Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1. jrxs4all 31 december 2014 11:35

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   fred holm schreef op 31 december 2014 04:47:

   Zouden de koersdalingen van de BDC's ook verband houden met de dalende olieprijs? De shalegasindustrie in de VS was booming maar de Golfstaten en Saoudi Arabie proberen dit tegen te gaan middels oliedumping op de markten en aldus de fragiele opstartende bedrijfjes in de VS kapot te maken. De BDC's geven zelden inzicht in hun portefeuille dus het blijft gissen.
   
   

   Hoe kom je daar bij ? Ze rapporeren elk kwartaal tot op de dollar nauwkeurig waar ze in beleggen, zie bijvoorbeeld:
   
   www.sec.gov/Archives/edgar/data/12594...
   
   www.sec.gov/Archives/edgar/data/12870...
   
   Kom daar maar eens om bij een bank......
   
   En nee, aan de olie en gas exposure ligt het niet.
   
   
2. [verwijderd] 31 december 2014 15:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   jrxs4all schreef op 31 december 2014 11:35:

   [...]
   
   Hoe kom je daar bij ? Ze rapporeren elk kwartaal tot op de dollar nauwkeurig waar ze in beleggen, zie bijvoorbeeld:
   
   www.sec.gov/Archives/edgar/data/12594...
   
   www.sec.gov/Archives/edgar/data/12870...
   
   Kom daar maar eens om bij een bank......
   
   En nee, aan de olie en gas exposure ligt het niet.
   
   

   Dat is handig om erbij te hebben. Ticc heeft 30% in Structured Finance. Dat is mij niet duidelijk. Kan indirect toch financiering zijn van de shalegasbedrijven, maar dat is speculatie mijnerzijds.
   
   Psec rapporteert zeer uitgebreid zie ik, maar die heb ik niet doorgenomen omdat ik geen positie heb en die ook niet ga innemen.
   
   Maar dank voor de waardevolle verwijzing naar deze documenten. Mensen die willen weten waarin ze beleggen, kunnen hier overvloedig in grasduinen.
   
   
3. [verwijderd] 31 december 2014 16:36

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Hé jr, nou zit ik al een uur te wachten op dat ultieme koopmoment dat jij voor vandaag verwachtte.
   Gisteren nog wel snippertie PSEC opgepakt in mijn ongeduld, maar of vandaag die echte dip nog komt....
   Ik denk dat ik de PC maar uitzet en aan de borrel ga, tot volgend jaar !
4. jrxs4all 31 december 2014 16:40

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   free1 schreef op 31 december 2014 16:36:

   Hé jr, nou zit ik al een uur te wachten op dat ultieme koopmoment dat jij voor vandaag verwachtte.
   Gisteren nog wel snippertie PSEC opgepakt in mijn ongeduld, maar of vandaag die echte dip nog komt....
   
   

   Ze zitten toch heel dicht bij de 52 weeks low ? Zelf heb ik BDCL en HYLD gekocht de afgelopen week.
   
   En plezier met de borrel, zelf neem ik er vanavond ook een misschien wel twee.
5. jrxs4all 31 december 2014 16:43

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   fred holm schreef op 31 december 2014 15:45:

   [...]
   
   Dat is handig om erbij te hebben. Ticc heeft 30% in Structured Finance. Dat is mij niet duidelijk. Kan indirect toch financiering zijn van de shalegasbedrijven, maar dat is speculatie mijnerzijds.
   

   Die 30% zijn CLO's, reken dat een modale CLO ongeveer 5% olie en gas exposure heeft. Met een portefeuille van meerdere CLO's zoals TICC zul je daar vast niet ver vanaf zitten.
6. Royal Dutch Pim 31 december 2014 16:56

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 173

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 1.692

   quote:

   Lk-33 schreef op 30 december 2014 19:38:

   [...]
   Ik geloof wel in de visie van JR maar ben ook weer niet te optimistisch. Ik ben wat meer aan het spreiden in de BDCs. Nu PNNT, NMFC, FSIC, FSC, PSEC en TICC. De laatste twee reduceer ik nog wat om de posities gelijk te brengen met de rest, met de opbrengst ga ik deels wat BDCL inslaan voor het dividend, en de upside.
   
   TCRD lijkt me ook, gezien de karakteristieken, te hard afgestraft. Maar ik kan ook iets over het hoofd zien?
   
   Het komende jaar houd ik de koersen en ontwikkelingen wat strakker in de gaten om te kijken of ik ook een nette total return kan halen.
   

   Ik wil het mezelf in 2015 iets makkelijker maken en ga langzaam afbouwen van ongeveer 50 posities naar ongeveer 30 verschillende aandelen/ prefs, oblis en floaters.
   
   Hoe? Door nog meer in tracker en trackerachtige producten te beleggen zoals BDCL en SXEPEX (iShares Europe 600 Oil en Gas). Voor het gemak gooi ik BCX, HYLD, PCEF, PFF en YYY ook op de "tracker hoop". Grootste nadeel is wel dat je dan ook indirect aandelen koopt die je eigenlijk niet wil hebben. Maar dat nadeel weegt niet op tegen het grote voordeel dat ik minder tijd en energie wil besteden aan het beleggen en het overzichtelijker wil maken. Ik sluit dit jaar af met een +9% dat is voor mij een prima resultaat en had ik enkele weken geleden niet meer verwacht.
   
   Allen veel succes in 2015 in goede gezondheid, en een fijne jaarwisseling gewenst! Vergeet vooral niet te genieten van de mooie momenten die probeer ik te "stapelen".
   
   RD Pim
7. Royal Dutch Pim 31 december 2014 17:11

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 173

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 1.692

   quote:

   jrxs4all schreef op 31 december 2014 16:40:

   [...]
   
   Ze zitten toch heel dicht bij de 52 weeks low ? Zelf heb ik BDCL en HYLD gekocht de afgelopen week.
   
   En plezier met de borrel, zelf neem ik er vanavond ook een misschien wel twee.
   

   Je "vriend" BDC Buzz is nogal negatief over BDCL als je zijn commentaren leest (dus niet in het artikel zelf)
   seekingalpha.com/article/2789565-tota...
   
   Proost JR en dank aan jou en anderen hier op dit forum voor de vaak nuttige tips / scherpe opmerkingen afgelopen jaar.
8. Lk-33 1 januari 2015 08:38

   auteur info

   • Lk-33

     Lid sinds: 13 mei 2003

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 48

   •    Aantal posts: 2.255

   BDCL is duidelijk niet geschikt voor een defensieve buy and hold belegger. Ik heb er gisteren wat gekocht in ruil voor een mindere exposure in PSEC en TICC. Ik kijk het een aantal maanden aan in afwachting van hoe de BDCs zich gaan ontwikkelen, in januari en april volgen er dividenden. Rond die tijd de balans opmaken.
9. Royal Dutch Pim 1 januari 2015 12:16

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 173

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 1.692

   quote:

   Lk-33 schreef op 1 januari 2015 08:38:

   BDCL is duidelijk niet geschikt voor een defensieve buy and hold belegger. Ik heb er gisteren wat gekocht in ruil voor een mindere exposure in PSEC en TICC. Ik kijk het een aantal maanden aan in afwachting van hoe de BDCs zich gaan ontwikkelen, in januari en april volgen er dividenden. Rond die tijd de balans opmaken.
   

   Ik wil hetzelfde gaan doen. De losse BDC's wat afbouwen en daar BDCL voor in de plaats kopen. Deze auteur schrijft wel duidelijk over BDCL (en MORL en CEFL): seekingalpha.com/article/2781885-bdcl...
   
   Voor de mREITs maak ik de switch niet naar MORL ben tevreden met AGNC, AMTG en MTGE (daarnaast zit ik nog fors in CYS prefs en een klein plukje ARR pref).
   
   B&H heb ik al genoeg andere saaie trackers en aandelen voor. De BDC's en dus BDCL zijn voor mogelijk stukje extra rendement, met een hoger risico dat dan weer wel.
10. Royal Dutch Pim 1 januari 2015 12:44

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    Kijk eens naar de verschillende VAR (Value @ Risk) waardes van de BDC's en mREITS. Dan zijn we met BDCL eigenlijk niet goed bezig (komt mede door de 2x lev). Maar een beetje aan de afgrond struinen is spannend en houdt me scherp. Daarnaast doe ik bijna alle risicovolle beleggingen in mijn BV (I'm crazy) porto, dan valt de eventuele schade voor mij als privé persoon mee.
    
    In mijn geval hebben bijvoorbeeld de CYS pref, MTGE en NMFC een hele lage VAR om van PCEF (weliswaar iets heel anders) niet te spreken. AGNC daarentegen komt er ook niet zo goed uit... maar ja VAR is slechts één van de vele parameters die we gebruiken.
11. Lk-33 2 januari 2015 13:43

    auteur info

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 1 januari 2015 12:44:

    Kijk eens naar de verschillende VAR (Value @ Risk) waardes van de BDC's en mREITS. Dan zijn we met BDCL eigenlijk niet goed bezig (komt mede door de 2x lev). Maar een beetje aan de afgrond struinen is spannend en houdt me scherp. Daarnaast doe ik bijna alle risicovolle beleggingen in mijn BV (I'm crazy) porto, dan valt de eventuele schade voor mij als privé persoon mee.
    
    In mijn geval hebben bijvoorbeeld de CYS pref, MTGE en NMFC een hele lage VAR om van PCEF (weliswaar iets heel anders) niet te spreken. AGNC daarentegen komt er ook niet zo goed uit... maar ja VAR is slechts één van de vele parameters die we gebruiken.
    

    He RDP, waar haal je die VAR gegevens vandaan?
12. jrxs4all 2 januari 2015 14:53

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 1 januari 2015 12:44:

    ... maar ja VAR is slechts één van de vele parameters die we gebruiken.
    

    VAR is een direct afgeleide van volatiliteit. Volgens mij totaal nutteloos om als risicomaat te gebruiken, tenzij je zelf je portefeuille hefboomt door op margin te kopen.
    
    Maar als je niet gedwongen hoeft te verkopen zegt volatiliteit niets over het risico om je geld kwijt te raken. Ik vind als belegger volatiliteit juist prima, dat geeft bij uitstek de kans om geld te verdienen door iets te verkopen wat te duur is of iets te kopen wat te goedkoop is.
    
    Hoe harder er met het badwater wordt geschud, des te groter de kans dat het kind meegaat...
    
13. Royal Dutch Pim 2 januari 2015 20:57

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    quote:

    Lk-33 schreef op 2 januari 2015 13:43:

    [...]
    He RDP, waar haal je die VAR gegevens vandaan?
    

    Bij IB (Today's) ga je naar analytische hulpmiddelen en dan "open my portfolio" en vervolgens kun je bijna alle kengetallen op je scherm toveren. Ik vind de VAR wel een handige parameter omdat je concreet ziet in geld wat je risico is (volgens IB). Mijn ervaring is wel dat je zelf moet blijven nadenken en het niet maar klakkeloos moet aannemen maar dat lijkt me logisch. Volgens mij gaat het om het totaalplaatje dat moet kloppen en dat bepaal je uiteindelijk zelf en kan voor mij geen computer uitrekenen. Ik zie het puur als handige hulpmiddeltjes en dan moet je zelf weten wat jij makkelijk / belangrijk vindt P/E, div yield, VAR, beta, sharp ratio, etc. etc. Je kunt het jezelf zo moeilijk maken als je wil.
    
    Een paar fictieve voorbeeldjes: stel ik heb 100 stukjes ESCRP aanschafwaarde $ 1.766,00 huidige waarde $ 1.310,00 VAR $ 842,70 (dus extreem hoog 64%). Daarnaast 100 stuks BDCL aanschafwaarde $ 2.036,00 huidige waarde $ 2.152,00 VAR $ 842,00 (dus 39% ook nog heel hoog). Gazprom bijvoorbeeld VAR van 17% ook nog vrij hoog. Vertel jij maar wat ik moet doen?
    
    Ik ben altijd op zoek naar de optimale balans tussen opbrengst en risico. Horen daar fondsen als AGNC, BDCL, ESCRP, Fission, Fission 3.0, Gazprom, MCC, PNNT etc bij? Volgens mij hangt het af van de totale portefeuille en het risico wat daarin zit (en ook wat je zelf bereid te lopen, hoe oud je bent, hoeveel (neven-) inkomsten je hebt, je uitgavenpatroon, eventuele hypotheeklasten, je kennis etc. etc. Als ik dan zie dat mijn sharpe ratio ook weer volgens IB van mijn twee grootste porto's 0,71 en 0,91 is dan valt het risico wel weer mee. Met cijfertjes kun je maandenlang googelen en ook over stoeien met je accountant en uiteindelijk ben je zelf degene die beslist wat je met je geld doet, waar je, zoals in mijn geval, jarenlang kei- en keihard voor hebt gewerkt.
    
    @JR ter info.
    Ik heb geen margin.
14. [verwijderd] 2 januari 2015 21:06

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Tja en zo, om Martin Bril maar weer eens te quoten. Zowel BDCL en MORL heb sinds resp. 8 mei en 20 juni 2014. Beide staan op winst (incl. valutaresultaat) en in de tussentijd ook 18,4% en 21,2% dividend erbij.
    
    MCC sinds 30 sept en minus 18%. Het draait imho vooral om timing. Verkopen bij een hallelujah stemming en kopen als de wolven huilen. In dat licht kijk ik vooral naar prefs van olie (shale gas) producenten in de VS. Al moet ik zeggen dat ik zowel Carador en GLI finance als erg prettige beleggingen ervaar. De koersen wijzigen, bij wijze van spreken, hooguit 1x per maand.
    
    Een fijn 2015 voor iedereen, zowel zakelijk als privé!
15. Royal Dutch Pim 6 januari 2015 20:23

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 173

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.692

    Als de BDC's zo blijven dalen dan staat BDCL zo weer onder de $ 20,00 en ga ik nog wat bijkopen. Over dalen gesproken, HYLD is vandaag ook weer bijna -2% alsof het allemaal niets kost...
    
    De beurs is voor mij momenteel zo onvoorspelbaar en volatiel. Fondsen waar normaal nauwelijks beweging in zit, zelfs die gaan alle kanten op.
16. [verwijderd] 7 januari 2015 09:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Gisteren de hele zut bij DeGiro verkocht en zo meteen bij Today's koop ik hetzelfde weer terug, als het meezit tegen lagere koersen, incl. BDCL en MORL.
17. [verwijderd] 7 januari 2015 16:35

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik heb DeGiro nog niet op fouten kunnen betrappen.
    Soms zijn de boekingen op het eerste gezicht wat onduidelijk en wat laat.
    Maar het klopt tot nu toe altijd met exacte valutadata.
    Ik ga meer bij DeGiro doen, vooral de extreem lage debetrente is bijna te mooi om waar te zijn, nu 1,35%
18. [verwijderd] 7 januari 2015 17:02

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Hey Free niet onverstandig & de beste wensen.
19. [verwijderd] 7 januari 2015 19:31

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    x.Kaplan schreef op 7 januari 2015 17:02:

    Hey Free niet onverstandig & de beste wensen.
    

    Ha Xeno, hoe staan jouw BDC's ervoor ?
    Welke heb jij ?
    Afgelopen zomer, toen wij erover spraken, in de zon op ons terras, uitkijkend over het zwembad, in het gezelschap van aardige dames en slechts af en toe gestoord door de gras maaiende tuinman, wilde ik er nog niet aan.
    Maar in december ben ik je toch maar gevolgd.
    Net als jij met als basis relatief veilige obligaties en voor het avontuur wat BDC's erbij die mede dankzij de USD koers in de plus staan.
    Totaal ca. 125% leverage op de inleg.
    
    Jij ook ein gutes neues, zoals ze in Emmerich wensen.
20. [verwijderd] 8 januari 2015 12:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Hey Free,
    
    Positie in Amerikaantjes vorig jaar oktober geheel opgedoekt. Had zo'n 15 aandelen
    varierend van studenten huisvesting tot een kalkoenen slachterij. Toen de handel
    (paar % van totale portefeuille) na ongeveer een half jaar zo'n 10 % in de plus stond vond ik het welletjes. De handling bij deGiro was voor mij niet te volgen (geen zin/tijd). Ben wel van plan om nog een keer in te stappen, maar dit lijkt mij niet het juiste moment (rentestand, te geringe risico aversie van dit moment,....). Alhoewel olie gerelateerde aandelen met dividendrendementen tot zo'n 25%.......
    Kijk voor je een aandeel koopt wel even naar de koersontwikkeling van de afgelopen 10 jaar (impact van verschillende gebeurtenissen op koers).
    
    Voorlopig, na een goed 2014, doe ik het rustig aan. Vooral veel Unilever i.c.m opties, Rabo LC, Ahold, Akzo etc. Dus dividend, rente, optiepremie. Daarnaast laatste Perps op tijd verkocht en positie in Robeco Private Equity deels verzilverd (blijft interessant). Kortom beetje afbouwen / sprokkelen en wachten op een correctie.
    
    Jouw bloemrijke beschrijving van onze zomer activiteiten roept warme gevoelens op. Nog effe geduld en volgend jaar winter weer naar Dubai (marina).
    
    Groet Xeno