Toekomstbeeld schreef op 15 augustus 2016 20:57:
[...]
Laten we eerst eens kijken naar de EBITDA voor 2015:
Periode winst (Netto winst): 149 mln
Income taxes: -77 mln
Interest paid: -90 mln
Depreciation/Amortization: -93 mln
EBITDA: 409 mln
Nu zat er in de periode winst een belangrijke incidentele afboeking vanwege afstoten UK activiteiten ten bedrage van 34 mln.
Dus 2015 EBITDA geschoond voor de incidentele post UK: 443 mln euro.
We weten van 2015 ook dat het Underlying net cash Income was uitgekomen op 303 mln euro. Dat is dus onderdeel van de EBITDA.
Nu kijken we naar 2016 en wat we weten.
We weten dat de prognose voor het Underlying net cash income "220 mln tot 260 mln" is. Hierin zijn allerlei zaken zoals kostenbesparingen en regels ACM etc etc meegenomen.
Ik ga eventjes uit vh midpoint dus 240 mln.
Het verschil is 303 - 240 = 63 mln minder resultaat dus minder EBITDA.
Dus 2015 als uitgangspunt 443 mln - 63 mln = 380 mln.
Hierbij tel ik nog 145 mln euro vanwege verkoop TNT wat 1-malig in kwartaal 2 2016 tot een positieve impact op de periodewinst heeft geleid.
Dus voorspelling EBITDA 2016 is 380 mln uit normale bedrijfsvoering + 145 mln uit verkoop TNT = 525 mln.
P.s.: vanwege deze 145 mln komt Guru ook zo hoog uit bij hun berekening voor kwartaal 2 2016.