Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

Nieuws en marktcommentaar

1. Royal Dutch Pim 15 januari 2015 14:08

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 173

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 1.692

   Volgens mij kun je beter de NIBC $ floater (bij-) kopen om de volgende twee redenen: de us rente en $ gaan beiden stijgen.
   
   Ik heb kleine posities in de € en $ NIBC floaters, vandaag nog plukje $ floater bijgekocht.
2. [verwijderd] 15 januari 2015 14:29

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik heb zonet voor een klein snippertje op 58,50 met shaai meegedaan, my bet.
   Voor mij speelt de actuele rente geen rol, de call of een bieding is waar ik op gok, en daar heeft NIBC reputatie mee.
   En blijft dat uit, dan wacht ik "rustig" op een oplopende rente t.z.t.z.t.z.t.
   
3. shaai 15 januari 2015 14:32

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1181

   •    Aantal posts: 4.568

   quote:

   zeurpietje schreef op 15 januari 2015 11:53:

   @shaai
   die nib 1.873 is een floater die 30 maart a.s. weer word gefixed op 10 yr cms+0.10
   wat een coupon betekend van ongeveer 0.85% hij heeft geen min.coupon, wel een max van 8% het couponrendement komt dan uit op 1.45%. Vlgs mij is deze lening dus behoorlijk duur of zie ik wat over het hoofd?
   

   nee, an sich heb je gelijk, maar dat geldt ook voor de ING floater: 10jaar + weinig en een reset. Die is ook flink opgelopen, op Schaij effect en fantasie op aflossing (tender lijkt mij eigenlijk waarschijnlijker). Uiteindelijk zullen ze allemaal hun Tier1 status verliezen en zal er nieuw Tier1 kapitaal moeten komen. Dat zal het huidige papier (waarschijnlijk) worden vervangen, hoewel het huidige papier ook kan blijven bestaan eventueel. Niettemin is het bij de huidige lage koers wel aantrekkelijk voor de uitgevende partij om het terug te kopen/te tenderen IMO, want anders zal het ooit op 100 afgelost moeten worden.
   Dus ja, je hebt gelijk dat de renteopbrengst niet zo hoog zal zijn, maar ik verwacht een koersstijging, en daarom heb ik ook deze (als 1 vd goedkoopste) gekocht, en heb ik inmiddels de ING verkocht nadat ie snel flink was gestegen. Elke tender voor een floater zal IMO de koers van de andere floaters ook op doen lopen, en ik denk de goedkoopste het meeste.
4. shaai 15 januari 2015 16:39

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1181

   •    Aantal posts: 4.568

   die Oostenrijkers hebben weer wat interessants en ongebruikelijks verzonnen:
   redempton at zero
   
   en.volksbank.com/m101/volksbank/m074_...
   
   ÖVAG Finance (Jersey) Limited: XS0201306288 Securities: redemption at zero to be expected (14 January 2015)
   ÖVAG Finance (Jersey) Limited invested the proceeds of its EUR 32.629 million Fixed/Floating Rate Non-cumulative Non-voting Preferred Securities in supplementary capital (upper tier 2 capital) issued by Österreichische Volksbanken-AG (VBAG).
   
   Upper tier 2 capital is loss-absorbing according to section 23 (7) of the Austrian Banking Act (version before entry into force of federal law BGBI. I Nr. 184/2013 on 01 January 2014) and can be redeemed at maturity before liquidation of the bank only after deduction of net losses allocated on a pro-rata basis over the life of the securities.
   
   Net losses are the negative sum of annual results after taxes (profits or losses) before changes in reserves on the single entity level of the bank incurred over the life of the securities. Yearly results are allocated on a pro rata basis, the amount of profit or loss allocated to a specific upper tier 2 security is determined by the volume of the respective issue in relation to the total volume of loss-absorbing instruments (upper tier 2 securities, participation capital, share capital) then outstanding. When redeeming an upper tier 2 security, the results allocated over its life are summed up and in case of net losses these have to be deducted from the redemption amount.
   
   VBAG’s current demerger plan envisages that supplementary capital of VBAG together with other equity capital instruments will remain in the future wind-down unit after completion of the demerger. The amount of net losses currently allocated to the supplementary capital of VBAG, held by ÖVAG Finance (Jersey) Limited, exceeds the amount of the securities’ nominal value and as no future profits are to be expected in the wind-down unit there is no potential to decrease allocated net losses through theoretical future profits. Therefore a redemption value of zero should be expected for VBAG’s supplementary capital. Consequently the management of ÖVAG Finance (Jersey) Limited expects that the redemption value of the Preferred Securities issued could as well be zero.
5. Lk-33 16 januari 2015 09:54

   auteur info

   • Lk-33

     Lid sinds: 13 mei 2003

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 48

   •    Aantal posts: 2.255

   quote:

   free1 schreef op 11 januari 2015 13:24:

   [...]
   
   Cootje, ik heb er nog eens goed naar gekeken en probeer maandagmorgen wat Santander extra op te pikken, zonet de limietorder ingelegd onder de E. 6,-
   Dit kan nooit veel te duur zijn.
   Ik kan de extreem lage koersniveau's bij banken niet verklaren en mogelijk zie ik wat over het hoofd, wie verschaft mij duidelijkheid over die risico's die ik onvoldoende zie ?
   Anderzijds ik begreep het koersniveau bij Wereldhave op E. 52,- en Vastned op
   E. 34,- ook niet en heb vandaag geen spijt van die keuzes.
   Overigens ook een bijkoop ordertje ingelegd voor Imtech en vorige week wat SocGen, Unicredito en BASF gekocht en stevig DSM, naast de gesloten call optie DSM.
   
   Wel alles op effectenkrediet....
   

   Nou lekker dan free, met die Zwitsers....
6. [verwijderd] 16 januari 2015 11:29

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Lk-33 schreef op 16 januari 2015 09:54:

   [...]
   Nou lekker dan free, met die Zwitsers....
   

   Pff, zeg dat wel, wat een rampzalige DSM timing.
   Anderzijds wel goed om weer even wakker te worden en je te realiseren dat het echt onvoorspelbaar is.
   Ik koop geen DSM meer bij, al is dat wel uitnodigend.
   Maar na Vastned 5% van de porto is DSM nu mijn grootste belegging met 3% van het totaal.
   Ik heb ca. 35 titels die allemaal tussen de 2 en 3% zitten en enkele wat minder, rond 1% zoals de risicovollere Aperam, Imtech, SBM, Corbion en PostNL.
   (De BDC's in totaal ook rond de 2%)
   
   Dus spreiden, spreiden en spreiden, dan kun je best wat risico nemen.
7. [verwijderd] 16 januari 2015 18:35

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   AMSTERDAM (Dow Jones)--Klaas Knot, president van De Nederlandsche Bank (DNB) en bestuurslid van de ECB, steunt het plan dat nationale centrale banken van de eurozone obligaties uit hun eigen land kopen, als onderdeel van een obligatie inkoopprogramma van de Europese Centrale Bank, meldt een Duits nieuwsmagazine vrijdag.
   "In het geval iedere centrale bank alleen staatspapier uit het eigen land opkoopt neemt het risico af dat een ongewenste herverdeling van de financiele risico's plaats vindt", aldus Knot tegen Der Spiegel.
   Het commentaar van Knot suggereert dat, hoewel hij tegen het spreiden van risico's van staatsobligaties is op de balans van centrale banken, hij open staat voor een compromis met betrekking tot andere manieren van kwantitatieve verruiming.
   Der Spiegel bericht tevens, zonder bronnen te vermelden, dat een plan om obligaties te gaan inkopen op deze wijze in voorbereiding is voor de ECB-bijeenkomst van 22 januari.
   
8. [verwijderd] 18 januari 2015 14:14

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Cosy schreef op 14 januari 2015 13:15:

   @stapelaar. "We analyseren ING met ISIN-code: NL0000116127 omdat de markt vervroegde aflossing hoog inschat en er dan een geweldige koerswinst valt te behalen"
   
   Die ING wordt volgens mij in Duitsland en niet in NL verhandeld.
   

   Vandaag gaf Geert Schaaij een koopadvies voor de ING perpetual 3 bij Harry Mens.
   En dan vooral op de 3 omdat hij in zijn persoonlijke portefeuille heeft.
   Maandag zien wij het effect.
   
   Sluwe strateeg die Geert Schaaij,
   Als je de afgelopen 2 weken zijn advisering volgt;
   Eerst koopt hij zelf, dan tipt hij zijn beursgenoten en vandaag het gewone volk.
   
   PS. de NIBC steepener die ook aanbeveelt zit ook in zijn persoonlijke portefeuille.
   
9. [verwijderd] 18 januari 2015 14:32

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   free1 schreef op 18 januari 2015 14:14:

   [...]
   
   Vandaag gaf Geert Schaaij een koopadvies voor de ING perpetual 3 bij Harry Mens.
   
   

   De redenering Schaaij is volkomen logisch, er is geen speld tussen te krijgen.
   Uiteraard gaat men een lening waar men minder dan één procent rente op betaald als eerste aflossen.
   Als die niet meer zou meetellen onder Basel 111 is het pas echt duur geld.
   Als voorbeeld de dollarleningen IDG en ISF van ING met een coupon van resp. 7,375% en 6.375%, deze zullen ze zo maar niet gaan aflossen met zulk een lage rentevergoedingen.., maar da's logisch..
   
   
10. [verwijderd] 18 januari 2015 14:45

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik twijfel wat over de call Roll on,
    maar als ik morgen (dankzij Geert Schaaij) richting de 80% voor de ING perp kan krijgen gaat deze er uit.
11. [verwijderd] 18 januari 2015 14:50

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Zou ik ook doen als ik ze zou hebben free.
    Als hij had gehint op een mogelijk bod zou hij in ieder geval wat geloofwaardiger geweest zijn dan nu.
12. Royal Dutch Pim 19 januari 2015 14:14

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    @free1
    Je moest Cees (zoutje) SmitHs weer even terecht wijzen in zijn wekelijkse artikel. Had meteen gezegd dat ie het ook fout ziet mbt de GBP die wordt namelijk sterker en niet zwakker. Dus hij maakt zijn bijnaam SmitHs nog steeds waar ;)
    
    Ik heb vanochtend wat Swiss stocks gekocht Nestle, Roche en Julius Baer (allen in CHF). Daarnaast overweeg ik om morgen de tracker IShares MSCI Switzerland (EWL) aan te schaffen in USD. Je profiteert dan van een stijging van de Zwitserse beurs in Dollar dus kan het dubbel naar je toekomen of als het fout gaat dubbel verlies.
13. [verwijderd] 19 januari 2015 15:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ha RDPim,
    Ik wilde eerst nog ondertekenen met Croky.
    Dat van die GBP zag ik iets later, en ik vermoedde dat hij had willen schrijven; de glijbaan van de Euro/GBp.
    Daarom maar geen post aan gewijd.
    Of zou hij dat toch niet zelf gezien hebben ?
    
14. Royal Dutch Pim 19 januari 2015 15:35

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    quote:

    free1 schreef op 19 januari 2015 15:11:

    Ha RDPim,
    Ik wilde eerst nog ondertekenen met Croky.
    Dat van die GBP zag ik iets later, en ik vermoedde dat hij had willen schrijven; de glijbaan van de Euro/GBp.
    Daarom maar geen post aan gewijd.
    Of zou hij dat toch niet zelf gezien hebben ?
    

    hahaha Croky
    
    Ik mag aannemen als hij het gezien had dat ie het direct zou aanpassen want dit komt zijn geloofwaardigheid natuurlijk niet ten goede.
15. jrxs4all 20 januari 2015 12:49

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 19 januari 2015 14:14:

    Daarnaast overweeg ik om morgen de tracker IShares MSCI Switzerland (EWL) aan te schaffen in USD. Je profiteert dan van een stijging van de Zwitserse beurs in Dollar dus kan het dubbel naar je toekomen of als het fout gaat dubbel verlies.
    

    Het maakt niet uit in welke valuta je een Zwitserland ETF koopt, uiteindelijk is alleen de chf>eur koers van belang. chf>usd>eur geeft exact hetzelfde resultaat.
    
    Donderdag de ECB bazooka, nog verder stijgende aandelen en een imploderende euro of juist het omgekeerde omdat de verwachtingen zo hoog zijn dat het altijd tegenvalt ?
    
    Ik denk eerder het laatste, heb mijn eur/usd calls geherschikt en de strike van 1,30 naar 1,20 gebracht.
    
16. shaai 20 januari 2015 19:24

    auteur info

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1181

    •    Aantal posts: 4.568

    quote:

    jrxs4all schreef op 20 januari 2015 12:49:

    [...]
    of juist het omgekeerde omdat de verwachtingen zo hoog zijn dat het altijd tegenvalt ?
    
    Ik denk eerder het laatste, heb mijn eur/usd calls geherschikt en de strike van 1,30 naar 1,20 gebracht.
    
    

    Zit wat in, maar dan een korte-termijn reactie die kant op?
    Want uiteindelijk stopt de US met QE en zal er later nog wel meer komen in de EMU. En de echte 'capitulatie'-move of versnelling van de trend en voorpaginanieuws is nog net geweest. Hoewel 1,15 wel zo'n beetje het verwachte eindstation zou kunnen zijn, maar de grote overshooting is nog niet geweest. Lastig. Een call 1,20 is zo'n gek idee niet. Waar koop je die?
    De EDX opties op Euronext?
17. Royal Dutch Pim 20 januari 2015 20:26

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    quote:

    jrxs4all schreef op 20 januari 2015 12:49:

    [...]
    Donderdag de ECB bazooka, nog verder stijgende aandelen en een imploderende euro of juist het omgekeerde omdat de verwachtingen zo hoog zijn dat het altijd tegenvalt ?
    
    Ik denk eerder het laatste, heb mijn eur/usd calls geherschikt en de strike van 1,30 naar 1,20 gebracht.
    

    Zeer moeilijk in te schatten wat de $ gaat doen je hoort en leest zoveel tegenstrijdige berichten. Misschien wel een goed idee om de $ wat af te gaan dekken aangezien het bij mij 80% van de porto is dan kan een voor mij onverwachte daling van de $ echt pijn doen.
    
    Ishares is met een nieuwe Europese ETF gekomen, iShares MSCI Europe Value Factor UCITS zie: www.ishares.com/nl/particuliere-beleg...
    
    Ik heb een openingspositie genomen zowel in GBP (tickercode: IEFV) als in € (IEVL). De samenstelling van deze ETF sprak mij wel aan.
18. shaai 20 januari 2015 21:39

    auteur info

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1181

    •    Aantal posts: 4.568

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 20 januari 2015 20:26:

    [...]
    
    Ik heb een openingspositie genomen zowel in GBP (tickercode: IEFV) als in € (IEVL). De samenstelling van deze ETF sprak mij wel aan.
    

    volgens mij, als het hetzelfde fonds is, en alleen de denominatie is anders (geen valuta-afdekking, alleen valutatranslatie) dan maakt het niet uit welke je koopt, want op elk moment zullen ze beide evenveel waard zijn.
19. [verwijderd] 21 januari 2015 00:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Een ander idee is om goud te kopen tegen een stijging van de euro tov de dollar.
    Het argument dat goud geen rendement genereert kun je ondervangen door calls te schrijven.
    In ieder geval zijn de edelmetalen vanaf januari zeer goed presterende assets geweest. Niet verwonderlijk in deze roerige tijden. De lange termijn trend van euro dollar is dalend maar de leuke winsten van dit jaar kunnen meteen verdampen bij een spike omhoog. Misschien is winst nemen nog de beste optie?
20. jrxs4all 21 januari 2015 09:13

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    shaai schreef op 20 januari 2015 19:24:

    [...]
    
    Zit wat in, maar dan een korte-termijn reactie die kant op?
    Want uiteindelijk stopt de US met QE en zal er later nog wel meer komen in de EMU. En de echte 'capitulatie'-move of versnelling van de trend en voorpaginanieuws is nog net geweest. Hoewel 1,15 wel zo'n beetje het verwachte eindstation zou kunnen zijn, maar de grote overshooting is nog niet geweest. Lastig. Een call 1,20 is zo'n gek idee niet. Waar koop je die?
    De EDX opties op Euronext?
    

    Hier:
    
    www.cmegroup.com/trading/fx/g10/euro-...
    
    Contractgrootte is 125K euro.
    
    Als alternatief kun je eventueel opties kopen op FXE, de euro currency ETF. Die gaan per 11.400 dollar.
    
    Als de ECB niet levert wat de markt verwacht (of eigenlijk eist) zal de reactie op korte termijn heftig zijn, wat er daarna gebeurt durf ik ook niet te zeggen.
    
    Ik heb de maart series gekocht.