Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

Nieuws en marktcommentaar

1. [verwijderd] 11 april 2011 18:38

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Rex schreef op 9 april 2011 11:30:

   [...]
   
   Na een terugval is BOI de afgelopen dagen weer 20% omhoog. Is er nieuws?
   

   neen geen nieuws (voor zover ik weet ;-)
   behalve dat het na de stresstests nu wel zeker is dat boi blijft bestaan als één vd hoofdbanken van ierland (niet dat dit nou direkt een grote referentie is)
   als je deze perp vergelijkt met bvb resparcs, caixa, ikb, depfa, oevag, ...
   dan valt toch op dat de koers vd boi toch serieus achterblijft toz van zijn soortgenoten (waarvan ze quasi allemaal gn coupon geven terwijl boi dit wel doet).
   denk dus deze "korting" wat teveel opgelopen was toz vh risico (an offer you cannot refuse ala angloirish) en bij deze gedeeltelijk rechtgezet is.
   
   mvg,
   
   it.
2. [verwijderd] 11 april 2011 18:56

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   ivo troost schreef op 11 april 2011 18:38:

   [...]
   
   neen geen nieuws (voor zover ik weet ;-)
   behalve dat het na de stresstests nu wel zeker is dat boi blijft bestaan als één vd hoofdbanken van ierland (niet dat dit nou direkt een grote referentie is)
   als je deze perp vergelijkt met bvb resparcs, caixa, ikb, depfa, oevag, ...
   dan valt toch op dat de koers vd boi toch serieus achterblijft toz van zijn soortgenoten (waarvan ze quasi allemaal gn coupon geven terwijl boi dit wel doet).
   denk dus deze "korting" wat teveel opgelopen was toz vh risico (an offer you cannot refuse ala angloirish) en bij deze gedeeltelijk rechtgezet is.
   
   mvg,
   
   it.
   

   Caixa betaald de coupon rente gewoon, en heeft dat altijd gedaan, zelfs toen deze nog 8% was.
   
   BOI heeft de coupon rente dit jaar wel betaald, maar de beleggers pas 1 dag van te voren ingelicht dus ieder die op die dag verkocht verloor daardoor 10%.
   
   
3. [verwijderd] 11 april 2011 19:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   beursstrateeg schreef op 11 april 2011 18:56:

   [...]
   
   Caixa betaald de coupon rente gewoon, en heeft dat altijd gedaan, zelfs toen deze nog 8% was.
   
   BOI heeft de coupon rente dit jaar wel betaald, maar de beleggers pas 1 dag van te voren ingelicht dus ieder die op die dag verkocht verloor daardoor 10%.
   
   

   ok had gezegd quasi allemaal. caixa is inderdaad de enige id lijst die nog coupon betaald, maar als je bvb oevag (variabele rente + kleine opslag) koers 44% zonder couponbetalingen vergelijkt met boi (var rente + kleine opslag) aan een paar dagen terug 22% wel met coupon (toegegeven een beetje onverwacht, maar toch).
   
   volgens mijn "aanvoelen" is deze perp een koers tss de 30 tot 40% waard.
   tot het tegendeel bewezen wordt (tender offer al dan niet met de loop tegen het voorhoofd)
   
   mooie lente-avond toegewenst,
   IT
   
   
4. The Third Way... 20 september 2011 12:00

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   AMSTERDAM (Dow Jones)--Fitch Ratings noemt het vooruitzicht voor de Nederlandse verzekeringsbranche stabiel, wat erop wijst dat de kredietbeoordelaar de komende twee jaar de ratings van de meeste Nederlandse verzekeraars zal bevestigen.
   Fitch verwacht dat de winstgevendheid van de verzekeraars op middellange termijn lager zal zijn dan voorafgaand aan de financiele crisis van 2008, door de lage rentestand en de voorzichtiger beleggingsportefeuilles.
   Fitch gaat uit van een aanhoudend, maar zwak economisch herstel in Nederland, met bescheiden economische groei. Het model houdt geen rekening met mogelijk schokken voor de Nederlandse economie als gevolg van internationale ontwikkelingen.De belangrijkste risico's voor de komende 12 tot 24 maanden zijn volgens Fitch, dat verzekeraars onvoldoende operationele winst maken ondat hun kostenbesparingsdoelen niet haalbaar blijken, of onhoudbare prijsconcurrentie. Als zij erin slagen de kosten terug te dringen, zijn de gevestigde partijen met hun grote marktaandelen echter goed gepositioneerd, stelt Fitch.
   "De Nederlandse verzekeringsbranche is stevig gevestigd, hoog ontwikkeld en zeer concurrerend", zegt analist David Prowse van Fitch in Londen.
   De ratings houden rekening met de zware prijsdruk die het voortbestaan van bepaalde producttypes bedreigt. Daar staan ambitieuze plannen voor kostenbesparingen tegenover. De besparingen worden waarschijnlijk de belangrijkste aanjager voor de ratings in de nabije toekomst, verwacht Fitch.
   De Nederlandse markt voor levensverzekeringen is sinds 2007 sterk gekrompen, door nieuwe fiscale wetgeving waardoor banken op gelijk niveau kunnen concurreren op de spaarmarkt. Daarbij verkopen verzekeraars minder via het bankkanaal, nu de bank zelf producten heeft. De lage rente zet druk op de winstgevendheid van verzekeringen met een gegarandeerd rendement.
   In de markt voor schadeverzekeringen zullen lagere kosten en efficientere verkoopkanalen cruciaal zijn voor succes in de nabije toekomst, stelt Fitch. De kredietbeoordelaar verwacht dat verzekeraars zullen overgaan naar internetplatforms om de toenemende concurrentie het hoofd te bieden.
   De markt voor particuliere zorgverzekeringen is de grootste in Europa, stelt Fitch, maar de risico's worden grotendeels gedragen door de Nederlandse overheid, terwijl de verzekeraars vooral een administratieve rol vervullen. De winstgevendheid in deze tak wordt bepaald door de schaalgrootte en de dienstverlening aan klanten. De kredietbeoordelaar verwacht ook hier meer concurrentie door het toenemend gebruik van vergelijkingswebsites.
   Al met al lijken de Nederlandse verzekeraars goed gekapitaliseerd in aanloop naar de nieuwe Solvency II-toezichtregels, stelt Fitch. Volgens de laatste stand van zaken (QIS5) behoudt de branche in het strengere nieuwe raamwerk een buffer van EUR17,5 miljard, wat EUR7,5 miljard minder is dan bij de huidige regels.De Nederlandse verzekeringsmarkt is met een omvang van ruim EUR400 miljard aan vermogen de vierde van Europa. De premie-inkomsten in 2010 bedroegen EUR76,9 miljard, waarvan EUR21,5 miljard voor levensverzekeringen, EUR13,1 miljard voor schade en EUR42,4 miljard voor ongevallen- en ziektekostenverzekeringen.
   Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; archie.vanriemsdijk@dowjones.com
   (END) Dow Jones Newswires
   September 20, 2011 05:51 ET (09:51 GMT)
   © 2011 Dow Jones & Company, Inc.
   
   AAND AEGON /AM REG/ DT NOT
   US0079241032
   AAND AEGON @ EUR 0.12
   NL0000303709
   AAND ING GROEP /ADR DT NOT
   US4568371037
   AAND SNS REAAL @ EUR 1.63
   NL0000390706
   CT A ING GROEP @ EUR 0.24
   NL0000303600
5. The Third Way... 20 september 2011 12:10

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   LONDON -- Fitch Ratings Tuesday said that the credit profiles of European countries and banks will continue to weaken amid the ongoing crisis, a factor that will be reflected in their credit ratings.
   As the volatility from the crisis will inevitably continue, "the credit profiles of sovereigns and banks will continue to weaken and this will be reflected in their credit ratings even though Fitch does not expect any systemically important financial institution or sovereign to be allowed to default," a Fitch report said.
   However, the ratings company does not expect the euro zone to break up, as costs involved would prove too great.
   "Concerns over the risk of a break-up of the euro zone are greatly exaggerated," said David Riley, Fitch's head of global sovereign ratings.
   "Fitch's ratings continue to be underpinned by the fact that it is a case of "no going back" for the euro zone and its member states and it remains confident that the (European Central Bank) will continue to intervene to ensure that a market-induced liquidity crisis does not become an unnecessary and "accidental" sovereign default event," Riley added.
   Fitch said the ECB has little choice but to continue to absorb "more and more sovereign and bank risk on its balance sheet until and unless' the euro area's permanent bailout fund, the European Financial Stability Facility, is enlarged and made more flexible.
   It also said common euro zone bond issuance "may be required as an ad hoc measure that helps ensure that there is sufficient funding for distressed sovereigns," Fitch said.
   -By Art Patnaude, Dow Jones Newswires; +44 (0) 207 842 9259; art.patnaude@dowjones.com
   (END) Dow Jones Newswires
6. The Third Way... 30 september 2011 11:06

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   Delta Lloyd geeft vandaag aan bij de verkoop van haar Duitse dochter dat de solvabiliteit einde KW3 rond de 160-175% (exclusief effect verkoop ad 12%), komende van 203% een KW eerder. In de wetenschap dat DL een hoger risico dan gemiddeld heeft in haar beleggingen, weliswaar getemperd door sterk actief management, geeft dat toch de burger moed mbt. de sector.
   
   Bijvoorbeeld SNS Reaal had een hogere solvabiliteit H1 en gaf een sterkere hedging aan.
   
   
7. The Third Way... 4 oktober 2011 17:21

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   Behalve angst bij verkopers, kan iemand mij verklaren waarom nu zelfs de eureko's kelderen? Dit is in feite een beleggingsvehikel in safe havens.
   
   
8. [verwijderd] 4 oktober 2011 19:23

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Eureko is het meest onveilig van alle Nederlandse Banken/Verzekeraars doordat Eureko 3 Core Entities heeft:
   - Nederland (AAA)
   - Ierland (B?)
   - Griekenland (D!)
   
   De relatieve investering (GWP) per land zijn alsvolgt: NL (5070), Ierland (561), Griekenland (397).
   
   Zie www.eureko.net/investor-relations/fun...
   
9. The Third Way... 5 oktober 2011 00:09

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   quote:

   beursstrateeg schreef op 4 oktober 2011 19:23:

   Eureko is het meest onveilig van alle Nederlandse Banken/Verzekeraars doordat Eureko 3 Core Entities heeft:
   - Nederland (AAA)
   - Ierland (B?)
   - Griekenland (D!)
   
   De relatieve investering (GWP) per land zijn alsvolgt: NL (5070), Ierland (561), Griekenland (397).
   
   Zie www.eureko.net/investor-relations/fun...
   
   

   Toch maar een serieuze reactie aangezien ik in een goede bui ben:
   
   GWP (Gross Written Premium) is omzet, niet investering. 93% van omzet wordt trouwens gerealiseerd in NL. Liquiditeit is zeer sterk met 87% van investeringen die near cash zijn. Solvabiliteit is op niveau AA.
   
   Eureko heeft in totaal e588 mln aan fair value (e824 mln nominaal) GIIPS staatsoblies, oftewel 1.5% totaal, terwijl EV H1 groep e10.3 mia is, oftewel een 224% ratio. Leer dat 84% in AAA zit (86% inclusief Rabo). Daarom mijn opmerking over beleggingsvehikel in safe havens.
   
   Noteer verder dat einde juli de solvabiliteitsratio's van Eureko ondanks verslechterende markten (maar nog niet op huidig niveau) ongewijzigd waren. Noteer ook dat Eureko nagenoeg volledig gehedged is tegen renterisico's einde H1. Vergelijk dat eens met bv. SNS en Delta Lloyd.
   
   Terwijl nagenoeg de hele verzekeringsmarkt ongemakkelijk zit met de komst van S II, wordt dat door Eureko verwelkomd omdat het boven geschetste conservatieve karakter juist meer geapprecieerd zal worden en derhalve een positief effect zal hebben.
   
   Gaarne ook gefundeerde input voordat ik verkeerde dingen doe.
   
   Beursstrateeg, verkoop maar aan mij :)
   
   
10. benito c. 5 oktober 2011 08:31

    auteur info

    • benito c.

      Lid sinds: 18 apr 2002

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 186

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 2.112

    TTW, geheel mee eens, Eureko heeft daarnaast ook weinig OG. Verder is Eureko de enige die groeikansen heeft vanwege de grote positie in de zorgsector en een toekomstige rol van zorgverzekeraars bij de AWBZ.
    
    En mocht er iets aan de hand zijn, zijn er nog sterke cooperatieve aandeelhouders.
    
    
11. fwb 5 oktober 2011 13:23

    auteur info

    • fwb

      Lid sinds: 26 mrt 2005

      Laatste bezoek: 04 dec 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 72

      Gegeven: 17

    •    Aantal posts: 373

    quote:

    The Third Way... schreef op 5 oktober 2011 00:09:

    [...]
    
    Toch maar een serieuze reactie aangezien ik in een goede bui ben:
    
    GWP (Gross Written Premium) is omzet, niet investering. 93% van omzet wordt trouwens gerealiseerd in NL. Liquiditeit is zeer sterk met 87% van investeringen die near cash zijn. Solvabiliteit is op niveau AA.
    
    Eureko heeft in totaal e588 mln aan fair value (e824 mln nominaal) GIIPS staatsoblies, oftewel 1.5% totaal, terwijl EV H1 groep e10.3 mia is, oftewel een 224% ratio. Leer dat 84% in AAA zit (86% inclusief Rabo). Daarom mijn opmerking over beleggingsvehikel in safe havens.
    
    Noteer verder dat einde juli de solvabiliteitsratio's van Eureko ondanks verslechterende markten (maar nog niet op huidig niveau) ongewijzigd waren. Noteer ook dat Eureko nagenoeg volledig gehedged is tegen renterisico's einde H1. Vergelijk dat eens met bv. SNS en Delta Lloyd.
    
    Terwijl nagenoeg de hele verzekeringsmarkt ongemakkelijk zit met de komst van S II, wordt dat door Eureko verwelkomd omdat het boven geschetste conservatieve karakter juist meer geapprecieerd zal worden en derhalve een positief effect zal hebben.
    
    Gaarne ook gefundeerde input voordat ik verkeerde dingen doe.
    
    Beursstrateeg, verkoop maar aan mij :)
    
    

    TTW, hoe schat jij EUREKO in ten opzichten van ASR ?
    
12. The Third Way... 5 oktober 2011 15:51

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 504

    •    Aantal posts: 4.176

    quote:

    fwb schreef op 5 oktober 2011 13:23:

    [...]
    
    TTW, hoe schat jij EUREKO in ten opzichten van ASR ?
    
    

    De laatste tijd heb ik ASR eerlijk gezegd niet meer gevolgd. Waarom?
    
    Het EV van ASR zat (en waarschijnlijk: zit) voor een groot gedeelte in illiquide vastgoed en hybrids. Verder is er maar een aandeelhouder, de staat - en dat zal nog wel een tijdje zo blijven. Dit maakt dat het risico voor de perphouder groter is zowel op problemen als op bail-in. En dat laatste zie ik als belangrijkste risico voor perps van NL bedrijven.
    
    Visibility: daarboven heeft Eureko een heel duidelijk verhaal / doel waar met succes naar toe wordt gewerkt.
    
    Ik hou er verder van om ook in de praktijk aan te voelen hoe de ogen van het personeel "fonkelen", bv. door een winkel te bezoeken of naar personeelsadvertenties of LinkedIn te kijken. Dat zit bij Eureko wel snor.
    Wanneer je de webcasts met analisten bekijkt leer je ook veel. Niet alleen feitelijk, maar ook door manier van antwoorden en body language.
    
    Wellicht heb ik ASR ten onrechte links laten liggen, ik zal weer eens kijken. Hoe zie jij het?
    
    
13. sparenbas 5 oktober 2011 17:31

    auteur info

    • sparenbas

      Lid sinds: 18 jul 2008

      Laatste bezoek: 03 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 39

      Gegeven: 9

    •    Aantal posts: 236

    quote:

    The Third Way... schreef op 5 oktober 2011 15:51:

    [...]
    
    De laatste tijd heb ik ASR eerlijk gezegd niet meer gevolgd. Waarom?
    
    Het EV van ASR zat (en waarschijnlijk: zit) voor een groot gedeelte in illiquide vastgoed en hybrids. Verder is er maar een aandeelhouder, de staat - en dat zal nog wel een tijdje zo blijven. Dit maakt dat het risico voor de perphouder groter is zowel op problemen als op bail-in. En dat laatste zie ik als belangrijkste risico voor perps van NL bedrijven.
    
    ......
    
    

    Interessant, omdat de Staat eigenaar is, zou ik juist zeggen dat het risico voor de perp houder veel kleiner is, cq nauwelijks bestaat. Welke problemen zie je ?
    P.s. En voor mij als leek: wat is een bail-in ?
14. The Third Way... 5 oktober 2011 20:20

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 504

    •    Aantal posts: 4.176

    quote:

    sparenbas schreef op 5 oktober 2011 17:31:

    [...]
    
    Interessant, omdat de Staat eigenaar is, zou ik juist zeggen dat het risico voor de perp houder veel kleiner is, cq nauwelijks bestaat. Welke problemen zie je ?
    P.s. En voor mij als leek: wat is een bail-in ?
    

    Ook ASR is een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, voor de aandeelhouder wel te verstaan. Je bent derhalve aangewezen op wat je kunt zien bij ASR, niet bij de overheid, althans in eerste instantie.
    
    Indien er toch moet worden aangeklopt bij de aandeelhouders, dan kan dat hier alleen bij een aandeelhouder die een voorbeeldfunctie heeft aangezien uiteindelijk jij en ik ook hiervoor aftikken. De kans is derhalve vergroot dat de staat zegt: ASR schuldeisers, bij deze bail-out door ons, jullie ook dokken, de zgn, bail-in.
    
    Bij Eureko is de kans heel erg veel groter dat in geval van existentiele problemen Rabo weer haar verantwoordelijkheid neemt. Dat pakte de vorige keer goed uit voor iedereen, inclusief Eureko en Rabo.
    
    Rabo ging zich operationeel bemoeien met het management, de verkoop van PZU, en stelde keiharde deadlines aan Eureko. Daarom is het nu zo veel sterker.
    
    Overigens heeft Rabo als doel om veel meer dan de e1 mia uit Eureko te trekken, om een zeer mooie winst te maken. Daar is het al ver mee gevorderd voordat de crisis over is. Daarom heeft Rabo nu ook een grotere verantwoordelijkheid richting stakeholders (zoals klanten, personeel en perphouders). Deze cooperatie zal deze nooit mogen (willen) ontlopen.
    
    P.S.: wel afgewogen is mijn mening overigens dat de discussie over wie er nu moet bloeden, belastingbetaler of bank, irrelevant is. Uiteindelijk gaat de hele discussie om vestzak vs broekzak in de gevallen dat de aandelen en oblies in de handen zijn van dezelfde belastingbetaler. Maar je wilt niet het risico nemen dat de interafhankelijkheid andere dominostenen doet omvallen. Daarom in absentie v/d markt gewoon kapitaalsinjectie (kan zelfs nationalisering zijn) volgens de marktregels en het management kei- en keihard aanpakken. Het gaat immers niet om de banken maar om de foute bankiers (wat overigens niet een pleonasme is).
    
    Zo, dat is pas zich kwetsbaar opstellen...
    
    
15. [verwijderd] 5 oktober 2011 21:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    The Third Way... schreef op 5 oktober 2011 15:51:

    [...]
    
    Visibility: daarboven heeft Eureko een heel duidelijk verhaal / doel waar met succes naar toe wordt gewerkt.
    
    Ik hou er verder van om ook in de praktijk aan te voelen hoe de ogen van het personeel "fonkelen", bv. door een winkel te bezoeken of naar personeelsadvertenties of LinkedIn te kijken. Dat zit bij Eureko wel snor.
    

    Ik ben het met je eens dat Eureko een duidelijk verhaal heeft.
    
    Ik kreeg mijn twijfels over Eureko Griekenland toen ik de website van Interamerican bezocht( www.interamerican.gr ). Het lijkt er daar op alsof sinds 2010 de tijd heeft stil gestaan. Die website "fonkelt" zeker niet.
    
    Maar vanwege de grote betrokkenheid op Nederland zal Eureko niet gauw in de problemen komen. Dat is dan ook niet te hopen, want de 6% en 8,375% perps zijn Tier 1-kapitaal, dus niet zo zeker als een cumulatieve perpetual.
16. sparenbas 6 oktober 2011 16:08

    auteur info

    • sparenbas

      Lid sinds: 18 jul 2008

      Laatste bezoek: 03 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 39

      Gegeven: 9

    •    Aantal posts: 236

    quote:

    Wolfsen schreef op 5 oktober 2011 21:51:

    [...]
    
    Ik ben het met je eens dat Eureko een duidelijk verhaal heeft.
    
    Ik kreeg mijn twijfels over Eureko Griekenland toen ik de website van Interamerican bezocht( www.interamerican.gr ). Het lijkt er daar op alsof sinds 2010 de tijd heeft stil gestaan. Die website "fonkelt" zeker niet.
    
    Maar vanwege de grote betrokkenheid op Nederland zal Eureko niet gauw in de problemen komen. Dat is dan ook niet te hopen, want de 6% en 8,375% perps zijn Tier 1-kapitaal, dus niet zo zeker als een cumulatieve perpetual.
    

    Hoezo niet zo zeker als een cumulatieve perpetual ? Waar zie jij de verschillen ? Beide Eureko's zijn toch cumulatief qua rentebetaling ?
17. [verwijderd] 6 oktober 2011 19:07

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    The Third Way... schreef op 5 oktober 2011 00:09:

    [...]
    
    Toch maar een serieuze reactie aangezien ik in een goede bui ben:
    
    GWP (Gross Written Premium) is omzet, niet investering. 93% van omzet wordt trouwens gerealiseerd in NL. Liquiditeit is zeer sterk met 87% van investeringen die near cash zijn. Solvabiliteit is op niveau AA.
    
    Eureko heeft in totaal e588 mln aan fair value (e824 mln nominaal) GIIPS staatsoblies, oftewel 1.5% totaal, terwijl EV H1 groep e10.3 mia is, oftewel een 224% ratio. Leer dat 84% in AAA zit (86% inclusief Rabo). Daarom mijn opmerking over beleggingsvehikel in safe havens.
    
    Noteer verder dat einde juli de solvabiliteitsratio's van Eureko ondanks verslechterende markten (maar nog niet op huidig niveau) ongewijzigd waren. Noteer ook dat Eureko nagenoeg volledig gehedged is tegen renterisico's einde H1. Vergelijk dat eens met bv. SNS en Delta Lloyd.
    
    Terwijl nagenoeg de hele verzekeringsmarkt ongemakkelijk zit met de komst van S II, wordt dat door Eureko verwelkomd omdat het boven geschetste conservatieve karakter juist meer geapprecieerd zal worden en derhalve een positief effect zal hebben.
    
    Gaarne ook gefundeerde input voordat ik verkeerde dingen doe.
    
    Beursstrateeg, verkoop maar aan mij :)
    
    

    The Third Way, bedankt voor je informatie. Helaas kan ik geen Eureko verkopen omdat ik er zelf niet in geloofde, maar na deze uitleg zal ik Eureko aan mijn portefeuille toevoegen.
    
    Weet je ook voor hoeveel procent Eureko de griekse obligaties heeft afgeboekt? Ik kon alleen het volgende vinden:
    
    In June 2011 Greek government bonds with a nominal
    value of €145 million were transferred from a level
    one valuation to a level three valuation. Eureko
    considers the market for these bonds as not active
    due to the lack of liquidity and a low number of
    transactions. The volumes during the first half of
    2011 are significantly below the averages observed in
    2010 and 2009. Hence, the fair value of these bonds
    is established using a valuation technique.
    
18. [verwijderd] 6 oktober 2011 21:49

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    sparenbas schreef op 6 oktober 2011 16:08:

    [...]
    
    Hoezo niet zo zeker als een cumulatieve perpetual ? Waar zie jij de verschillen ? Beide Eureko's zijn toch cumulatief qua rentebetaling ?
    

    Wanneer Eureko insolvent wordt of dreigt te worden als de coupon wordt uitbetaald mag de rentebetaling achterwege gelaten worden (Mandatory Deferral Condition). Eureko hoeft in dat geval geen rente te betalen op de uitgestelde coupon.
    Maar zoals verscheidene schrijvers op dit forumdraadje al aangaven is het insolvent worden van Eureko niet te verwachten (al kan het nooit uitgesloten worden).
    
    Op het IEX-forum is nog meer wetenswaardigs over Eureko te lezen, zowel bij 'Perpetuals en Steepeners' als bij de 'Koffiekamer'. Eigenlijk zou dit deel van de discussie daar ook moeten plaats vinden.
19. sparenbas 7 oktober 2011 08:48

    auteur info

    • sparenbas

      Lid sinds: 18 jul 2008

      Laatste bezoek: 03 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 39

      Gegeven: 9

    •    Aantal posts: 236

    quote:

    Wolfsen schreef op 6 oktober 2011 21:49:

    [...]
    
    Wanneer Eureko insolvent wordt of dreigt te worden als de coupon wordt uitbetaald mag de rentebetaling achterwege gelaten worden (Mandatory Deferral Condition). Eureko hoeft in dat geval geen rente te betalen op de uitgestelde coupon.
    Maar zoals verscheidene schrijvers op dit forumdraadje al aangaven is het insolvent worden van Eureko niet te verwachten (al kan het nooit uitgesloten worden).
    
    Op het IEX-forum is nog meer wetenswaardigs over Eureko te lezen, zowel bij 'Perpetuals en Steepeners' als bij de 'Koffiekamer'. Eigenlijk zou dit deel van de discussie daar ook moeten plaats vinden.
    

    Volgens mij betekent "deferral" uitstel en geen afstel. Dus uiteindelijk betalen ze de rente (behalve als ze failliet gaan natuurlijk). Ik zie geen verschillen met een cum pref., maar wellicht kan iemand hier even helderheid in brengen ?
20. [verwijderd] 7 oktober 2011 09:43

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    sparenbas schreef op 7 oktober 2011 08:48:

    [...]
    
    Volgens mij betekent "deferral" uitstel en geen afstel. Dus uiteindelijk betalen ze de rente (behalve als ze failliet gaan natuurlijk). Ik zie geen verschillen met een cum pref., maar wellicht kan iemand hier even helderheid in brengen ?
    

    Zie bijgaande artikel in Effect van de VEB, idd cumulatief.
    
    veb.net/content/HoofdMenu/Effect/2009...