Analist coverage TIE Kinetix

1. Kwiirk 6 november 2014 11:46

   auteur info

   • Kwiirk

     Lid sinds: 22 jan 2008

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1022

     Gegeven: 152

   •    Aantal posts: 2.060

   Het is iets anders....., het zijn de regeltjes. Uit de audit van de subsidie-projecten 2008 - 2011 volgt een rapport. Tie heeft geen invloed op het moment dat dit rapport aan haar ter informatie wordt verstrekt. In het rapport staat of TIE zich wel aan alle regels heeft gehouden. Zoals bekend was dat niet het geval. TIE heeft in alle openheid, niets vermoedend, van geen kwaad bewust medewerkers van alle werkmaatschappijen aan de projecten laten werken terwijl de subsidieaanvrager TIE Kinetix Nederland is. Dat laatste betekent volgens de regels van de subsidie dat uitsluitend medewerkers van TIE Kinetix Nederland aan de projecten hadden mogen werken. Resultaat, de subsidie voor de gewerkte uren van medewerkers van andere werkmaatschappijen dan TIE Kinetix Nederland zijn niet volgens de regels verstrekt. De auditors komen tot die conclusie omdat zij niet anders kunnen dan de regels hanteren. Administratief een en ander achteraf in orde maken is bij eenmaal afgesloten project volgen de EG-subsidie regels niet mogelijk. Auditors melden aan TIE het subsidiebedrag van de geaudite projecten dat volgens hen niet volgens de regels is verstrekt. Vanwege de mogelijke grote financiële implicatie van deze melding is TIE volgens de regels van de beurs en de corporate governance verplicht hierover onverwijld te publiceren. Volgens mij is het een gelukkig toeval dat de CEO van TIE de laatste tijd een nogal prominente rol speelt als voorzitter van de club van bedrijven die meedoen aan het EG subsidieproject Big Data. Daarmee heeft hij een betere entree bij de EG dan zonder die prominente rol. Aandeelhouders kunnen in afwachting van het resultaat van het overleg tussen EG en TIE weinig anders doen dan: keep your fingers crossed.
2. Dinald 6 november 2014 12:32

   auteur info

   • Dinald

     Lid sinds: 31 mei 2010

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 49

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 480

   Een eenvoudige uitleenovereenkomst tussen de werkmaatschappijen en TIE Nederland had dit dus kunnen voorkomen?
3. [verwijderd] 6 november 2014 12:42

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Interessante vraag: dergelijke situaties zijn bij subsidieverstrekking vast eerder voorgekomen. is er 'jurisprudentie' om een voorspelling van de uitkomst te doen?
4. [verwijderd] 6 november 2014 13:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   waarom duurt dit altijd zo lang
5. [verwijderd] 6 november 2014 16:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   moet dat 4 uur duren een paar honderd aandeeltjes
6. marcello106 23 november 2014 19:19

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   
   Onderstaande mag natuurlijk niet ontbreken in dit draadje;
   
   Tie Kinetix (Hold): Solid quarter in terms of earnings and gross cash
   The facts: Tie Kinetix has just released 4Q14 results.
   / 
   Our analysis: Revenue in the 4th quarter increased by 4.8% versus the 3rd quarter, which was mainly organic although the stronger USD also had a material effect. This is a solid performance given the political and economic turmoil in the quarter and modestly better than we had pencilled in. Adjusted EBITDA (which excludes other income and non-recurring expenses) came in at EUR 0.39m, roughly in line with our estimate. The reported number is also a substantial improvement over the EBITDA in the 2nd quarter.
   Business Integration continues do very well, which is reflected in the YoY SaaS development but also versus our estimate. According to Tie, Demand Generation did not do well because of an undeveloped market and hesitant customers. We believe in the latter but are a little surprised by the former as investments were planned to take advantage of this market. Tie now also states that it will be scaling back these planned investments. The acquisition TFT contributed well, visible in the Consultancy revenue line, showing solid demand from the market for search services.
   Tie has not recognized a provision for the EU development repayment issue (as no exact amount can be determined), which we had already incorporated in our FY14 numbers. This will now be accounted for in the FY15 accounts. But as we have stated in a report we issued yesterday, based on the current assumptions (repayments spread over at least 5 years and a repayment of EUR 1.5m), no funding issue exists. Especially now that Tie has found an investor willing to guarantee the EU claim if and when the final amount is determined. 
   Operating cash flow in FY14 amounted to EUR 1.7m, resulting in a gross cash position of EUR 0.6m. As consultancy is usually strong in the 4th calendar quarter and maintenance invoices will be sent in the fiscal 1Q15 and following months, the financial position of Tie Kinetix seems fine. No major issues in the balance sheet either although DSO did increase from 54 to 65.
   
   Conclusion & Action: A solid quarter with very good growth in Business Integration and good contributions from acquisition TFT, visible in Consultancy revenue, offset by a weaker than expected Demand generation revenue. EBITDA increased substantially YoY (and in line with our estimate) although the margin was a tad light versus our estimate. Gross cash position sound at EUR 0.6m with solid OCF. No major issues in Balance sheet. Now that the EU repayments are no longer an issue (with or without the guarantee), normal valuations apply. DCF based pt of EUR 10. Valuation very low versus peers at FY15 EV/EBITDA at <3x
7. marcello106 31 januari 2015 09:12

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   sadifanalytics.com/stock/TIE/53341
   
   Een nieuw rapportje de reden van de stijging gisteren?
   
   Hoogste rating voor "outperform".
8. Da Freeze 31 januari 2015 09:15

   auteur info

   • Da Freeze

     Lid sinds: 26 mei 2008

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 654

     Gegeven: 1112

   •    Aantal posts: 3.908

   Mooie site. Heb je de pdf ook in je bezit?
9. [verwijderd] 31 januari 2015 09:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Nou mensen succes allemaal. Ik verwacht dat het nog verder omhoog zal gaan maar ben er op 6,825 uitgestapt. Ik ben er op 6 ingestapt en dus een leuk rendement in nog een paar weken tijd.
   
   Voor mij is het fonds niet courant genoeg dat is de reden. Daardoor is het lastig een gezonde positie op te bouwen en ook lastig, mocht er ooit iets aan de hand zijn, om er uit te stappen.
   
   Omzettechnisch zal het goed blijven gaan de enige wolk die ik zie is de terugbetaling van de subsidie.
   
   Fijn weekend
10. aextracker 31 januari 2015 10:44

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    quote:

    Da Freeze schreef op 31 januari 2015 09:15:

    Mooie site. Heb je de pdf ook in je bezit?
    

    Da freeze,
    
    Ik heb het analistenrapport van Sadif inmiddels via Reuters a $ 25 gedownload. Het is een interessant en diepgaand rapport , met mooie vergelijkingen naar ICT peers in Europa en de Benelux.
    Vrijgeven van het hele rapport op het forum ter algemene vermaak , heeft niet mijn voorkeur. TIE KINETIX NV komt er goed uit en staat er volgens sadif goed voor.
    
    Een tip van de sluier via onderstaande samengevatte conclusie van het 11 pagina grote rapport ;
    
    Underlying fundamentals to be primary determinant of long-term performance.
    A StockMarks analysis reveals a company with above average quality and strong long-term business growth.
    TIE Kinetix NV likely to outperform the market. TIE measures well above average.The risk is below average.
    
    Overall, TIE Kinetix NV to be an average long-term investment.
    
    Ik zou zeggen ; Stof tot nadenken. Wordt interessant te zien of TIE KINETIX het komende jaar een omzet\wpa uitbraak kan realiseren bij behoud van de control op kosten. Op 11 Februari krijgen we daartoe meer inzicht via de Q1 cijfers.
    
    In het jaarverslag wat eerder deze week vrij kwam , las ik dat na een druk jaar van TFT integratie MT tijd wordt vrijgemaakt om met analisten,investeerders en financiers in contact te komen.
    Tevens lees ik dat naast "organic growth", gesproken wordt over "non-organic" growth. Dwz acquisities lijken opnieuw op de agenda te komen bij TIE KINETIX NV.
    Zolang die direct bijdragen tot de winstgevendheid en niet onevenredig met extra nieuwe aandelen gefinancierd worden, lijkt me dat voor de waardering van de bestaande uitstaande aandelen gewenst en prioritair.
    
    Tracker
11. Louis Pasciuto 31 januari 2015 12:43

    auteur info

    • Louis Pasciuto

      Lid sinds: 23 apr 2005

      Laatste bezoek: 21 nov 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1188

      Gegeven: 545

    •    Aantal posts: 7.799

    Thanks Marcello/Tracker, Sundelin heeft al eerder gezegd te streven naar een omzet van 50 miljoen. Tie heeft geen goed verleden wat aankopen betreft maar hun laatste kans lijkt met TFT wel een schot in de roos.
12. Da Freeze 31 januari 2015 14:58

    auteur info

    • Da Freeze

      Lid sinds: 26 mei 2008

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 654

      Gegeven: 1112

    •    Aantal posts: 3.908

    quote:

    aextracker schreef op 31 januari 2015 10:44:

    Vrijgeven van het hele rapport op het forum ter algemene vermaak , heeft niet mijn voorkeur. TIE KINETIX NV komt er goed uit en staat er volgens sadif goed voor.
    
    Tracker
    

    Dat zou ik ook zeker niet doen, ik was alleen benieuwd of je alleen naar de site had gekeken of ook werkelijk het rapport had gedownload. ;)
13. aextracker 31 januari 2015 15:18

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    Sadif's "pair trading analysis" o.b.v. een Top-10 EU companies, waarbij Econocom Group SA, Real Dolmen, Docdata, ICT automatisering, Ordina & CTAC vond ik m.n. interessant om TIE KINETIX in perspectief te zien.
    
    De vergelijkingen die vervolgens o.a. met Nedsense & AND worden gemaakt kan ik "sector technisch" niet plaatsen, doch "small cap technisch" wel.
    
    Sadif's rapport meld, dat op een meerderheid van de besproken criteria TIE KINETIX een "outperform status" wordt toebedeeld als investeringskeuze.
    
    Wanneer je de publiek toegankelijke reports van afgelopen 2 jaar van Sadif op een rij zet, zie je overigens ook dat het initieel negatieve beeld en de scpesis in voorgaande Sadif reports inmiddels plaats maakt voor positivisme.
    dat positivisme is gebaseerd op een meerderheid van de criteria die achter sadif's "performance measurement" schuil gaan.
    De diverse criteria die een "outperforming status vs. peers" meekrijgen , zijn overigens afleesbaar van het "publiek toegankelijke dashboard", wat sadif op zijn site publiceert.
    
    Overigens stel ik de lezers alhier de vraag hoe reeel de vergelijking met "prime comparable pair" Econocom group SA is in sadif's report.
    
    Dit in verband met de enorme verschillen in schaal en omvang \ beurswaarde tussen beide bedrijven.
    
    Kijk zelf maar eens op de Econocom Group SA site. Het verhaal van "de mug en de olifant". Misschien zelfs in de toekomst een partij die TIE KINETIX NV zou kunnen overnemen ?
    
    www.google.nl/url?sa=t&rct=j&...
    
    Veel leesplezier en benieuwd wat eenieder er van vindt. Laat vooral van U horen in welk perspectief U TIE KINETIX NV als actuele investeringskeuze op de NL beurs plaatst.
    
    In Jan 2015 gaf Sadif met zijn report de aftrap ! Veel objektiever kunnen we het niet benaderen op fora.
    
    Tracker
14. marcello106 31 januari 2015 18:52

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Het moet niet gekker worden. "Most popular report"?
    
    commerce.us.reuters.com/purchase/defa...
15. marcello106 12 augustus 2015 16:41

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Een voorzichtig "koop" advies.
    
    Het lijkt erop dat TIE geen ver­der ge­bruik hoeft te maken van de nood­fa­ci­li­teit aan­ge­bo­den door één van de aan­deel­hou­ders. We ver­ho­gen het ad­vies naar kopen op koers­zwak­te. Loop niet ach­ter de koers aan maar leg ge­li­mi­teerd in.
    
    www.beurswijzer.com/artikel/9664389
16. marcello106 12 augustus 2015 16:46

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Hoogste winstmarge in vijf kwartalen volgens SNS Securities.
    
    TIE Kinetix heeft in het derde kwartaal van het gebroken boekjaar sterk gepresteerd en presenteerde bovendien indirect een positievere outlook. Dit schreven analisten van SNS Securities woensdag in een rapport.
    
    In het derde kwartaal boekte TIE, exclusief EU-projecten, een omzet van 5,2 miljoen euro, tegenover 4,7 miljoen euro in het tweede kwartaal. Dit leverde een bedrijfsresultaat (EBITDA) op van 590.000 euro, terwijl een kwartaal eerder nog een negatief resultaat werd geboekt van 431.000 euro.
    
    Volgens de marktvorsers was de omzetgroei voor een groot deel autonoom en te danken aan positieve wisselkoerseffecten. De EBITDA-marge steeg evenwel "aanzienlijk" van 3,8 naar 12,5 procent vanwege kostenbesparingen en gunstige omstandigheden.
    
    "Een hele sterke prestatie", concludeerde SNS Securities, toevoegend dat de marge het hoogste niveau bereikte in vijf kwartalen.
    
    Ondanks dat de kwartaalrapportage geen outlook bevatte, voorzien de analisten van SNS Securities positievere resultaten gelet op de lagere kosten en het sterkere orderboek. De orderinstroom bedroeg in het derde kwartaal 2,9 miljoen euro. Dat was een half miljoen euro meer dan in het tweede kwartaal.
    
    SNS Securities hanteert een Houden advies met een koersdoel van 6,50 euro voor TIE Kinetix. Het fonds noteerde woensdag op een rood Damrak 7,3 procent hoger op 6,75 euro.
    
    www.deaandeelhouder.nl/news/2015/8/12...
17. marcello106 16 september 2015 12:15

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Nieuwe opdracht biedt kansen in snelgroeiend segment volgens SNS Securities.
    
    TIE Kinetix heeft een opdracht van groot formaat gekregen van Michelin. Dit schreven analisten van SNS Securities woensdag in een rapport.
    
     
    
    De opdracht van TIE betreft het verder uitbreiden van een online programma voor distributeurs en retailers van Michelin. SNS Securities raamde de waarde van de opdracht op circa 250.000 euro.
    
     
    
    Dit betekent volgens de analisten dat TIE een aanzienlijk marktaandeel kan veroveren in dit snelgroeiende segment, met name in Europa, toevoegend dat het veroveren van marktaandeel in de Verenigde Staten lastiger zal worden.
    
     
    
    Al met al zien de analisten positieve tekenen met de orderstroom en de afgenomen onzekerheid, maar blijft de financiële situatie van het bedrijf nog precair.
    
     
    
    SNS Securities hanteert Houden advies voor TIE Kinetix met een koersdoel van 6,50 euro. Het aandeel won kort na de openingsbel op een groen Damrak maar liefst 10,7 procent op 6,75 euro.
    
     
    
    Door: ABM Financial News.
    Info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20-262 29 78
    
18. marcello106 19 september 2015 17:14

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    quote:

    marcello106 schreef op 16 september 2015 12:15:

     
    
    Dit betekent volgens de analisten dat TIE een aanzienlijk marktaandeel kan veroveren in dit snelgroeiende segment, met name in Europa, toevoegend dat het veroveren van marktaandeel in de Verenigde Staten lastiger zal worden.
    
     
    

    Opmerkelijke conclusie op basis van het persbericht.... Waarom wordt het veroveren van marktaandeel in de US lastiger? The place to be toch?
19. Argus 19 september 2015 17:57

    auteur info

    • Argus

      Lid sinds: 25 mei 2007

      Laatste bezoek: 24 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 163

      Gegeven: 246

    •    Aantal posts: 1.359

    quote:

    marcello106 schreef op 19 september 2015 17:14:

    [...]
    
    Opmerkelijke conclusie op basis van het persbericht.... Waarom wordt het veroveren van marktaandeel in de US lastiger? The place to be toch?
    

    In Amerika is de vechtmarkt van de automatisering van een dusdanig kwaliteit dat je jezelf moet profileren !
    
    Olie B Bommel.
20. marcello106 23 september 2015 12:28

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Redactie ABM Financial News - 23 september 2015, 09:22
    
    Contract met Bunzl kan leiden tot vervolgopdrachten volgens SNS Securities.
    
    TIE Kinetix heeft met het samenwerkingsverband met Bunzl een grote order binnengehaald. Dit schreef analist Martijn den Drijver van SNS Securities woensdag in een rapport.
    
     
    
    Den Drijver sprak van een "relatief groot" contract met een "sterk" merk, wat kan leiden tot vervolgopdrachten. De marktvorser schat de waarde van het contract op circa 0,5 miljoen euro met een looptijd van drie jaar.
    
     
    
    Bunzl, een distributeur van non-food consumptieproducten, zal gebruik maken van het digitale platform van TIE Kinetix om de supply chain activiteiten te optimaliseren.
    
     
    
    SNS Securities hanteert een Neutraal advies voor het aandeel TIE Kinetix met een koersdoel van 6,50 euro. Kort na de openingsbel noteerde het fonds op een rood Damrak 1,7 procent hoger op 7,12 euro.
    
     
    
    Door: ABM Financial News.
    Info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20-262 29 78