Ruud100 schreef:
[quote=fintech]
Ing, Aegon en SNS kosten nog 6,37 tezamen. Binnenkort koop je ze in een pakketje voor €5.
SNS concludeerde na onderzoek vandaag dat een pak melk meer kost dan een aandeel Citigroup. Het sentiment onder beleggers is net als de korte rente extreem laag.
Je zou zeggen dat er een instapmoment aan zit te komen. Misschien nog een paar keer met de kar over de kasseien heen en weer zodat ook de laatste diehards er vanaf worden geschud? Dat maakt het instappen makkelijker.....
www.telegraaf.nl/dft/goeroes/sns_secu...[/quote]
Bij bedrijven die aan de rand van de afgrond staan is het de vraag of je werkelijk van instapmomenten kunt spreken.
Neem ING.
Volgens eigen zeggen een kerngezond bedrijf.
O ja?
€ 40 miljard steun gehad van W. Bos.
Eigen vermogen nu ca 25 a 30 miljard.
Balanstotaal: € 1300 miljard.
De creditkant van die balans zal ongetwijfeld kloppen.
Maar hoe zit het aan de debetzijde?
Zijn alle bezittingen juist gewaardeerd?
De internationale kritiek op met name de Nederlandse financiele instellingen is dat ze tot nu toe nauwelijks afgeboekt hebben op hun bezittingen in tegenstelling tot "buitenlandse" banken, kijk maar eens naar Duitsland, Frankrijk, Zwitserland. Met de enorme leverage van ING en het zeer beperkte eigen vermogen is er ook vrijwel geen ruimte om af te boeken tenzij W. Bos direct een infuus aanlegt.
Het niet afboeken wordt verdedigd met het argument dat "onze" bezittingen van veel hogere kwaliteit zijn dan die van andere banken. Aangezien Hommen gisteren in NOVA zelf aangaf dat ING jarenlang geen idee had welke rotzooi ze allemaal aan boord haalde lijkt mij die "Hogere kwaliteit" buitengewoon onwaarschijnlijk. Ze wisten volgens Hommen halverwege 2008 echt niet wat ze in huis hadden, dus de kans dat er vrijwel geen slechte assets bij ING terecht zijn gekomen is minimaal.
Zodra blijkt dat er wel degelijk afgeboekt had moeten worden heeft ING in een klap een negatief eigen vermogen. En zolang die mogelijkheid in de lucht hangt moet je de aandelen echt niet in je protefeuille hebben. Gezien de huidige koers denken alle grote (buitenlandse?) beleggers er zo over.
Dan is het natuurlijk, net als in de laatste weken van Fortis, wel heel belangrijk de kleine belegger een worst voor te houden dat het echt allemaal goed komt met ING en de dat koers zo weer naar € 10 kan. Aan wie zou je die rotzooi anders moeten verkopen??
Gr
Ruud