voda schreef op 17 maart 2016 11:30:
Delta Lloyd vindt steun in Taiwan, maar schuld blijft hoog - Market Talk
AMSTERDAM (Dow Jones)--De schuldpositie van Delta Lloyd (DL.AE) blijft hoog en moet nog steeds worden verlaagd, stelt analist Albert Ploegh van ING, ook na de claimemissie die de verzekeraar woensdag veiligstelde door opnieuw aan te kloppen bij Fubon. De Taiwanese verzekeraar, die maandag nog tegenover Delta Lloyd voor de rechter stond, hielp woensdag de in het nauw gedreven Amsterdamse sectorgenoot uit de brand en vergrootte tegelijk zijn grip op het bedrijf, met een verrassende ommezwaai. Fubon gaat zijn 7%-belang verder uitbreiden door aandelen en claims op te kopen en krijgt mogelijk ook veel claims toegewezen die slapende aandeelhouders laten liggen in een zogenaamde 'rump placement'. De afspraak steunt de aandelenkoers, maar verandert niets aan Ploeghs analyse, dat de buffer na de claimemissie van lage kwaliteit blijft, met relatief veel achtergestelde leningen. Daardoor blijft Delta Lloyd kwetsbaar voor schokken in de markt en in de regelgeving. De verwachte winst biedt ook weinig armslag om de buffer op te krikken: zo'n EUR70 miljoen of 2 tot 4 procentpunt per jaar, schat Ploegh. ING handhaaft het hold-advies en koersdoel van EUR6,00. Delta Lloyd steeg woensdag 14%. Donderdag rond 11.15 uur is de koers weer 1,5% lager op EUR5,96. (archie.vanriemsdijk@wsj.com)
Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200;
amsterdam@dowjones.com Nou nou Albert Ploegh toch, wat een raar verhaaltje. Er wordt 650 mio toegevoegd, eerst werd er gezegd dat het aan de ruime kant was, en nou is het aan de magere kant met daarbij de wextra ondersteuning vanuit Fubon. Ik heb hier een naar onderbuikgevoel bij, alsof er een verborgen agenda is. Beetje zurig, dit stukje.