Tuurlijk schreef op 10 april 2025 18:18:
Ik vind het nog steeds opmerkelijk dat Morgan Stanley ineens (na circa 2 jaar geen positie te hebben gemeld), op een dag dat er op de beurs erg veel koopjes te vinden waren, op grote schaal een positie inneemt in JET. Het scenario waarin Morgan Stanley puur instapt voor de marge van circa €1,30 per aandeel vind ik onwaarschijnlijk en niet passend bij het profiel van zo’n institutionele partij. Daarom hier een
100% speculatieve, maar feitelijk onderbouwde gedachte:
Een logische verklaring kan zijn dat Morgan Stanley op korte termijn een substantieel hoger bod, bijvoorbeeld van DoorDash of een hoger bod van Prosus verwacht. Mogelijk anticiperen ze nu al op.
Ik ben even gaan zoeken naar de investment banks van Doordash en kwam op het volgende:
-------
Initial Public Offering (IPO) in 2020: DoorDash ging op 9 december 2020 naar de beurs en haalde bij de IPO $3,37 miljard op kapitaal op. De IPO werd begeleid door een consortium van grote zakenbanken. Goldman Sachs, J.P. Morgan en Morgan Stanley traden op als lead bookrunners (hoofdonderhandelaars) voor de aandelenuitgifte, en werden ondersteund door mede-onderhandelaars zoals Barclays en RBC Capital Markets. Deze banken waren verantwoordelijk voor het in de markt plaatsen van DoorDash-aandelen en het afdekken van het emissierisico. De succesvolle eerste handelsdag (met een koersstijging van ~80%) leidde achteraf tot kritiek van sommige investeerders dat de IPO mogelijk te laag was geprijsd – een discussie die direct verband hield met de rol van de betrokken zakenbanken bij de prijsvorming. Desalniettemin vestigde de beursgang DoorDash’s marktwaarde op ruim $60 miljard en bezorgde het de underwriters de beoogde transactievergoedingen.
Overname Wolt 2021: DoorDash nam in 2021 de Finse bezorgdienst Wolt over in een transactie ter waarde van meer dan €7 miljard (in aandelen). Bij de overname trad Goldman Sachs op als exclusief financieel adviseur voor DoorDash
--------Nu Morgan Stanley ook positie genomen heeft, bezitten
Goldman Sachs, J.P. Morgan en Morgan Stanley op dit moment gezamenlijk
14,64% van alle JET aandelen. De uitbreiding van Goldman Sachs en Morgan Stanley kan suggereren op anticipatie op een hogere biedprijs of zelfs een tweede bieder. Omdat alle drie de banken intensief betrokken waren bij DoorDash’ IPO en (hoewel specifieke namen niet expliciet bevestigd zijn door het bedrijf) de kans ook heel groot is dat één van deze banken fungeert als DoorDash’ primaire bankier voor de dagelijkse bedrijfsvoering. Zouden zij goed kunnen anticiperen op strategische plannen van DoorDash.
Een scenario waarin DoorDash een tegenbod doet op Just Eat Takeaway is hierdoor niet ondenkbaar, vooral om hun Europese positie te versterken. Alle drie de banken zouden hierbij perfect geplaatst zijn om als adviseurs, financiers, of zelfs mede-onderhandelaars te functioneren.
Nogmaals, dit is puur een theorie, maar wel gebaseerd op interessante feiten.