LT in Pharming gestapt vanwege de veelbelovende pijplijn (o.a. Pompe en PE). Met een portie heb ik enkele keren gedaghandeld. Dat heeft winst opgeleverd. Leuk, maar het ging me vooral om de lange termijn.
Het vooruitzicht wat betreft Ruconest is inmiddels gedaald naar enkel nog het consolideren van de huidige omzet. Meer lijkt er niet in het vat te zitten. Beleggingstechnisch ben ik dan geneigd om de waardering van Ruconest in het aandeel naar een paar dubbeltjes terug te brengen. Immers: geen groei en geen dividend.
En dan de verkoop van Joenja. Die moet echt nog op gang komen en ik geloof echt niet dat het hoogtepunt daarvan vóór 2028 bereikt wordt. En als dat al gebeurt, wat is dan de omzet? Hoge bedragen in de VS, een heel stuk lagere bedragen in Europa en een plukje Japan. Consolideert die dan ook rond de paar honderd miljoen? En nog steeds geen dividend. Ook in dit geval heb ik de neiging om de waardering niet al te hoog te maken.
Blijven over de vooruitzichten van een
mogelijke extra indicatie voor leniolisib en
eventuele nieuwe licentiedeals. Ik vind dat erg mager en zeker geen basis om grote sommen geld op te zetten.
Kortom, de grondslag om een pakket Pharming aan te houden is vanuit mijn optiek zeer smal geworden. Gezien mij GAK blijf ik nog wel een tijd aan de goede kant van de streep, maar ik denk er sterk aan om de winst te gaan verzilveren. Ongetwijfeld mis ik dan wat jojo-effecten. Maar mijn LT-vooruitzicht is steeds somberder aan het worden.