martinmartin schreef op 31 oktober 2018 11:34:
[...]
De koers van een aandeel beweegt op basis van wat men verwacht aan EPS in de toekomst. Kijk voor dit geval eens naar wat men bereid is te betalen voor Takeawa.
De historische EPS van tomtom beweegt zich al jaren rond de 10 cent, dit jaar een forse stijging naar vijfentwintig cent maar dan nog kies je kw uit en je begrijpt dat TT nog altijd buitengewoon hoog wordt verhandeld op basis van historische EPS.
Naast toekomstige EPS in eigen beheer kan ook de waarde van de aanwezige assets voor een opwaartse druk zorgen in de veronderstelling dat die toekomstige EPS onder een ander dak veel meer potentie heeft.
Zie in dat kader de koersontwikkeling bij TT ten tijde van de verkoop van HERE.
Dat de founders op een glibberige wijze garen kunnen spinnen in het geval van vroegtijdige verkoop van assets is bijna een gegeven.
Niets wijst erop dat zij deze weg willen bewandelen, want dan hadden ze nooit TTT zo in de etalage gezet.
Tomtom is nu een aandeel met een kaspositie van tweehonderdvijftig mio waarbij je gerust een 100 mio mag optellen voor de deferred long.
Op basis van 4 BU's realiseren ze een EPS van vijfentwintig cent.
Zij hebben een van de 4 BU's nu openlijk in de etalage staan en geven aan dat de indicatieve biedingen veel vertrouwen geven over een goede afloop.
Het zal afhangen wat de EPS van TT bedraagt na verkoop TTT waarop je TT als zelfstandig bedrijf mag waarderen en wat derden daar aan waarde aan toekennen door het restant te kopen omdat zij denken daar meer uit te kunnen halen.
Ik heb er alle vertrouwen in dat TT binnen drie jaar de volledige waarde voor aandeelhouders zal ontsluiten.
Op basis van prestaties uit het verleden een kaspositie van 350 mio verhoogd met een verkoopwaarde van TTT ad 1.400 mio geeft TT nu al een waarde die gelijk is aan de huidige beurswaarde.
Op basis van de verwachtingen de er leven bij TT moet worden afgewacht of nu ook de andere 3 BU's worden verkocht of dat zij nog aanvullend bewijs behoren te leveren voor die waarde.(uiteraard met het risico dat dat vervolgtraject niet volgens plan verloopt).