Analist coverage TIE Kinetix

1. Dinald 7 december 2016 13:29

   auteur info

   • Dinald

     Lid sinds: 31 mei 2010

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 49

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 480

   Tsja, rechtszaken kosten bakken geld en leveren meestal alleen shit op. Wellicht dat het overnamebod ook in deze context gezien moet worden? Dat deze grootaandeelhouder gewoon "zat" is van in zijn ogen, bestuurlijk geklungel, maar de middelen mist om een écht bod te doen? En doet wat hij in eerste instantie kán, met nog beetje wisselgeld voor kleine mogelijke aanpassing?
   
   Inderdaad het missen van het persbericht over november : Orderintake > 1 miljoen is veelzeggend.
   Op de markt gebeurt naar aanleiding van dit "nieuws" met het aandeel niks.
   Niks nieuws, dus.
   
   
2. marcello106 17 mei 2017 14:45

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   Woensdag 17 mei 2017 | Bron: AB Media | Reageer als eerste
   Beursblik: (ABM FN-Dow Jones) De halfjaarcijfers van TIE Kinetix tonen een herstel in het tweede kwartaal, inclusief een aantrekkende orderinstroom. Dit stelde analist Martijn den Drijver van NIBC woensdag.
   
   Ten opzichte van het eerste kwartaal bood het tweede kwartaal van het lopende gebroken boekjaar een "sterk" herstel. Bemoedigend, noemde de analist dat.
   
   In het eerste halfjaar stonden de resultaten nog wel onder druk. In een toelichting zei CEO Jan Sundelin van TIE dat de keuze om zich volledig te focussen op FLOW voor tijdelijke omzetdruk zorgt.
   
   Den Drijver stelde verder dat de balans van TIE "solide" oogt. Er zijn volgens de analist voldoende middelen om de plannen met FLOW te kunnen uitvoeren.
   
   NIBC heeft een Neutraal advies op TIE met een koersdoel van 11,00 euro. Den Drijver kondigde echter aan zijn taxaties en koersdoel te zullen herzien.
3. marcello106 17 mei 2017 14:47

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   quote:

   marcello106 schreef op 17 mei 2017 14:45:

   NIBC heeft een Neutraal advies op TIE met een koersdoel van 11,00 euro. Den Drijver kondigde echter aan zijn taxaties en koersdoel te zullen herzien.
   

   Ofwel....verhogen.....
4. marcello106 3 juli 2017 15:38

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   
   Beursblik: TIE Kinetix oogst vertrouwen met contract Amsterdam
   Redactie ABM Financial News - 3 juli 2017, 10:12
   Overeenkomst biedt uitzicht op meer.
   (ABM FN-Dow Jones) De overeenkomst die TIE Kinetix met de gemeente Amsterdam omtrent de automatisering van factureren bekend maakte, is een teken van groot vertrouwen in het bedrijf. Dit bleek maandag uit een analyse van NIBC.
   Analist Martijn den Drijver schat op basis van het contract in dat dit meerdere overeenkomsten in het zogeheten business to government segment voor TIE Kinetix kan opleveren.
   Den Drijver merkte op dat de financiële impact vooralsnog gematigd kan worden genoemd, maar dat omzet uit het segment op termijn een materiële omvang kan aannemen. Belangrijker is in zijn visie dat het bedrijf in dit segment verder kan groeien.
   Het advies voor het aandeel TIE Kinetix van NIBC luidt momenteel Neutraal met een koersdoel van 11,00 euro.
   Het aandeel TIE Kinetix noteerde maandag op een groen Damrak 2,0 procent hoger op 10,00 euro.
5. aextracker 15 augustus 2017 21:43

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 10380

     Gegeven: 1935

   •    Aantal posts: 15.120

   quote:

   marcello106 schreef op 3 juli 2017 15:38:

   Beursblik: TIE Kinetix oogst vertrouwen met contract Amsterdam
   Redactie ABM Financial News - 3 juli 2017, 10:12
   Overeenkomst biedt uitzicht op meer.
   (ABM FN-Dow Jones) De overeenkomst die TIE Kinetix met de gemeente Amsterdam omtrent de automatisering van factureren bekend maakte, is een teken van groot vertrouwen in het bedrijf. Dit bleek maandag uit een analyse van NIBC.
   Analist Martijn den Drijver schat op basis van het contract in dat dit meerdere overeenkomsten in het zogeheten business to government segment voor TIE Kinetix kan opleveren.
   Den Drijver merkte op dat de financiële impact vooralsnog gematigd kan worden genoemd, maar dat omzet uit het segment op termijn een materiële omvang kan aannemen. Belangrijker is in zijn visie dat het bedrijf in dit segment verder kan groeien.
   Het advies voor het aandeel TIE Kinetix van NIBC luidt momenteel Neutraal met een koersdoel van 11,00 euro.
   Het aandeel TIE Kinetix noteerde maandag op een groen Damrak 2,0 procent hoger op 10,00 euro.
   

   NIBC hanteert op TIE KINETIX een koerdoel, welke inmiddels achterhaald lijkt.
   Blijkt morgen o.b.v. Q-3 ook de classificatie ; "neutraal\houden" achterhaald ?
   In elk geval is het oorverdovend stil op fora maar ook vanuit TIE MT i.r.t. persberichten , partnerships en orderintake juli.
   Zelfs Google master marcello zwijgt in alle talen...... ook op vakantie ?
   
   Gelukkig leren beleggers middels beleggen in TIE "de waarde van geduld" waarderen.
   Doch mijn hamvraag luidt; Wanneer gaat het TIE MT overtuigingskracht in de verwachtingswaarde uitstralen die de onderstroom in beweging zet om het koersdoel van NIBC in beweging te krijgen..... ?
   Gaat Q-3 2017 het beoogde verschil zichtbaar maken t.g.v. de nieuwe business line based strategie ?
   
   Tracker
6. marcello106 15 augustus 2017 22:19

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   quote:

   aextracker schreef op 15 augustus 2017 21:43:

   [...]
   
   Zelfs Google master marcello zwijgt in alle talen...... ook op vakantie ?
   
   Tracker
   

   Nieuws dat er niet is is natuurlijk ook lastig te vinden......;-)
   
   Nou, om u niet teleur te stellen alvast het linkje naar het pb van morgen. Wel nog even wachten tot een uur of 8.
   
   tiekinetix.com/en/node/1966
7. aextracker 16 augustus 2017 09:24

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 10380

     Gegeven: 1935

   •    Aantal posts: 15.120

   Marcello,
   
   Nieuws dat teleurstellend is, blijkt TIE middels Q-3 persbericht niet volwaardig toe te willen toelichten.
   www.google.nl/url?sa=t&rct=j&...
   
   via reuters
   
   www.google.nl/url?sa=t&rct=j&...
   
   Voorspelbaar; De volle focus op orderintake juni (het enige lichtpuntje).
   Doch in 2 maanden Q-3 bij elkaar dus slechts Euro 1.8 Mln orderintake.
   
   Hoeveel is van de Euro 3.8 K en juni echt nieuw denk je..... ?
   
   Alle businesslines in Q-3 presteren qua omzet in de min vs. 2016.
   EU omzet is al 2 jaar in afbouw......
   Vergelijk i.r.t. Q1 & Q2 2017 ontbreekt. Kijk het maar eens na en laat je conclusie hier maar verschijnen.....
   Kosten lopen Euro 174 K op in Q3, ergo Euro 700 K op jaarbasis.
   
   Juli geen orderintake bericht, en augustus halverwege.
   
   Resteert er slechts 1 maand in Q-4 om orde op zaken te stellen en het als "transitiejaar" benoemde 2017, glans te geven.
   
   Kijk wat dieper in perspectief AvA naar de toelichting en leg H-1 2017 er naast, dan resteert mijns inziens slechts 1 conclusie;
   Het "blauwevinger doel" wordt niet gereliseerd...in 2017.
   
   Zou knap zijn als het MT met 2017 een bonusdragend jaar weet te realiseren bij de RvC.
   Aan de andere kant, je weet inmiddels hoe dat werkt bij TIE, gewoon uitkeren en de rijen gesloten houden.
   
   Q-3 ; Onder de maat en achterblijvend bij de door MT uitgesproken ambities ten tijde van de AvA. Omzet 2017 haalt de Euro 20 Mln niet (meer).
   
   Tracker
8. marcello106 16 augustus 2017 18:47

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   NIBC wil bewijs dat EBITDA en kasstroom naar gezonde niveaus kunnen.
   (ABM FN-Dow Jones) Het afgelopen kwartaal was voor TIE Kinetix traditioneel zwak met een daling van de omzet en een verslechtering van de EBITDA. Dit stelde NIBC in een analyse na de trading update waarmee het bedrijf woensdagochtend voorbeurs kwam.
   De daling van de omzet en EBITDA was met name gerelateerd aan het uitfaseren van niet-kern omzetstromen, de verkoopmix en hogere operationele kosten, aldus NIBC.
   "We handhaven ons Neutraal advies op het aandeel ondanks de lage waardering en de voortgang die wordt geboekt bij SaaS, omdat we verder bewijs willen zien dat de EBITDA en dus ook de kasstroom structureel naar gezonde niveaus kunnen groeien", stelde NIBC verder.
   
9. marcello106 16 augustus 2017 22:11

   auteur info

   • marcello106

     Lid sinds: 16 mei 2000

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 675

     Gegeven: 828

   •    Aantal posts: 3.390

   In de eerste drie kwartalen daalde de omzet met € 944k.
   Met name bij Demand Generation (portals) lijkt de daling te versnellen, geheel volgens de presentatie op de AvA waarbij werd aangegeven dat voor 2017 tot 3,3 miljoen "at risk" zou zijn als gevolg van de keuze om volledig op FLOW te focussen.
   
   Om deze cijfers te kunnen duiden zou TIE moeten aangeven wat de daling in de "non strategic" omzet is geweest.
10. marcello106 17 augustus 2017 21:07

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    
    TIE Kinetix
    16 augustus 2017
    H+ 2
    Het hoger orderboekje is alvast een stap in de goede richting op weg naar betere resultaten. In de resterende maanden zal de klemtoon blijven liggen op de uitbouw van oplossingen op basis van FLOW. TIE Kinetix mag vanuit speculatief standpunt op zwakkere dagen in de portefeuille worden opgenomen.
    Het derde kwartaal van 2016-2017 werd gekenmerkt door een lagere omzet voor de leverancier van software en ICT-oplossingen voor o.a. e-commerce. De ebitda stond zwaar onder druk en de EBIT was negatief, allemaal een gevolg van een tegenvallende projecten voor de EU. Daar staat wel tegenover dat de orders wat betreft de nieuwe softwareoplossing FLOW in de verslagperiode met 25% zijn toegenomen.
    www.beurswijzer.com/artikel/9923204?s...
    
11. aextracker 18 augustus 2017 19:42

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    Marcello,
    
    Als beurswijzer dit durft te beweren als oorzaken achter TIE's daling, is het zaak dat ze bij NIBC of Marcello \ forum IEX te rade gaan. Wat een aanfluiting !
    
    EU omzetdaling is\was al nagenoeg nihil en verlieslatende handel.
    Daling EU cum. Q-3 YTD 2017 is slechts Euro 166 K
    Beurswijzer heeft niet de moeite genomen het PB redelijk te lezen en de cijfers in context te plaatsen en te doorgronden i.r.t. 2016.
    
    Zolang TIE MT persberichten als deze (zonder benodigde nuance of upsides, zo die er zijn) blijft uitvaardigen en vrijgeven en dit doet zonder het bewustzijn welke effecten het heeft zegt dat veel over de wijze hoe men de financiele stakeholders beoordeelt..... bijzaak.
    
    Het bericht en de onderliggende resultaten\bewegingen verleggen enkel en alleen meer druk naar de volgende kwartalen. Remember de Euro 2018, 25 Mln omzet uitspraak op de AvA ?
    
    In dit tempo, komt TIE ultimo 2017 uit op ca. Euro 19 Mln.
    Daarmee 6 Mln te gaan in 2018.
    Dat vereist t.b.v. 2018 een omzetstijging van > 30% vs. 2017.
    Dat gaat TIE niet waarmaken op deze wijze.
    Waarom niet ?
    
    1.) SaaS daalde in Q-3 2017 vs. 2016, daar waar het H-1 in dezelfde vergelijking +5.5% steeg.
    Daling zit vnl. in DG. Daling ziet in Q-3 index ca. 200% vs. H-1 trend vs. 2016. Tempo omlaag van DG Saas versnelt !
    EU projekten zijn op niveau van beoogde uitfasering ; slechts nog 1 projekt ca. 175 K.
    DG daalt cum. Q3 YTD van 3.4 naar 2.5 Mln. Loss KPN, T-Mobile, portals hosting. In YTD verliest TIE 900 K omzet binnen Saas
    Hoe zou het gaan met de Plusserver casus die onder de rechter is ?
    
    Maar alle business lines laten een zwak Q-3 plaatje zien. M.u.v. A&O, echter geen accellererende omzetgroei in A&O.
    
    De orderintake Q3 2017, laat een plus van 14% netto zien , dat is ca. 500 K vs. 2016.
    Zonder acquisitie gaat TIE organisch dus geen Euro 25 Mln in 2018 realiseren, maar uitkomen op max. Euro 22 Mln.
    Dan moet er geen enkele grote klant meer afspringen gedurende de komende 1.5 jaar.
    Dat zou een nieuwe ervaring zijn, ergo; Q-3 was zwak, de transitie gaat langzamer dan gepland en de daling van de hosted portal business gaat sneller dan gehoopt.
    
    Het advies van NIBC : "kiek'n wat 't wordt" is geheel terecht, net als de druk op de aandelenkoers.
    
    Was de discussie de laatste 2 jaar op de AvA al moeizaam, dan is het "a long way to tipperary" om te verwachten, dat aandeelhouders bij deze prestatie wel voor verruiming van de financiering gaan stemmen t.g.v. een volgende emissie bjiv. om in sls\mkt te investeren. De actuele kostengroei i.r.t. omzetgroei is "not @ par".
    Kosten groeien met Euro 400 K YTD Q-3 !
    
    Wordt Q-4 in 2017 cruciaal voor het MT en TIE ?
    Ik ga zo langzamerhand liever "brommers kiek'n" en me voorbereiden op de winsterslaap. Slaapliedjes genoeg gehoord.
    
    Tracker
12. marcello106 18 augustus 2017 21:55

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    Ik zou even niet bij Marcello te rade gaan. Marcello is lost.
    
    De daling van de omzet was reeds aangekondigd, maar wie de eerste drie kwartalen vergelijkt met het voorgaande jaar komt tot de conclusie dat de enige businessline met groei nota bene door TIE als "niet strategisch" is aangemerkt.
    Welhaast maandelijks bericht TIE dat de order intake met name voor Integration sterk is. De omzet is echter gedaald.
    Hoeveel van de daling in Demand Generation wordt nu veroorzaakt door het verlies aan portalomzet? Ik speur tevergeefs naar enige verklaring in de verslaglegging.
    
    Het besef dat een verklarende rapportage de eerste stap is naar het verbeteren van de relatie met de aandeelhouders lijkt maar niet tot het management door te dringen. Leg uit wat je aan het doen bent, wat de gevolgen zijn en hoe de toekomst eruit ziet! Ja, dat heeft tot gevolg dat je in de toekomst afgerekend wordt op de feitelijke realisatie. Is dat erg? Als je gewend bent om je maximale bonus te incasseren ongeacht de geleverde prestaties wellicht wel. Neem je aandeelhouders serieus. Respecteer de afspraken die je met aandeelhouders hebt gemaakt en zorg ervoor dat het bonusbeleid daadwerkelijk een stimulering vormt voor het management.
13. aextracker 19 augustus 2017 10:15

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    Marcello,
    
    Tracker is niet lost.
    TIE presteerde in mijn ogen slechter dan TIE zelf verwachtte in Q-3 en legt dat mijns inziens erg slecht uit in het bijbehorende PB.
    
    Heb zelf in de late avonduurtjes deze week wat zitten teruglezen in AvA notities, persberichten, daarna wat zitten rekenen en knippen en plakken in Excel o.b.v. voorgaande releases.
    
    Je raakt inderdaad de kern; TIE hult zich in onvolledige vage rapportage en lijkt daarmee een probleem te verdoezelen -> tijd kopen ?
    NIBC gaat blijkbaar schoorvoetend mee met deze wanvertoning i.p.v. een kritische analytische noot te plaatsen bij TIE's Q-3 cijfers.
    
    De omzet(groei) op 3 van de 4 businesslines in Q3 neemt af, de kosten namen versneld toe. Waardevolle groeiversnelling zit niet op de businesslines die het strategisch zouden moeten doen. Mogelijk is de verzwaarde investering in Googles premium partnership nodig om Google te tonen dat men de premium van het naamgebruik waard blijft.
    
    Voeg daar aan toe, dat de GM op de strategische business lines daalt en de omzetdaling in DG versneld in Q-3, dan kan je maar 1 conclusie trekken o.b.v. het belachelijk summiere persbericht ;
    
    TIE MT neemt haar notering en de daarbij behorende beleggers niet serieus en komt ook nog eens weg met een dergelijk bericht bij haar RvC.
    
    Kijk ik bijvoorbeeld naar Ziftsolutions in de USA, dan wordt de groei in USA door TIE niet waargemaakt in lijn met wat mogelijk is. Uiteraard heeft dat met funding te maken..... die Zift wel voor elkaar krijgt. ZIFT laat wel zien met focus dat investeringen leiden tot snelle omzetgroei en vergroting van de zichtbaarheid als speler in de groeimarkten.
    Dat heeft EPICOR de afgelopen jaren ingezien en is parallel een samenwerking met Zift aangegaan, naast de samenwerking met TIE.
    
    Maak je vooral zorgen.
    De bonus komt er i.r.t 2017 gegarandeerd weer voor de beide MT leden. Dat zijn de enige 2 die het spel bepalen en in de basis snappen wat er gebeurd.
    Hadden de CEO & CFO vertrouwen in de strategie, dan was er zichtbaar een statement gedaan ; Bonus investeren in aandelenpositie uitbouw.
    Een dergelijk signaal blijft nl. uit. De RvC had gezien de discussie de laatste 2 jaar allang een "onzichtbare dwingende aanbeveling " aan de managers kunnen opleggen.
    De toezichthoudende Vz van de RvC doet dat blijkbaar niet en vind het best. Da bleek ook de laatste AvA , n.a.v. (wederom) een bonus discussie die wederom onjuist en onterecht afgewimpeld werd.
    
    Benieuwd of de RvC diens waarde scheppende adviserende reputatie in het belang van ALLE aandeelhouyders gaat waarmaken komende 4 maanden.
    Er zjn er in elk geval 2 bij , die er zelf voldoende dik inzitten op aantrekkelik gemaakte voorwaarden. dat geldt ook voor grootaandeelhouder en related party "Kees Koomen". Dat is voor de kleintjes en oudgedienden \ grootaandeelhouders\bestuurders oppassen geblazen.
    
    M.b.t. de laatste ; Ik snap niet waarom grootaandeelhouders en voormalige insiders als Peter van Schaijk & Kees Koomen zo lang geduld hebben en deze peformance op beide vlakken (strategie executie & governance) aanzien.
    Die zijn verstandig en slim genoeg om in te zien, dat het zo niet goed komt met TIE. Was dat reeds zichtbaar middels het "non binding offer"van Kees Koomen ?
    
    Alle verbindingen en verwevenheden aanschouwd en getracked hebbende, is het mij onduidelijk waarom er niet meer aktie ontwikkeld wordt op IR gebied.
    Het geduld van Dhr. van Lookeren Campagne als nieuwkomer heeft denk ik te moeten herleiden aan de beursexit van Docdata, de uittreding van enkele (grote)aandeelhouders i.r.t. de beursconversie in TioC en de onverklaarbare shuffle up richting de niveau's waar het aandeel nu nog immer koerst.
    
    Juist dergelijke verwevenheden zouden de "ex insiders" moeten bezighouden en aanleiding vormen voor "shareholder activatie".
    
    Moet het dan echt van de kleine particuliere beleggers komen ?
    Op de VEB hoeft men niet te rekenen. De VEB beperkt zich tot "gereguleerde governance" i.p.v. de operationele executie van strategische plannen.
    
    De druk op het aandeel sinds Q-3 publicatie is naar mijn mening begrijpelijk, verklaarbaar en terecht.
    Wat TIE in Q-3 liet zien en rapporteerde is "beneden verwachting".
    Dat had een statement kunnen zijn in Q-3, van waaruit een "kritische zelfreflectie" blijkt en daarmee shareholders serieuzer nemend.
    
    De schijn ontstaat, dat het bij TIE als beursgenoteerd fonds aan de competentie van noodzakelijke zelfreflectie ontbreekt en daarmee eigen belangen lijken te prevaleren.
    
    Dat vraagt om een nadere discussie die verder gaat dan op fora en anderssinds gevoerd. Gelukkig staan "transparantie en integriteit" als belangrijke handels- en gedragskenmerken in TIE's jaarverslag.
    
    In dat kader een gratis advies aan RvC & MT; Maak "B2G per boekjaar 2018 als businessline separaat zichtbaar".
    Mark my words; B2G \ E-invoicing wordt de nieuwe groeikern........... die investeringen vereist en een emissie vraagt voor overnames. Agendapunt AvA 2018.
    
    Hoop doet leven, TIE'm will tell.
    
    Benieuwd of en hoe jij "de weg terug vind naar het pad", wat het doel helder in beeld brengt.
    
    Tracker
14. marcello106 19 augustus 2017 17:17

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    quote:

    aextracker schreef op 19 augustus 2017 10:15:

    Marcello,
    
    Tracker is niet lost.
    TIE presteerde in mijn ogen slechter dan TIE zelf verwachtte in Q-3 en legt dat mijns inziens erg slecht uit in het bijbehorende PB.
    
    Tracker
    

    Waar haal je dat vandaan? TIE heeft voor zover ik weet geen uitspraken gedaan over toekomstige verwachtingen anders dan op de AvA waar werd aangegeven dat de focus op FLOW een mogelijke omzetdaling van 2 tot 3,3 miljoen aan niet strategische omzet tot gevolg zou kunnen hebben.
    
    De teller staat voor de eerste 9 maanden op 944k waarbij als nuance moet worden meegenomen dat in Q1 2016 een settlement met Tomorrow Focus voor ongeveer 300k in de boeken als eenmalige bate werd gepresenteerd. (Zonder deze eenmalige bate laat overigens ook de Analytics businessline in 2017 een groei zien)
    
    De feitelijke daling van 600k zou net zo goed een daling kunnen zijn van 2 miljoen aan niet strategische omzet en een stijging van 1,4 miljoen FLOW omzet. Van slechte uitleg is in het PB geen sprake. Iedere vorm van uitleg ontbreekt en dat is in de basis een slechte zaak.
15. aextracker 20 augustus 2017 12:01

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    quote:

    marcello106 schreef op 19 augustus 2017 17:17:

    [...]
    
    Waar haal je dat vandaan? TIE heeft voor zover ik weet geen uitspraken gedaan over toekomstige verwachtingen anders dan op de AvA waar werd aangegeven dat de focus op FLOW een mogelijke omzetdaling van 2 tot 3,3 miljoen aan niet strategische omzet tot gevolg zou kunnen hebben.
    
    De teller staat voor de eerste 9 maanden op 944k waarbij als nuance moet worden meegenomen dat in Q1 2016 een settlement met Tomorrow Focus voor ongeveer 300k in de boeken als eenmalige bate werd gepresenteerd. (Zonder deze eenmalige bate laat overigens ook de Analytics businessline in 2017 een groei zien)
    
    De feitelijke daling van 600k zou net zo goed een daling kunnen zijn van 2 miljoen aan niet strategische omzet en een stijging van 1,4 miljoen FLOW omzet. Van slechte uitleg is in het PB geen sprake. Iedere vorm van uitleg ontbreekt en dat is in de basis een slechte zaak.
    

    Van de dag van de AvA.
    
    Op die dag is een verwachting uitgesproken van minimaal Euro 22 - 25 Mln voor ult. 2018 aan winstgevender omzet te kunnen maken. FLOW gaat het verschil maken.
    Op 5 jaars basis meer (organisch) i.c.m. acquisities (waar OK aandeelhouders voor gevraagd- en afgewezen is).
    De uitspraken werden niet in de AvA presentatie getoond.
    
    Transitiejaar in dit tempo, (plus vanuit core & min vanuit non-core) gaat eindigen met ca. Euro 19 Mln omzet en ca. Euro 800K - 1 Mln aan extra kosten.
    MT Bonus dragend ?
    For sure, maximaal & opnieuw zonder fact based verificatie basis.
    
    Het ontbreken van afdoende uitleg heb je vaker gezien bij TIE. Vooral anneer de resultaten of aanstaande resultaten achteraf blijken af te wijken van eerdere (intern bekende) verwachtingen.
    
    Deel je mening, dat het voorliggende Q-3 persbericht ver onder de maat is en uitstraalt dat TIE aandeelhouders niet echt serieus neemt.
    Wanneer TIE MT & RvC van mening is dat men aandeelhouders op deze wijze "transparent & integer" informeert, is het tijd voor een "committeerbare herdeniering van afspraken en definties", die shareholdervalue bepalen.
    Die discussie is verstandig te voeren anders dan via fora.
    Verwacht je dat deze CFO zich laat informeren over de algemene opinie van beleggers en er iets mee doet ?
    
    Q-4 is voor 40% van de periode verleden tijd.
    Over de eerste 33% (juli) werd < euro 1 Mln orderintake geregistreerd. Dat is 200 K minder vs. aug. 2016.
    Na 15 maanden FLOW uitrol zou dat de grote investeerders meer zorgen moeten baren, dan het niemanddalletje wat Q-3 verslaat in de pers.
    
    Een aandeelhouder met verstand van technologie stelde bij de introduktie van FLOW ; Het is iets meer van hetzelfde, maar dan leuker verpakt.
    
    Tot slot heb ik 1 advies voor TIE;
    Begin ingaand boekjaar Q-1 2018 met het separaat zichtbaar maken van een business line B2G \ E-invoicing.
    Er is jarenlang veel over gesteld en in ontwikkeld door TIE, mede o.b.v. de kennis en ervaring opgedaan vanuit de EU projekten.
    Gezien de dramatische aftocht uit die subsidiabele businesses, en het verloop van de uittreding (boete van Eurpo 1.5 Mln), die boekjaar 2015 zwaar negatief deed afsluiten, zou is TIE naar aandeelhouders geode sier maken, door transparent te maken wat dat uiteindelijk oplevert.
    
    Tot slot zou TIE kunnen nadenken, wat "beursgenoteerde transparantie en integriteit" vereist aan communicatie met stakeholders. Er ontstaat bij mij een beeld dat deze niet intensiveert, noch verbeterd. Zichtbaarheid blijft daarmee een issue, net als vraag & aanbod in het aandeel.
    
    Het commentaar van NIBC , M den Drijver verraad een soortgelijke conclusie ; Kiek'n wat 't wordt....
    
    Na 10 jaar voorzitterschap van deze CEO en wat minder (zij het voldoende om verantwoordelijk te nemen)van de CFO, zou RvC lid en grootaandeelhouder D. Lindenberg zich langzaamaan achter diens oren kunnen krabben. Beneiwud wat hij gaat doen ; Voorzitter RvC worden of de adviserende rol op remuneratie blijven invullen.
    
    Ook bij grootaandeelhouders als v. Schaijk, Objective Lune & Koomen laat zich vragen hoe lang zij het blijven aanzien. De laatste heeft middels zijn " non binding offer" al een signaal afgegeven wat hij van de gang van zaken vind; Onvoldoende goed en waarde te verwachten o.b.v. de actuele invulling en executie van de strategie.
    
    Ogenschijnlijk lijken de belangen van de diverse grootaandeelhouders echter te ver uiteen te liggen om tesamen tot een daadkrachtig en gezamenlijk signaal te komen, waar RvC & hMT niet langer om heen kunnen.
    
    In de basis zie ik dat we eenzelfde mening lijken te hebben m.b.t. het Q-3 persbericht en resultaat.
    Een uitleg ontbreekt, anders dan een aantal van de relevante getallen melden, doch de kern niet rakend.
    
    Q-3 is daarmee verworden tot een "weinig zeggend resultaat en veel verhullend tussenbericht"; onvoldoende goed. De koersrichting staaft dat momenteel.
    
    Het is te hopen voor TIE dat FLOW aan orderopdrachten maand na maand exponentieel groeit. De orderintake als next step in Q-4 kan dan naar benodigde niveau's per maand groeien om te tonen dat de strategie werkt. Niveau's welke je 15 maand na dato launch zou mogen verwachten, bij een geslaagde strategie keuze en operationele executie.
    
    Medio November volgt een update. De tijd ertussen biedt kansen tot een betere beeld- & oordeelsvorming te komen.
    
    Tracker
16. marcello106 20 augustus 2017 14:14

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    quote:

    aextracker schreef op 20 augustus 2017 12:01:

    [...]
    
    Transitiejaar in dit tempo, (plus vanuit core & min vanuit non-core) gaat eindigen met ca. Euro 19 Mln omzet en ca. Euro 800K - 1 Mln aan extra kosten.
    MT Bonus dragend ?
    For sure, maximaal & opnieuw zonder fact based verificatie basis.
    
    Tracker
    

    Ook hier kan ik je even niet volgen.....
    1,2 miljoen minder omzet en 1 miljoen extra kosten zou voor 2017 een negatief Ebit van ongeveer 1, 4 miljoen betekenen. Daar is geen sprake van. (Ebit eerste negen maanden 2017 bedroeg 38k positief)
    
    Bonus dragend? De heer Lindenbergh moest zich de afgelopen twee jaar naar mij toe in een onmogelijke bocht wringen om de bonussen te rechtvaardigen. Zijn laatst onmogelijke draai aan de uitleg van de bonusvoorwaarden was dusdanig dat ik met extra interesse de cijfers over Q4 ga volgen. De huidige realisatie EN het opnieuw toekennen van bonussen heeft simpelweg tot gevolg dat zijn positie onhoudbaar zal worden.
17. aextracker 21 augustus 2017 18:35

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    Marcello,
    
    Dat valt me van je tegen. Ik ken je als rekenwonder !
    
    Hoe ik heb gerekend;
    1.) Tel H-1 & Q-3 qua omzet bij elkaar op en vergelijk business liens met 2016. Hosting moet vnl. in DG & E-commerce verpakt zitten.
    2.) Neem het 2017 YTD total gem. als groei index voor een Q-4 inschatting.
    3.) Besef dat Q-4 enkel nog in aug & sept. > 1 Mln orderintake kan scoren. Kijk naar orderintake Q-4 2016 en de trend over Q1 t\m 3 2017 vs. 2016. Kijk m.n. naar Q after Q trends.
    4.) Besef dat "SaaS" gem. instromende handel \ omzet is. Saas dealt echter , nadat BI enkele kwartalen steeg (hoge GM).
    5.) Kijk naar de meerkosten H-1 & sec. in Q-3 en stel vast dat de kosten versneld stegen in Q-3.
    6.) De mix luidt ontegenzeggelijk tot "verhoogde staat van paraatheid" op de TIE HQ burelen, daar TIE in dit tempo in 2017 op ca. Euro 19 Mln omzet uitkomt. dat is idd Euro 1.2 Mln (per saldo) minder (plussen vs. minnen).
    
    Ja, dat wordt ;
    a.) Deels veroorzaakt door daling non-core (die TIE niet duidelijk maakt in haar berichtgeving).
    b.) Deels gecompenseerd door new business \ omzet in de boeken (die TIE ook niet duidelijk maakt).
    Per saldo dealt de omzet van TIE vs. 2016 en stijgen de kosten.
    
    Het gestuntel rondom de bonus 2015 (-/- 1.5 Mln resultaat) en 2016 uitleg is voor mij "verleden tijd".
    De heer Lindenberg heeft duidelijk laten merken in de AvA , dat hij het een "non issue" vind.
    De middelen die de RvC aan het MT uitdeelt en welke het MT niet terugploegt in het bedrijf, wat elke cent zo nodig heeft, maakt jouw frustratie duidelijk en terecht. Doch RvC posities zullen er niet door verschuiven, daar het draagvlak onder de "major players amongst shareholders" daartoe ontbreekt. Wij zijn als particulieren enkel " randverschijnselen".
    
    Advies ;
    Focus je op Q-4 2017 en de orderintake cijfers per maand, of stel TIE de vraag hoe het gaat met de Plusserver claim, EU claim en andere hoopvolle meevallers als nieuwe B2G E-invoicing omzet, die het resultaat enigzins kunnen opleuken.
    
    TIE moet het hebben van "a better revenue & growth performance in a booming EU market environment, based on FLOW core business & e-invoicing B2G".
    
    Wat dat laatste betreft, staan alle seinen een jaar lang op groen, doch zien we nog geen separate weergave als businessline of transparantie.
    Met name in het MKB, daar waar de kracht van TIE's applicaties tot uiting moet komen, zou dit (net als FLOW) tot een mooie margerijke groei moeten kunnen leiden.
    Wanneer dit deel grotendeels via de nieuwe partnerships met Exact \ Trustweaver wordt uitgebouwd, ingevuld , dan kan je je afvragen waar straks de meeste bruto marge gerealiseerd wordt.
    
    Keep fingers crossed Marcello. Hoop doet leven, doch kan zich ook vertalen in "uitgestelde teleurstelling".
    
    TIE'm will tell. Vanzelf zal het niet tot ons komen.
    Succes met het vinden van de sleutel om te ontrafelen hoe het gaat met de goedbewaarde geheimen van de operationele executie van TIE's strategie. Ik zie ze nie.
    
    Hoor graag wie het wel kan uitleggen \ duiden o.b.v. fact based analyses.
    
    Wie o wie ?
    
    Tracker
18. marcello106 21 augustus 2017 19:51

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.390

    quote:

    aextracker schreef op 21 augustus 2017 18:35:

    Marcello,
    
    Dat valt me van je tegen. Ik ken je als rekenwonder !
    
    Tracker
    

    Tsja, het zou kunnen dat je gebruik maakt van alternatieve feiten, maar ik maak gebruik van de door TIE gepresenteerde getallen.
    
    Ten opzichte van de eerste 9 maanden van 2016 daalde de omzet t/m Q3 2017 met ongeveer 950k.
    Het resultaat (Ebit) verslechterde over deze periode "slechts" met 375K.
    
    De kosten zijn dus niet toegenomen, maar afgenomen met ongeveer 575k.
    
    Marcello
19. aextracker 26 augustus 2017 09:24

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    Marcello,
    
    Ik keek in het bijzonder naar OPEX.
    
    Die stijgt in Q-3 relatief (t.o.v. gem. H-1 2016, index 114)) en absoluut (vs. 2016 Q-3) met Euro 174 K (index 123).
    Corrigeer je dir voor EU omzet (stiefkindje wat afsterft), dan wordt het plaatje iets slechter.
    
    Q-3 daling excl. EU total cost of sales beslaat Euro 94 K (4.4%) vs. YTD Q-3 euro 152 (3.5%).
    Q-3 daling Wages-sal. excl. EU is euro 65 K (4.5%) vs. YTD Q-3 euro 207 (7.6%).
    
    De totaal omzet daalt in Q-3 met 9.5% van Euro 5,076 naar 4,596 Mln.
    De totaal omzet daalt YTD met 4.8% van euro 14,907 Mln naar Euro 14,201 Mln.
    Hiervan is EU omzet YTD Q-3 ; Euro 167 K, waarvan Euro 52 K in Q-3.
    
    Wat mijn conclusie en outlook betreft is er maar 1 conclusie Marcello;
    - Omzet daalt in Q-3 relatief harder dan YTD 2017 en de kosten stijgen in Q-3 meer dan YTD 2017.
    De EU omzet is (als verwacht) op 1 projekt na geheel uitgefaseerd.
    
    Relatief boert TIE achteruit en tracht het te verbloemen met een hoopvol orderintake bericht.
    Echter de "non strategic orderintake daalt met Euro 233 K Q-3, daar waar de "strategic core" stijgt met euro 696 K. Een netto effect beklijfd van euro 463 K orderintake groei in Q-3.
    In H1 daalde de orderintake in 2017 met Euro 334 K vs. 2016 (van euro 7,085 Mln naar euro 6,715 Mln.
    In Q-3 stijgt de orderintake met euro 464 K vs. 2016 van euro 3,291 Mln naar euro 3,755 Mln.
    YTD Q-3 is de netto stijging van de orderintake daarmee volgens mij slechts euro 130 K op een totaal van euro 10,47 Mln, hetgeen een nett effect is van 1.2% groei YTD aan orderintake.
    
    Mogelijk heb jij een andere kijk op de materie bij TIE.
    In dit tempo gaat TIE KINETIX meer dan boekjaar 2017 nodig hebben om van een geslaagde transitie en FLOW introduktie als speerpunt in de nieuwe strategie te kunnen spreken.
    
    Voorspelling; de nieuwe hoopvolle business line die TIE in Q-4 en jaarafsluiting zal benoemen wordt e-invoicing.
    Het zal menig aandeelhouder zoet houden en de aandacht van de actuele omzet en kostentrend weg te leiden.
    
    Voeg daaraan toe , dat juli een omzet < 1 Mln had (vs. juli 2016 euro 1,2 Mln , augustus 2016 < 1 Mln en september 2016 euro 1.2 Mln) en je weet dat de volgende maand publicatie aan orderintake een knaller zal moeten zijn, wil TIE MT iets fatsoenlijks van dit boekjaar wil maken.
    
    Het verklaard daarmee volgens mijn analyse van diverse cijfertjes, waarom er ;
    a.) geen outlook 2017 is uitgesproken.
    b.) geen fatsoenlijk jaartotaal van de orderintake en trend van de orderintake gerapporteerd ziet in kwartaal updates.
    
    Orderintake heeft niets met "concurrentie gevoeligheid" te maken. De CFO had een goede (netto orderintake trend" allang transparant in beeld gebracht.
    Het versterkt de waardering van de onderneming en stuwt daarmee de fantasie en toekomstige "Enterprise value".
    Als dat niet het geval is of je twijfelt, laat je dat dus niet zien.
    
    Als de CFO goed is uitgerust tijdens zijn vakantie, heeft hij lang kunnen nadenken om met een goed verhaal te komen bij de jaarcijfers.
    
    Ik voorzie o.b.v. de cijfers t\m Q-3 en de eerste signalen van Q-4 in perspectief "geen happy end" van transitiejaar 2017.
    
    Tracker
20. aextracker 26 augustus 2017 09:30

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10380

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    
    Conclusie "a titre personelle" (daar er geen marktcijfers vrijgegeven worden c.q. beschikbaar zijn ;
    
    In TIE weet ook in 2017 o.b.v. haar technologisch platform in diverse business lines de (snelheid van de) marktgroei niet "at par of marketgrowth" te capitaliseren.
    
    Een kritische RvC zou hier wat mee moeten i.r.t. strategie en management assessment !
    
    Tracker