*Justin* schreef op 19 september 2018 08:53:
Als Google haar intrede doet in de markt, geleidelijk en per 2021, dan is TomTom een bedrijf met 400 miljoen cash op de bank (onder voorbehoud acquisities) en een winst van minimaal 100 miljoen per jaar (50 cent per aandeel). Dat is op basis van reeds geboekte omzet en reeds afgegeven en herhaalde outlook voor C&S door TomTom voor de periode 2016 t/m 2020. Aangezien 400 miljoen zich vertaalt naar 2 euro per aandeel, betekent dit dat tomtom nu 8x de winst van ultimo 2020 noteert.
Op het moment dat Google haar intrede doet is de markt ook veel groter. De aankondiging die Google/Renault deden geeft namelijk aan dat Renault wil gaan concurreren met andere autofabrikanten door in al haar modellen connectiviteit en online diensten te gaan aanbieden. De kaart en software en traffic (waar een autofabrikant nu max 100 euro voor betaalt) wordt dus niet meer gezien als een kostenpost (cost centre) maar als een waarde toevoegende dienst waar je klanten op binnenhaalt (value centre). Ik zie ook vanaf 2021 voor TomTom groeimogelijkheden. En dan gaat bovendien het hele HD maps gebeuren spelen, wat weer heel nieuwe markten en toepassingen met zich meebrengt en waarin TomTom goed gepositioneerd is.
Daarnaast een paar dingen
- Investor Relations van Renault geeft heel expliciet aan dat hun samenwerking niet-exclusief is. Ze waren "strongly on the fence"
- TomTom geeft heel expliciet aan dat haar producten ook werken op Google's Android. Met andere woorden, zij zien het platform van Google niet per se als een bedreiging
- Concurrentie is altijd goed, zeker als het de markt openbreekt. In het duopolie tussen HERE en TomTom was het alleen maar prijsvechten (je legt twee offertes naast elkaar) en autofabrikanten waren traag met innovatie wat in het nadeel was van TomTom (als je geen scherm en connectiviteit in de auto aanbiedt, dan kan TT ook niks leveren). Vanaf 2021 zijn er meer opties en navigatie en andere diensten worden steeds meer een vereiste in de auto en iets om je mee te onderscheiden. Dit breekt ook zaken open bij autofabrikanten.
- Google is in de markt gekomen om hier geld te verdienen (dit is een teken dat er geld te behalen valt) en zal daarom ook prijs discipline hanteren. (stevige prijzen, net zoals ze onlangs hun b-to-b tarieven zwaar hebben verhoogd wat developers nu duizenden euro's per maand gaat kosten. Ze zullen zich dus niet goedkoop aanbieden aan rijke autofabrikanten als ze nu al duizenden euros vragen aan eenvoudige app ontwikkelaars. De vergelijking met de intrede van "gratis Google maps" meer dan 10 jaar geleden die concurreerde met een TomTom PND is dus geheel niet te maken. Bovendien bepaalt de autofabrikant de prijs naar de gebruiker toe, niet Google. (en destijds was tomtom een met schulden overladen bedrijf door de overname van TeleAtlas en nu een bedrijf zonder schulden en met cash op de bank)
- Interessant is dat een anonieme investment banker zei dat Google TomTom wilde overnemen. Ik snap dat. Google wil de automarkt in en TomTom heeft een hele reeks aan klanten. Als Google die klanten van TomTom kan overnemen EN hun dure suite aan oplossingen kan verkopen dan is dat voor Google heel interessant. Bovendien vinden ze de HD maps van TT interessant, die hebben namelijk een andere route gekozen dan Google (Google: lokaal selfdriving en TomTom global assisted driving) en daarnaast is Telematics voor Google als data company interessant, met tegen een miljoen abonnees.