Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

Resparc

1. [verwijderd] 17 april 2018 20:51

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   Vandaag cijfers van Nord LB, de Furstenberg 2 05-11 UNB.
   (een van mijn 3 laatst overgebleven perpetuals)
   www.nordlb.com/fileadmin/redaktion_en...
   Koers reageert; 102
   
   In 2017, the Bank once again reported a net profit after taxes in accordance with HGB and, as at the reporting date, a net retained profit in accordance with HGB in the same amount. As a result of the net profit and the net retained profit, the balance sheet amounts of all silent participations have been fully restored to their respective nominal amounts. In addition, all silent participations will receive the contractually stipulated interest for the year 2017.
   
   Een sterk met HSH Nordbank vergelijkbare bank.
2. [verwijderd] 18 april 2018 08:17

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   free1 schreef op 31 mei 2017 14:52:

   Als je oplet en wat lef hebt zijn er dus nog steeds kansen bij de perpetuals.
   Ik koop niet meer bij, zit al met een wat hoge leverage gezien de huidige markt.
   Maar bovengenomende Fuerstenberg is voor degenen die cash zitten nog te overwegen.
   De 90 % passeren wij imho binnen dagen.
   
   

   Voor een call lijkt het mij nog te vroeg en dan is de huidige koers misschien nog wel een mooi koopmoment voor de perp liefhebber.
   
3. shaai 26 april 2018 12:37

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   www.reuters.com/article/hsh-nordbank-...
   
   FRANKFURT, April 26 (Reuters) - HSH Nordbank, which is in the midst of a sale to buyout groups Cerberus and J.C. Flowers, posted a 2017 pretax loss of 453 million euros ($551 million) on writedowns of bad ship loans.
   
   The state-backed lender said on Thursday that it took a 1.1 billion charge when selling its remaining 6.3 billion euros in non-performing loans to the buyers of the bank in a separate transaction.
   
   “This means that on the completion of privatisation, expected in the second or third quarter, the bank will be almost completely free from its legacy assets,” HSH said in a statement, adding that its non-core bank will be dissolved.
   
   The German states of Hamburg and Schleswig-Holstein bailed out HSH with 3 billion euros in equity and a 10 billion-euro guarantee — which the bank is drawing fully — after risky investments turned sour and the shipping industry witnessed its worst slump on record.
   
   The states have said that total losses they incurred in their HSH investment would range from 10.8 billion to a maximum of 14 billion euros.
   
   Despite shipping markets showing slight recovery trends in recent months, they remain challenging, HSH said, adding that it only handed out new ship loans worth 500 million euros last year. ($1 = 0.8224 euros) (Reporting by Arno Schuetze Editing by Edward Taylor)
4. shaai 26 april 2018 12:40

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   op bondboard
   Geschäftsbericht 2017 – IFRS, Konzern
   
   IFRS-SE-Buchwert (Resparc 1+2) = 508 / (500 + 300/1,1993) = 67,7% (EUR/USD per 31.12.2017 = 1,1993)
   
   Finanzbericht 2017 – HGB, AG
   
   HGB-Ergebnis vor SE-Verlustbeteiligung = -753.912 TEUR - 285.124 TEUR SE-Verlustbeteiligung = -1.039.036 TEUR
5. shaai 26 april 2018 12:43

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   www.hsh-nordbank.de/media/pdf_3/inves...
   
   EN:
   www.hsh-nordbank.de/media/pdf_3/inves...
6. shaai 26 april 2018 12:45

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   rechnet die HSH Nordbank AG aus heutiger Sicht
   damit, dass es entgegen bisherigen Planungen in der Vergangenheit nicht möglich sein wird, wie ursprünglich erwartet, frühestens ab dem
   Geschäftsjahr 2020 für das Geschäftsjahr 2019 Ausschüttungen auf die begebenen Hybridkapitalinstrumente vorzunehmen, sondern frühestens
   ab dem Geschäftsjahr 2024 für das Geschäftsjahr 2023
   ? Der Jahresfehlbetrag vor Verlustübernahme der Hybridkapitalgläubiger belief sich auf circa -1,0 Mrd. EUR (HGB) in 2017
   ? Im Geschäftsjahr 2017 haben die stillen Einlagen in Höhe von 285 Mio. EUR am Verlust der Bank teilgenommen
   ? Die Buchwerte der gelisteten Hybridinstrumente belaufen sich infolge von Verlustbeteiligungen auf 39,7% des ursprünglichen Nominalwerts
7. shaai 3 mei 2018 20:07

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   had deze hier al eens gestaan?
   in wezen een oproep tot meedoen uit maart:
   
   
   
   
   RNS Reach Story
   Go to market news section Print
   
   
   BRP Rnd und PtnrmbB -
   
   Silent participations of HSH Nordbank AG
   
   Released 08:37 16-Mar-2018
   
   
   
   
   
   
   RNS Number : 9606H
   
   BRP Renaud und Partner mbB
   
   16 March 2018
   
   
   
   BRP Renaud und Partner mbB / Key word(s): Bond/Legal Matter
   BRP Renaud und Partner mbB: Silent participations and profit participation rights of HSH Nordbank AG
   
   16.03.2018 / 09:12
   The issuer is solely responsible for the content of this announcement.
   
   
   
   At the end of 2016, the law firm BRP Renaud und Partner mbB ("BRP"), acting on behalf of institutional investors, mainly German insurance companies, filed a lawsuit against HSH Nordbank AG ("HSH") at the Regional Court of Kiel, Germany. The lawsuit relates to silent participations and profit participation rights issued by the legal predecessors of HSH, Landesbank Schleswig-Holstein Girozentrale and Landesbank Hamburg Girozentrale, from 2000 onwards and worth approximately EUR 250 million.
   
   In bringing these actions, the plaintiffs are appealing against HSH's unlawful loss participation and appropriation of funds practices.
   
   In each of the financial years 2012, 2014 and 2016, HSH appropriated its entire profit to the fund for general banking risks (section 340g para. 1 German Commercial Code) and recorded this appropriation as an expense. In the years 2012 and 2014, HSH even allocated funds to the reserve for general banking risks to such an extent that a net loss for the year arose from this allocation, with the result that its hybrid capital investors participated in the artificial losses caused by this practice. HSH believes that as a result of the allocations to the fund for general banking risks, the book value of silent participations and profit participation rights should have decreased by approx. 6.603 percentage points in the 2012 financial year and by approx. 5.265 percentage points of the book value in the 2014 financial year. To the best of our knowledge, no credit institution in the German banking industry has ever caused a loss (in the sense of a net loss for the year) through the voluntary endowment of the fund for general banking risks and shared such artificially caused "losses" with its hybrid capital investors. Without the allocation to the fund for general banking risks, which in our opinion was unlawful, HSH would have had to show a net profit for the year in each of these financial years and to replenish the silent participations and profit participation rights.
   
8. shaai 3 mei 2018 20:07

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   Instead, HSH has "secured" the deferred claim of the guarantor - the hsh finanzfonds AöR - for the payment of the supplementary premium from the so-called Sunrise Guarantee by means of the endowment of the fund for general banking risks in the relevant financial years.
   
   Our clear view is that this practice, which is documented in the annual financial statements and annual reports published by HSH, as well as in the reports of the state government of Schleswig-Holstein, does not bear legal scrutiny. That view has been confirmed by the expert opinion of a legal scholar.
   
   We believe that the holders of silent participations and profit participation rights are entitled to a recovery of the book value reduced by the loss participation to 100 % of the nominal amount as of December 31, 2016.
   
   Affected investors who currently hold ongoing silent participations of HSH or who held silent participations or profit participation rights of HSH that were repaid after 12/31/2014 (24:00 CET) are requested to contact us immediately and to join the group of holders of privately placed silent participations and profit participation rights represented by us.
   
   If you believe that you are an affected investors, participation in the existing legal proceedings is still possible. As a result of the nominal volume of around EUR 250 million represented by us today, joining our group in the lawsuit would have significant cost advantages.
   
   We would ask concerned investors to contact us promptly, irrespective of any future participation in the legal proceedings we have initiated, as the "privatisation procedure", as currently communicated by HSH, is apparently intended to lead to further significant impairments of the hybrid capital. The "privatisation process", if it is carried out as currently indicated, will result in a unilateral benefit for the buyers to the detriment of the bank and its hybrid capital investors.
   
   The design of the privatisation process published in HSH's ad hoc announcement of February 28, 2018 suggests that the buyers of HSH, i.e. Cerberus European Investments LLC ("Cerberus") and others, are planning further disadvantages for the hybrid capital. Instead of the profit before tax of around EUR 300 million expected by HSH for the financial year 2017 shortly before the conclusion of the purchase agreement, HSH is now expecting a negative result for the financial year 2017 due to the "privatisation effects". According to IFRS, a pre-tax loss in the mid three-digit million euro range is now expected. The HGB (German GAAP) result for the holders of privately placed silent participations and profit participation rights in accordance with the German Commercial Code (HGB) is now expected to show a significantly higher pre-tax loss than under IFRS. The main reason for this reversal is the announced sale of an NPE loan portfolio, presumably outside of any bidding process, at a much lower book value than was presumed to be the case, to a purchase vehicle whose owner presumably belongs to the group of buyers of HSH, i.e. Cerberus and others. The sale of the NPE portfolio, which could be for up to EUR 6.5 billion, is expected to generate a significant negative valuation of up to EUR 1 billion. HSH has announced that it intends to share this loss with the holders of ongoing silent participations. According to our preliminary assessment, the presumably low purchase price for the NPE portfolio, which is expected to lead to this negative valuation result, is unlikely to stand up to third-party scrutiny. According to its own statements, HSH had already made sufficient value adjustments to the NPE portfolio in all of the financial statements from previous years. The so-called coverage ratio is said to have been 55 % in total and even 62 % in shipping. The risk provisioning in euros is likely to be even greater in relation to the NPE portfolio, which is mainly denominated in US dollars. Conversely, the market value, but also the expected present value of the NPE portfolio, is likely to have risen further. Against this backdrop, further high value losses of approximately EUR 1 billion are in our opinion simply inexplicable.
   
   As of today, there is every indication that HSH intends to reduce the hybrid capital further in future financial years and to terminate it following this write-down at the newly reduced book value.
   
   We call upon the holders of privately placed silent participations and profit participation rights to oppose the bank's actions.
   
   In addition to the privately placed silent participations and profit participation rights of HSH, this announcement also applies to the following securities based on silent participations of HSH and placed on the capital market:
   
   HSH Nordbank Sparc Securities EUR 500 million
   (ISIN XS0142391894)
   RESPARCS Funding II Limited Partnership Securities EUR 500 million
   (ISIN DE0009842542)
   RESPARCS Funding Limited Partnership I Securities USD 300 million
   (ISIN XS0159207850)
   HSH Nordbank Sphere Securities USD 500 million
   (ISIN XS0221141400)
   
   Investor contact:
   Attorney-at-law Dr. Ulrich-Peter Kinzl
   E-Mail: Ulrich-Peter.Kinzl@brp.de
   
   Attorney-at-law Aljoscha Schmidberger
   E-Mail: Aljoscha.Schmidberger@brp.de
   
   BRP Renaud und Partner mbB
   Koenigstrasse 28
   70173 Stuttgart
   Germany
   Tel: +49 711 16445-302
   Fax: +49 711 16445-100
   www.brp.de
   
   
   
   
   
   16.03.2018 Dissemination of a Corporate News, transmitted by DGAP - a service of EQS Group AG.
   The issuer is solely responsible for the content of this announcement.
   
   The DGAP Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases.
   Archive at www.dgap.de
   
   
   
   
   664737 16.03.2018
   
   
   
   This information is provided by RNS
   
   The company news service from the London Stock Exchange
   
   
   END
   
   
   
   NRAJFMPTMBJBMTP
   
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   Silent participations of HSH Nordbank AG - RNS
   
9. shaai 3 mei 2018 20:09

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   en een downgrade van Moody's:
   (BMP) Moody's downgrades HSH Nordbank AG's hybrid instruments to
   C(hyb) from Ca(hyb)
   
   +------------------------------------------------------------------------------+
   
   Moody's downgrades HSH Nordbank AG's hybrid instruments to C(hyb) from Ca(hyb)
   2018-05-02 13:23:03.495 GMT
   
   Moody's downgrades HSH Nordbank AG's hybrid instruments to C(hyb) from Ca(hyb)
   
   Frankfurt am Main, May 02, 2018 -- Moody's Investors Service has today
   downgraded to C(hyb) from Ca(hyb) the hybrid instrument ratings of HSH
   Nordbank AG (HSH, deposits Baa3 review for upgrade/senior unsecured Baa3
   review for upgrade, Baseline Credit Assessment b3 review for upgrade), issued
   as non-cumulative preference shares through its funding vehicles RESPARCS
   Funding Limited Partnership I, RESPARCS Funding II Limited Partnership and HSH
   N Funding I and as junior subordinate bonds through HSH N Funding II. The
   downgrade concludes the rating review for downgrade for these instruments
   initiated on 28 February 2018. All other ratings of HSH were unaffected and
   remain on review for upgrade.
   
   The rating actions on HSH's hybrid instruments were triggered by the bank's
   announcement on 26 April 2018 that it will write down further to 39.7% the
   principal of these instruments, on which the bank does not expect to resume
   coupon payments before 2024. The additional writedown of the hybrid
   instruments reflects their participation in HSH's 2017 balance sheet loss
   under unconsolidated local GAAP accounts.
   
   For a list of all affected ratings, please refer to the end of this press
   release.
   
   RATINGS RATIONALE
   
   DOWNGRADE OF HSH'S HYBRID RATINGS REFLECTS HIGHER LOSS EXPECTATION
   
   The downgrade of HSH's hybrid ratings reflects Moody's expectation that the
   present value of the economic loss to investors in these instruments will
   exceed 65% of their par value and fall in the range of losses that would be
   commensurate with a C(hyb) rating, compared with a Ca(hyb) and 35%-65% loss
   expectation previously.
   
   Prior to loss participation of its hybrid instruments, HSH reported a EUR1.0
   billion balance sheet loss under its 2017 unconsolidated local GAAP accounts.
   Thereof, EUR285 million had to be absorbed by the bank's silent participations
   and hybrid instruments, which resulted in a writedown of their principal to
   39.7% from 52.4%. For 2018, HSH stated that it expects its consolidated IFRS
   result to be a loss of approximately EUR100 million which will also burden the
   bank's 2018 local GAAP balance sheet result. Consequently, the rating agency
   considers further writedowns a plausible scenario.
   
   At issuance, HSH's four rated hybrid instruments were eligible as regulatory
   additional tier 1 capital components. Because of subsequently introduced Basel
   III capital rules none of the instruments has retained permanent regulatory
   eligibility, granting HSH a call right with two years' notice. Moody's
   believes HSH is incentivized to exert its call right resulting from regulatory
   change on the silent participations, which could result in a repayment of
   principal at the future book value that may remain lower than par at that
   point in time.
   
   Moody's calculated economic loss exceeds 65%. For the securities' loss
   severity the rating agency's expected book value at a future call date takes
   into account the current 39.7% principal value, the rating agency's
   expectation of likely further writedowns, as well as the non-payment of
   coupons until the call repayment.
   
   WHAT COULD CHANGE THE RATING - UP
   
   An upgrade of the hybrid ratings could be triggered by at least some partial
   write-backs of the principal of the bonds based on positive future local GAAP
   balance sheet results.
   
   WHAT COULD CHANGE THE RATING - DOWN
   
   The C(hyb) ratings are already at the lowest possible rating level.
   
10. [verwijderd] 4 mei 2018 21:38

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    Hoe schat jij onze kansen in Shaai ?
    En op welke termijn ?
    HSH zelf was eerder al een aantal malen te optimistisch.
    
11. shaai 5 mei 2018 13:43

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    free1 schreef op 4 mei 2018 21:38:

    Hoe schat jij onze kansen in Shaai ?
    En op welke termijn ?
    HSH zelf was eerder al een aantal malen te optimistisch.
    
    

    Ik zat zelf verkeerd: had hogere koers verwacht in feb, en een tender nu bij de cijfers.
    Uitzitten wil ik niet. Ik wil tender/settlement tegen de IFRS waarde, die is nu ca 70 oid, dus voor 60-65 oid.
    Lijkt me dat HSH er ook vanaf wil.
    Verwacht niet dat ze de call gaan doen , wegens teveel juridische ellende en rep risk , hoewel dat wel een risico is.
    
    Ik kijk om me aan te sluiten bij rechtszaak waarbij ik hoop dat ze voor een settlement gaan. Beetje snelheid zou mooi zijn, ik wil geen SNS termijnen.
12. [verwijderd] 1 juni 2018 22:17

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    HSH Nordbank
    Das kann noch böser enden
    Der Verkauf der HSH Nordbank wurde vor drei Monaten besiegelt. Seitdem tun die Regierungen Hamburgs und Schleswig-Holsteins so, als sei das Problem mit der Pleitebank gelöst. Tatsächlich?
    Von Oliver Hollenstein
    28. Mai 2018, 6:45 Uhr Editiert am 28. Mai 2018, 14:46 Uhr ZEIT Hamburg Nr. 22/2018, 24. Mai 2018 3 Kommentare
    AUS DER
    ZEIT NR. 22/2018
    
    HSH Nordbank: Gebäude der HSH Nordbank in Hamburg
    Gebäude der HSH Nordbank in Hamburg © Fabian Bimmer/Reuters
    Der Deal
    Bis zum letzten Moment verhandelten die Berater der Länder Hamburg und Schleswig-Holstein mit den amerikanischen Investmentfonds. Am 28. Februar morgens um 4.54 Uhr verschickten die Anwälte noch Mails, um 10.07 Uhr schließlich erreichte der Kaufvertrag das Notariat am Alstertor. 45 Minuten später trafen die Vertreter der Länder ein, nach 22 Minuten Sitzung war das Ende der HSH Nordbank besiegelt, zwölf Stunden vor dem letztmöglichen Termin, den die EU den Ländern gesetzt hatte. Was wurde da ausgehandelt?
    
    Wie funktioniert der Verkauf?
    
    Der Verkauf der HSH Nordbank besteht aus mehreren fest verknüpften Teilen: Zunächst zahlt eine Gruppe von Finanzinvestoren den Ländern Hamburg und Schleswig-Holstein einen Kaufpreis von einer Milliarde Euro. Im Gegenzug überweisen die Länder 5,9 Milliarden Euro für Altlasten an die Bank. Nach Abschluss dieses Geschäfts verkauft die Bank einen Großteil ihrer Altlasten an eine Zweckgesellschaft, die den Investoren gehört. Diese Altlasten, im Wesentlichen Schiffskredite, waren einmal 6,3 Milliarden Euro wert, zuletzt hat sie die Bank noch mit 3,53 Milliarden Euro bewertet. Die Investoren bekommen sie für 2,45 Milliarden Euro.
    
    Wer sind die Investoren?
    
    Die Käufer sind Investmentfonds. 40 Prozent der Bank kauft Cerberus, benannt nach dem mehrköpfigen Hund, der in der griechischen Mythologie den Eingang zur Unterwelt bewacht. Früher war Cerberus bekannt dafür, Pleitefirmen zu kaufen, sie zu zerlegen und mit Gewinn wieder zu verkaufen. Zuletzt engagierte sich Cerberus auch langfristiger: 2007 kaufte der Fonds die angeschlagene österreichische Bank Bawag, sanierte sie und brachte sie 2017 an die Börse. In Amerika ist Cerberus unter anderem Eigentümer der privaten Sicherheitsfirma DynCorp, die das US-Militär etwa in Bosnien, im Irak und in Afghanistan einsetzte und deren Mitarbeiter Ziel von Ermittlungen etwa wegen Folter, Prostitution und Waffenhandel waren, bevor Cerberus die Firma kaufte. Dem Fonds gehören zudem seit vergangenem Jahr Anteile an der Deutschen Bank und der Commerzbank. Weitere 33 Prozent der Bank kauft der Investor JC Flowers, der bereits seit 2006 Anteile an der HSH Nordbank hält. Die restlichen Anteile gehen an die Fonds Golden Tree und Centaurus sowie an die Bawag-Bank.
    
    Warum ist das für die Investoren ein lohnendes Geschäft?
    
    Die Investoren zahlen 3,45 Milliarden Euro, dafür bekommen sie eine Bank ohne Altlasten und ein Kreditpaket, dessen einzelne Kredite nach Einschätzung der Bank mehr als 3,5 Milliarden Euro wert sind. Als Sicherheiten können sie zudem auf 423 Schiffe zurückgreifen, die mit den Krediten finanziert wurden. Sollten sich die Schiffsmärkte wie zuletzt erholen, können die Investoren die Kredite oder die Schiffe mit sattem Gewinn verkaufen. Im schlechtesten Fall bliebe ihnen der Schrottwert, der nach Branchenexperten etwa ein bis zwei Milliarden Euro beträgt. Die Bank ohne Altlasten gilt zudem als weitgehend gesund und hat angekündigt, mehrere Hundert Millionen Euro Gewinn im Jahr abwerfen zu können.
    
    Warum ist das für die Länder ein gutes Geschäft?
    
    Die Länder haben keine große Wahl. Vor zwei Jahren hat die EU den Verkauf der HSH Nordbank angeordnet, weil sie Zweifel an der Lebensfähigkeit der Bank hatte – die Wettbewerbshüter wollen nicht, dass eine künstlich am Leben gehaltene staatliche Bank den Markt beeinträchtigt. Damit blieben für die Länder die Optionen Verkauf oder Abwicklung. Die Logik des Verkaufs: Die Länder zahlen ein letztes Mal und sind die Bank dann los. Die fast sechs Milliarden Euro, die sie der Bank nun noch überweisen, hätten sie sehr wahrscheinlich ohnehin früher oder später zahlen müssen. Sie sind der letzte Teil einer Garantie von zehn Milliarden Euro, die Hamburg und Schleswig-Holstein ihrer Bank in der Finanzkrise 2009 gegeben hatten. Die Berater der Länder haben ausgerechnet, dass die Abwicklung der Bank wohl zwischen 800 Millionen Euro (zur Einordnung: etwa eine Elbphilharmonie) und 2,6 Milliarden Euro teurer wäre für die Länder als der Verkauf.
    
    
13. [verwijderd] 1 juni 2018 22:18

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    Die Zweifel
    Mit der Unterzeichnung des Kaufvertrags (in der Fachsprache: Signing) ist der Verkauf noch nicht abgeschlossen, bis zum wirtschaftlichen Übergang (Closing) muss noch eine ganze Reihe von Bedingungen erfüllt werden. Neben den beiden Länderparlamenten müssen unter anderem die EU, die Bankenaufsicht und die Wettbewerbsbehörden zustimmen. Im Februar erweckten die Länder den Eindruck, das seien alles nur noch Formalitäten – inzwischen werden einige Probleme sichtbar. Gefährden sie den Deal?
    
    1. Das Eine-Milliarde-Euro-Geschenk
    
    Dieser Artikel stammt aus der ZEIT Nr. 22/2018. Hier können Sie die gesamte Ausgabe lesen.
    Während in Schleswig-Holstein der Landtag dem Verkauf der Bank schon einstimmig zugestimmt hat, gibt es in Hamburg noch Zweifel. Zu oft erwiesen sich Ankündigungen der Bank und der Länder als falsch, zu oft mussten die Parlamentarier in der Vergangenheit Entscheidungen zustimmen, ohne Einblick in alle relevanten Daten zu bekommen – weil die Bank auf ihr Geschäftsgeheimnis verwies. Das ist auch dieses Mal so. Die Opposition wundert sich vor allem darüber, dass die Bank den Investoren beim Verkauf der Altlasten einen Nachlass von mehr als einer Milliarde Euro gewährt.
    
    Die Bank verweist darauf, dass es nur mit so einem Abschlag möglich sei, die Schrottkredite überhaupt zu verkaufen – und der Verkauf notwendig sei, damit die EU der Bank bescheinige, künftig lebensfähig zu sein. Den großzügigen Rabatt habe ein Gutachter für rechtmäßig erklärt. Genau dieses Gutachten hält die Bank aber unter Verschluss. Während der Senat das Papier vor der Entscheidung einsehen durfte, verwehrt die Bank den Parlamentariern den Einblick. Sie bekommen lediglich eine gekürzte Zusammenfassung zu lesen. "Es kann nicht sein, dass wir über den Deal abstimmen sollen, ohne die vollständige Information zu bekommen", sagt FDP-Fraktionschef Michael Kruse. Dennoch gilt als sicher, dass die Bürgerschaft wenigstens mit den Stimmen von SPD und Grünen dem Verkauf zustimmt.
14. [verwijderd] 1 juni 2018 22:18

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    Die skeptische Konkurrenz
    2. Das enorme Restrisiko
    
    Doch nicht nur die Opposition sieht den Verkauf mit Skepsis, auch in den Reihen der Koalition sind nicht alle guter Stimmung. "Wir müssen uns im Klaren sein, dass die Sache mit dem Verkauf für uns nicht beendet ist", sagt der SPD-Bürgerschaftsabgeordnete Joachim Seeler, Vorsitzender des zuständigen Ausschusses für Öffentliche Unternehmen. "Wir haften noch viele Jahre für Milliarden Restrisiken und haben gleichzeitig keinen Einfluss mehr darauf, was die Bank tut."
    
    Das Restrisiko wird zum Problem, wenn die Bank unter den neuen Investoren Insolvenz anmeldet. Dann müssen die Länder im schlechtesten Fall 1,1 Milliarden Euro für die Pensionen von ehemaligen Mitarbeitern zahlen. Außerdem müssen die Alteigentümer für bis zu 2,5 Milliarden Euro geradestehen, die Gläubiger der Bank einmal geliehen haben. Offiziell wird noch nach einer Lösung gesucht, um die Länder von dem Risiko zu entlasten. Insider sind allerdings skeptisch. Eine Versicherung müsste darauf wetten, dass die künftigen Eigentümer die Bank 23 Jahre lang nicht pleitegehen lassen, ohne direkten Einfluss auf die Entscheidungen zu haben.
    
    Eine Lösung für das Restrisiko ist deswegen auch keine Bedingung für den Verkauf. Und den Parlamentariern bleibt nach Einschätzung von Seeler ohnehin keine Option. "Wir haben zum Verkauf keine echte Alternative. Die Abwicklung der Bank ist im Gegensatz zum Verkauf unkalkulierbar und daher nicht zu verantworten."
    
    3. Die frustrierten Investoren
    
    Neben den Parlamentariern wundern sich auch andere Beteiligte über die Details des Verkaufs. Sowohl mehrere Versicherer als auch mehrere internationale Fonds, die der Bank Geld geliehen haben, fühlen sich beim Verkauf übervorteilt. Teilweise laufen juristische Verfahren. Finanzmarktkenner halten das allerdings für relativ normales juristisches Geplänkel rund um eine Privatisierung. Es ist ziemlich unwahrscheinlich, dass der Verkauf dadurch verhindert wird.
    
    4. Die skeptische Konkurrenz
    
    Die größte Hürde für den Verkauf ist das Einlagensicherungssystem. Im Fall einer Pleite haften die deutschen Banken untereinander für die Guthaben der Anleger. Bisher stehen die Sparkassen für die staatliche HSH Nordbank gerade, nach der Privatisierung müssen die privaten Banken haften – doch die sind noch skeptisch.
    
    Die Sparkassen müssen die Einlagen der HSH Nordbank nach dem Verkauf noch für zwei Jahre sichern. Die Aufnahmefrist ins Sicherungssystem der privaten Banken dauert drei Jahre. Bei den Ländern und den Sparkassen erweckte man den Eindruck, dass nur ein Jahr überbrückt werden müsse. Doch nun meldete sich der Geschäftsführer des Bundesverbands deutscher Banken in der Börsen-Zeitung zu Wort und sagte: "Wir halten das für nicht praktikabel." Die Aufnahmefrist beginne erst in zwei Jahren, damit müssten weitere Jahre überbrückt werden.
    
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    Es ist ungewöhnlich, dass sich ein Vertreter der verschwiegenen Bankenwelt so deutlich zu nicht öffentlichen Verhandlungen äußert. Eine Bedingung für den Verkauf sei die Aufnahme in den Rettungsschirm der Privatbanken aber ohnehin nicht, heißt es aus Kreisen, die den Vertrag einsehen dürfen. Die fehlende Sicherung könnte aber indirekt zum Problem werden: Ohne Absicherung würde die Bank künftig Anlegern wegen des höheren Risikos deutlich mehr Zinsen zahlen müssen. Das könnte die wirtschaftliche Situation so verändern, dass die EU zu dem Schluss kommen könnte, dass die Bank nicht überlebensfähig ist und abgewickelt werden muss. Fraglich ist aber, ob die privaten Banken es so weit kommen lassen oder nur auf weitere Zugeständnisse hoffen.
15. [verwijderd] 1 juni 2018 22:19

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    Die Prognose
    Die Prognose
    Voraussichtlich am 13. Juni entscheidet die Bürgerschaft, ob Hamburg seine Anteile an der HSH Nordbank verkauft. Die Zustimmung gilt als sicher, weil die Abwicklung aus Sicht der Regierung die noch schlechtere Alternative wäre. Nach dem Verkauf haben die Länder allerdings keine Kontrolle mehr darüber, was mit der Bank passiert. Was würde der Verkauf bedeuten?
    
    Für die Bank
    
    Klar ist: Die Finanzinvestoren haben einen Plan. Unklar ist, wie dieser Plan aussieht. Der Linken-Abgeordnete Norbert Hackbusch hat angeregt, die Investoren zu einer Befragung in die Bürgerschaft einzuladen – das lehnen SPD und Grüne ab. Auch sonst äußern sich die Investoren nicht öffentlich.
    
    In Finanzkreisen werden zwei Optionen für realistisch gehalten: Möglich ist, dass die HSH Nordbank, die nach EU-Vorgabe einen neuen Namen bekommt, erhalten bleibt und nach der Devise "Mehr Leistung mit sehr viel weniger Mitarbeitern" hart saniert wird. In einigen Jahren könnten die Investoren die Bank dann mit Gewinn an die Börse bringen. Für dieses Szenario spricht, dass Cerberus zuletzt in mehrere europäische Banken investiert hat und möglicherweise darauf aus ist, sich für weitere Privatisierungen zu qualifizieren.
    
    Dagegen spricht, dass sich auf anderem Wege womöglich mehr Rendite erzielen lässt. Das alternative Szenario wäre, dass die Bank früher oder später zerschlagen und ihre lukrativen Teile – etwa die Immobilienfinanzierung oder das Geschäft mit erneuerbaren Energien – einzeln verkauft werden. Der Rest würde in einiger Zeit in die Insolvenz geschickt, die Länder blieben auf mehreren Milliarden Restrisiko sitzen. Gegen dieses Szenario spricht, dass Cerberus sich damit als Käufer von öffentlichen Banken diskreditieren würde und dem Fonds ein möglicherweise lukratives Geschäftsfeld entginge.
    
    Für die Region
    
    In beiden Szenarien werden bei der HSH Nordbank massiv Mitarbeiter entlassen. Schon heute sind von einst 5.000 Mitarbeitern nur noch 1.900 da. Das sind aber wohl immer noch zu viele, heißt es aus der Bank. Unklar ist, ob sich der Verkauf auf die Kreditvergabe an Firmen in der Region auswirkt. Bei Immobilien- oder Firmenkrediten erscheint das ob vieler Alternativen unwahrscheinlich, möglicherweise wird es für Reeder schwerer, Kredite für ihre Schiffe zu verlängern. Lautstarker Protest der Wirtschaft gegen den Verkauf der Bank ist bisher allerdings nicht zu hören.
    
    Für die Steuerzahler
    
    Die Länder gehen bei einer Privatisierung von einem Verlust von 10,8 Milliarden Euro aus. Das ist sehr freundlich gerechnet. Nicht voll eingerechnet sind etwa die massiven Verluste, die bei den Ländern entstanden sind, nachdem sie der Bank 2016 für mehrere Milliarden Euro Problemkredite abgekauft haben. Wenn man den jetzigen Kaufpreis abrechnet, hat die Bank realistisch gerechnet seit ihrer Rettung im Jahr 2009 die Länder mehr als 11,5 Milliarden Euro gekostet. Berücksichtigt man zusätzlich die Verluste seit Gründung der Bank 2003, kommt man auf knapp 15 Milliarden Euro. Hinzukommen können im Fall einer künftigen Insolvenz weitere bis zu 3,6 Milliarden. Heißt konkret: Jeden Hamburger hat die Bank bisher weit mehr als 4.000 Euro gekostet, es könnten auch noch mehr als 5.000 Euro werden.
16. [verwijderd] 6 juli 2018 12:27

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    Foutje bij Degiro : ze hadden eerder deze week coupon van Resparc bijgeschreven, maar vandaag terug afgeboekt. Spijtig dat hij niet echt werd uitgekeerd :-)
17. [verwijderd] 10 juli 2018 18:52

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    De Resparc daalt vandaag zo ?
18. shaai 10 juli 2018 19:54

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    $vlaming schreef op 10 juli 2018 18:52:

    De Resparc daalt vandaag zo ?
    

    'Geen' handel geweest: 1000nom op opening, verder niets
    
    www.euronext.com/nl/products/bonds/DE...
19. [verwijderd] 10 juli 2018 21:53

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    Die manipulaieve 1000 was niet van mij shaai, die bid 16.000 op 38 wel
20. REX 14 juli 2018 13:10

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    Black Stone e.a gaan HSH aanpakken op onterechte reserveringen en dubieuze verkoop inboedel leidend tot onterechte afschrijvingen van de obligaties. www.wiwo.de/unternehmen/banken/wueten...