harrysnel schreef op 28 april 2016 10:36:
Wat me opvalt afgelopen tijd:
TomTom:
Relatieve stilte vanuit TT. Wel de algemenere persberichten over Truck App, Smart City etc. maar geen deals in officiële persberichten die gerelateerd zijn aan het groeiende orderboek. Geen autobouwer wordt genoemd. Dat is opvallend in de zin dat "vroeger" er bij de cijfers dikwijls ook minimaal 1 deal naar buiten kwam. Verder ook geen Harman nieuws toen TT als service provider aan platform werd toegevoegd. Off the record horen we (oa vanaf AVA) wel geluiden over Volvo, de relatie Ford/Here, via PSA meer details over SDC waar TT bij is betrokken etc. Ook uit interviews kunnen we veel meer halen dan uit de officiële persberichten. TT werkt in stilte verder en mijdt publiciteit. Kiest vooral geen partij en roept de overwinning nog niet uit.
Verder valt op dat TT tijd neemt. Afwachten of Amazon een belang neemt in Here en dan ziet TT wel verder. Afwachten wat de Duitsers met Here van plan zijn. Update orderboek wellicht in oktober bij autoshow Parijs. Uitspraak over Opex/Capex pas over een klein jaar (je kent mijn antwoord al zei Taco toen er toch naar gevraagd werd op CC).
Analisten:
SNS pleit voor een houding als bij Here: sta partijen toe om een belang te nemen. TT international dringt (officieel) aan op het ontsluiten van assetwaarde. Enkele analisten zijn "afgehaakt " (/na bereiken koersdoel/ leggen zich neer bij onwaarschijnlijkheid blue Sky scenario).
Koers:
Na AVA deze week in kleine bandbreedte rond de E8. Heel grof: TT liep van E5 naar E6/E7 toen VW deal voor autonoom rijden kwam en de samenwerking met Bosch bekend werd. Daarna naar E8 - E10 op verkoop Here. Verder omhoog naar E12 door orderboek + analisten + assetwaarde/de Mol/blue Skye scenario. Vervolgens duidelijke uitspraak over zelfstandig blijven + focus op WPA 2016 + onzekerheid uitstralen over toekomst + stilte vwb persberichten + switch naar "veilig" op de beurs.....heeft koers doen dalen naar huidig niveau.
Dit alles maakt nu iets mogelijk wat op E12 niet kon: een bevriende investeerder laten instappen door 10% extra aandelen te plaatsen tegen bv E10. Denk aan een HAL. Ik ben het helemaal met oa Wies eens dat dit niet de manier is om waarde te creëeren. Dat doe je door een aantal strategische partijen erin te laten en dan de Here verkoopprijs te gebruiken als benchmark. Denk ook dat dit uiteindelijk zal gebeuren. Dat is de "endgame".
De huidige koers, de communicatie vanuit TT waarbij het bedrijf tijd lijkt te willen rekken, het winnen van deals tov Here agv de onzekerheid over richting/evt deelnames aldaar, analisten die sentiment warm maken voor strategische stap en het feit dat er nu geïnvesteerd moet worden in nieuwe klanten: het lijkt me goed mogelijk dat het uiteindelijk ontsluiten van assetwaarde via een tussenstap gaat.
TT heeft bedrijfsmatig nu het momentum mee en hiermee in relatieve stilte doorgaan zolang Here aan het zwalken is lijkt me logische tactiek. Om toch meer slagkracht te krijgen daarom eerst bv een HAL erin voor 10%. Dan bij autoshow Parijs naar buiten komen met de gewonnen deals. Koers omhoog en richting endgame.
Jmho