*Justin* schreef op 31 mei 2016 21:36:
[...]
Het klopt dat Barclays van alle analisten het minst hoge koersdoel geeft.
Van ING 15,00 tot Barclays 6,75.
corporate.tomtom.com/analysts.cfmEen goede analist was Alexander Peterc van BNP Paribas. Dat BNP Paribas TomTom niet meer volgt komt denk ik doordat Alexander zelf er niet meer werkt. Er staat op linkedin tot januari 2016.
Executive Director, Head of IT Hardware equity research
Exane BNP Paribas
maart 2001 – januari 2016 (14 jaar 11 maanden)
Head of IT Hardware sector.
Primary coverage of European technology hardware blue-chips (Ericsson, Nokia, ALU) in addition to midcaps Logitech, TomTom. Initiation of North-American peers (Apple, RIM) in 2011. Past coverage of Siemens, Philips among others.
Ik weet zeker dat Alexander nog bullish op TomTom geweest zou zijn. Misschien nu nog wel meer dan toen. En hij is ook een geloofwaardige want in 2011 was hij degene die als eerst zei dat je uit TomTom moest stappen, omdat de transitie nog wel een paar jaar zou duren en hij was de eerste die ook de opmars weer aankondigde.
Die kerel van Barclays vind ik een rare. Hij stelt heel goede vragen tijdens calls over de orderboeken en weet als geen ander dat tomtom via automotive en telematics nog flink gaat groeien. Uit de vragen merk je dat hij een lange termijn blik heeft, maar vervolgens is het advies laag en gericht op de korte termijn. Zo vonden ze het automatisch rijden veel te veel een ver van je bed show. Maar vergeten ze dat in de weg daar naartoe ook goed verdiend kan worden aan semi automatisch rijden (ADAS).
Ik kan me niet aan de indruk onttrekken dat ze ondanks hun koersdoel wel 'long' denken.
Alexander had trouwens een nette en bescheiden manier om een waarde toe te kennen aan TomTom die wat meer recht deed aan de positie waarin tomtom zit. De extra investeringen die tomtom in R&D doet voor autonoom rijden in de verdere toekomst rekende hij 1-op-1 als waarde toevoeging aan de onderneming.
TomTom is niet een aandeel waarbij het gaat om de vraag of ze 25, 30 of 35 cent winst per aandeel hebben. Want ze investeren momenteel fors in zaken die ervoor moeten zorgen dat er een veelvoud daarvan als winst gemaakt wordt.
Je hebt het stuk van SNS gelezen. Er was voor 300 miljoen aan boekingen vorig jaar maar nu willen ze voor de 100 miljoen + deals gaan die wereldwijd zijn. Bijvoorbeeld een General Motors. Als je drie van die grote jongens weet te scoren gaat je winst per aandeel van 0,25 naar in elk geval een bedrag met niet alleen cijfers na de komma.
Het is sowieso een beetje jammer dat tomtom het qua waardering moet hebben van winst per aandeel terwijl andere bedrijven binnen het thema "mobiliteit van de toekomst" verliesgevend mogen zijn of absurd hoge multiples mogen hebben. Of het nu gaat om mobileye of anderen.
Ik ben daarom niet met je eens dat tomtom aandeel pas groeit bij hogere winstgevendheid. Het is meer de dialoog en perceptie die moet veranderen. Men moet tomtom echt gaan zien als een key player in de 'future of mobility'.