ECP 2019

1. [verwijderd] 24 juni 2019 23:28

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Nope, onder de 34 niet gegund.
2. Porscheknakker 25 juni 2019 06:02

   auteur info

   • Porscheknakker

     Lid sinds: 24 jul 2003

     Laatste bezoek: 05 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1637

     Gegeven: 503

   •    Aantal posts: 12.615

   Nou ik doe ze voor 34 wel weg :)
   Serieus, hoe groot is de kans, dat ECP overgenomen zal worden?
   En wat zou een reel overnamebod kunnen zijn?
3. Marco19 25 juni 2019 06:51

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 04 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 225

     Gegeven: 104

   •    Aantal posts: 1.903

   Bij €34.- krijgen ze een dikke strik.
   
   Denk dat van herk gemiddeld op €32 zit zonder dividend.
   Denk dat er rond €36 op tafel moet komen.
   Bestuursvoorzitter Lewis heeft 2%.
   
   Je moet wel geduld hebben bij de retailfondsen. Uiteindelijk gaan ze opgekocht worden (de NL retailfondsen). Strategie is uitgewerkt om waarde toe te voegen. Ze mogen geen (grootschalig) aandelen meer uitgeven (blokkade van Herk op AVA Vastned). Ze staan vast.
   
   Ik probeer bij vastned nog de gemiddeld aankoop naar beneden te krijgen en bij Ecp zit ik zwaar in. Dus geen bijkoop meer. Dividend opstrijken en afwachten maar....
4. Porscheknakker 25 juni 2019 07:23

   auteur info

   • Porscheknakker

     Lid sinds: 24 jul 2003

     Laatste bezoek: 05 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1637

     Gegeven: 503

   •    Aantal posts: 12.615

   Bedankt Marco19, goed verhaal. Ik hou de aandelen ook gewoon vast. Het dividend is uitstekend. Hopelijk blijft dit dividend wel stand houden. Mocht er ooit een overname komen dan zal het bod alleen maar boven de 30 euro kunnen zijn. Dat is toch mooi.
5. Marco19 25 juni 2019 07:45

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 04 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 225

     Gegeven: 104

   •    Aantal posts: 1.903

   Het lijkt mij dat ECP het dividend vast kan blijven houden. Laat het maar 2.15 blijven komende jaren samen met een inkoopprogramma van aandelen erbij. Ben persoonlijk erg blij met de dividend splitsing. Deel april en deel november.
   
   En natuurlijk verkoop van enige assets, om ltv naar beneden te krijgen. Echter alleen tegen redelijke prijzen. Geen paniekvoetbal. Rente is extreem laag. Geduld hebben!
6. Lk-33 25 juni 2019 09:08

   auteur info

   • Lk-33

     Lid sinds: 13 mei 2003

     Laatste bezoek: 05 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 48

   •    Aantal posts: 2.255

   Kan iemand mij uitleggen waarom een fonds als Retail Estates kennelijk helemaal geen last heeft van het negatieve sentiment?
7. Marco19 25 juni 2019 09:30

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 04 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 225

     Gegeven: 104

   •    Aantal posts: 1.903

   Retail estate fondsen liggen in België een stuk beter dan in NL. De Belgen kijken ernaar als obligaties.
   Veel fondsen noteren tegen NAV. In NL noteren ze tegen ca %40 discount.
   
   Sluit niet uit dat Belgen in NL komen shoppen. Of Wereldhave en Vastend verkopen de België-tak...zoals reeds gesuggereerd door Inberg.
8. JJMM 25 juni 2019 12:04

   auteur info

   • JJMM

     Lid sinds: 22 jan 2007

     Laatste bezoek: 05 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 37

   •    Aantal posts: 327

   Positief nieuws over retail real estate! www.iex.nl/Nieuws/ANP-250619-148/KBC-... - rente blijft laag voor de lange termijn. ECP is simpel web top!
9. junkyard 25 juni 2019 12:31

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 05 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   quote:

   Lk-33 schreef op 25 juni 2019 09:08:

   Kan iemand mij uitleggen waarom een fonds als Retail Estates kennelijk helemaal geen last heeft van het negatieve sentiment?
   

   Retail estates zit in retail parken (oa woonboulevards) in plaats van winkelcentra. Op deze parken zit een yield van 7%+ in plaats van 4-5% (boekwaarde ECP winkelcentra), huurde/waarde m2 prijs is veel lager. Daarnaast bijna geen exposure op fashion, waarin de grootste omzetkrimp wordt waargenomen.
10. NLvalue 25 juni 2019 13:35

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 18 aug 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    Klépierre announces that it has placed a 600 million euro bond loan which matures on 1 July 2030, with an annual coupon of 0.625%, the proceeds of which will be used to repay debts maturing in 2019 and 2020.
    
    This bond was issued with a margin of 45 basis points above the 11-year swap rate, corresponding to a negative new issue premium and the lowest margin ever attained by a listed European real estate company on this maturity.
    
    Oversubscribed to by 2.8 times, this loan, which has been placed with international investors, is part of its financing strategy, aimed at guaranteeing a high liquidity position, reducing the cost of debt and extending its average duration.
    
    Dat biedt aankopingspunten voor fondsen met een wat hogere LTV en vooral kort gefinancierde vastgoedspelers
11. junkyard 25 juni 2019 14:07

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1096

      Gegeven: 75

    •    Aantal posts: 3.052

    Extreem sterke (her)financieringsronde van Klepierre, de lage margin geeft aan dat er voldoende vertrouwen in retail stenen is onder de vreemd vermogen verstrekkers.
    
    Dit soort tarieven en looptijden zijn mogelijk voor Klepierre en URW, niet voor fondsen als ECP-WHV-Vastned vanwege de lagere omvang en afwijkende financieringsstructuur. Zo financiert ECP zich grotendeels met losse hypotheken (mortgage loans) per winkelcentrum, niet dmv bonds op concernniveau. In tegenstelling tot URW en Klepierre heeft ECP geen credit rating (bv Moody's, S&P, Fitch). WHV kan wel bonds uitgeven, alleen is de rating minder sterk vergeleken met URW-Klepierre (Moody's Baa2, na downgrade eind 2018). Vastned financiert o.a. met 'private placements', en betaalt hiervoor een premie (begin 2019 is 7 jaar financiering opgehaald tegen ruim 2,7%).
    
    Vreemd vermogen verstrekkkers zullen de LTV strak in de gaten houden bij het bepalen van het gewenste rendement, aangezien de LTV de risicograad bepaalt (en risicobereidheid management). Bij Klepierre en URW is de LTV ruim onder de 40%, bij Klepierre ongeveer 36%. ECP zit 10% hoger op 46%. WHV zit rond de 40%, alleen schat de markt in dat de kans op verdere afboeking bij WHV het grootst is (vanwege slechte performance winkelcentra in de 'goede' afgelopen jaren).
    
    Vanwege deze redenen lukt het ECP-WHV-Vastned niet om tegen vergelijkbare gunstige voorwaarden als URW en Klepierre geld op te halen. Het Klepierre bericht is alsnog een bemoedigend signaal.
    
    Nu ECP aandelen aan het inkopen is, stijgt de LTV verder, wat de druk om te verkopen vergroot. Blijkbaar vertrouwen bij management dat de geplande verkopen op korte termijn worden afgerond tegen redelijke prijzen, anders kan ik de inkoop niet begrijpen.
12. Marco19 25 juni 2019 14:23

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 04 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 225

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.903

    Interessant bericht NLvalue. Klepierre financieert spotgoedkoop en zit op een berg liquiditeiten van 2 miljard.
    De Hammerson miljarden. Ik denk dat ze deze wel een keer gaan inzetten voor een overname. Maar wie? Junkyard ideeen?
13. junkyard 25 juni 2019 14:42

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1096

      Gegeven: 75

    •    Aantal posts: 3.052

    De 2 miljard zijn beschikbare liquiditeiten (financieringslijnen tot de max.), dit geld brandt niet in de zak van Klepierre management, en staat dus niet op de bankrekening. De LTV van 36% is momenteel normaal, verhoging is in deze markt niet aan te raden, dan wordt aantrekken financiering ook duurder.
    
    Klepierre geeft momenteel vooral geld uit aan de aandeleninkoop, wat meer zekere waarde voor aandeelhouders genereert (ivm discount beurskoers) dan een overname. Begin 2019 is een verlenging / uitbreiding van het aandelen inkoopprogramma aangekondigd, naar zo'n 400 miljoen in 2019.
14. Porscheknakker 25 juni 2019 15:59

    auteur info

    • Porscheknakker

      Lid sinds: 24 jul 2003

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1637

      Gegeven: 503

    •    Aantal posts: 12.615

    Niemand weet waarmee al die bedrijven bezig zijn. Er kunnen allerlei verhalen worden opgehangen, echter die zeggen niets. Overnames komen meestal onverwachts en vaak om onverklaarbare redenen.
15. Marco19 25 juni 2019 21:43

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 04 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 225

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.903

    Operationeel gezien ben ik benieuwd hoe het met Woluwe verder gaat. Volgens het kwartaal verslag is er veel vraag van retailers. Ben zelf wel positief over de locatie en het bereik qua aantallen inwoners (Brussel).
    Duurt wel lang, eind augustus pas voor de jaarcijfers...
16. Marco19 26 juni 2019 09:58

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 04 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 225

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.903

    Het moet weer omlaag....
17. New dawn 26 juni 2019 10:48

    auteur info

    • New dawn

      Lid sinds: 10 jun 2010

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1752

      Gegeven: 1630

    •    Aantal posts: 10.928

    quote:

    Marco19 schreef op 26 juni 2019 09:58:

    Het moet weer omlaag....
    

    Het lijkt er een beetje op dat ECP zo goedkoop mogelijk de stukken inkoopt. Mogelijk wat manipulatie ? Dat inkopen besteden ze uit denk ik.
18. Marco19 26 juni 2019 11:11

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 04 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 225

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.903

    Geloof ik niets van. Ze gaan niet manipuleren voor de aandeleninkoop. Heb het idee daf het een deel marktsentiment is of een soort van disruptie. Ecp kan alleen maar met sterke cijfers komen in aug zodat beleggers vertrouwen terugkrijgen in Ecp.
19. hjs64 26 juni 2019 11:17

    auteur info

    • hjs64

      Lid sinds: 22 nov 2016

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 784

    •    Aantal posts: 3.981

    Het sentiment voor retailvastgoed is al lange tijd slecht, daar doe je niets aan. Ook sterke cijfers zullen daar niets aan veranderen, er is altijd wel een minpuntje in te vinden. In een positief sentiment wordt daar niet moeilijk over gedaan, in een negatief sentiment wordt dat minpuntje opgeblazen. Het is niet anders, helaas.
20. Porscheknakker 26 juni 2019 11:36

    auteur info

    • Porscheknakker

      Lid sinds: 24 jul 2003

      Laatste bezoek: 05 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1637

      Gegeven: 503

    •    Aantal posts: 12.615

    Sentiment mag dan niet goed zijn maar ECP wil natuurlijk zeer goedkoop inkopen en dat is de voornaamste reden waarom die koers omlaag moet. ECP heeft dat zelf in de hand. Dat zou ik ook doen als ik de baas van ECP zou zijn.