Maximus schreef op 1 juli 2024 16:21:
Ik heb nog eens een keer die conference beluisterd en de cijfers van voorgaande jaren bekeken.
Maar met een verwachte omzet 2024 komt ik nooit uit op een ebitda 9m (26m adjusted ebitda)
Zeker als je bedenkt dat de bijdrage van storage in de gehele mix sterk naar beneden gaat. Dit is het laagst bijdragende segment.
verwachte omzet ~500m en met de aangegeven segment mix komt er een CoS uit van ~345m
(vorig jaar ~353m)
Gross margin wordt dan ~150m
Expenses (excl eenmalig items) kan niet veel anders dan ~100m worden (vorig jaar 95m)
Eenmalig expenses zijn thans begroot op 16m
Om dan op een Ebitda van 9m zit er nog een onverklaarbaar verschil:
500 Rev
-350 Cos
--------------
150 GM
-100 Expenses (excl one-time)
-16 Expenses (one-time)
----------------
34 Ebitda (bij extra expenses van 16m)
-9 Ebitda (communicated Ebitda 2024)
-----------------
25 oververklaarbaar gat
Zeg het maar, of ze verwachten ergens nog een flinke kostenpost of Onno heeft voor zichzelf een stevige marge in de gecommuniceerde Ebitda ingebouwd.
De gross margins van alfen zijn altijd redelijk stabiel (zeker per segment)