marique schreef op 29 juli 2014 14:06:
[...]
1) Ik heb veel respect voor @justin en grote waardering voor zijn bijdragen. Maar ik heb niks aan 'adjusted'. Dat is zoiets als "het zou xxx zijn ALS ..." enz.
Voor ECHT behaalde winst kijk ik naar de toename van het eigen vermogen, eventueel gecorrigeerd voor uitgekeerd dividend.
Met daarbij de aantekening dat ik niet de winst maar de ebit (en soms ebitda) als belangrijkste criterium hanteer.
2) Ken de uitdrukking niet. Heb even in vD gekeken. ALS de uitdrukking ergens gebezigd wordt, zou het ijzeren heilig moeten zijn. Dus los van elkaar geschreven.
3) Zoals ik eerder schreef, is die norm van 10% een ruw richtsnoer. Zeer kapitaalintensieve bedrijven halen dat niet (ASML wél, en kijk maar eens hoe dat komt!!!). Dienstverleners zoals Brunel gaan er vér overheen. Er zijn genoeg bedrijven die lager dan 10% scoren en toch een prima belegging kunnen zijn. Maar lager dan 6% hoef ik ze meestal niet.
Heb geen idee of TT ooit nog eens aan mijn 'ijzeren' criteria zal voldoen. Medio '08 nog wel, want toen nam ik TT op bij de start van mijn OJ-pf. Koers toen 16,91. In '09 met pijnlijk verlies op 3,40 verkocht. Onmiddellijk na de dramatische jaarcijfers '08.
Heb privé in de loop der jaren meerdere in- en uitstapjes gemaakt. Sta nu per saldo positief.
Ben momenteel best wel optimistisch gestemd over TT vanwege de kleine verbeteringen in HY'14. Op grond van dat optimisme overweeg ik een bijkoop. Aarzel nu nog omdat het huidige beursklimaat me niet bevalt. Teveel zware afstraffingen bij de HY-cijfers. En de VIX loopt langzaam op. En dat terwijl bijna alle aandelen relatief fors duurder zijn dan op grond van historische data als koers/ebit verantwoord is.