MarkTwerking schreef op 21 maart 2020 23:47:
[...]
Precies, klopt als een bus. En met name dat laatste wordt vaak over het hoofd gezien. Iedere tralnsactie brengt een bepaald risico met zich mee. Dit dient afgedekt te worden, voor het grootste gedeelte met financiële derivaten en cash, maar ook met kredieten.
Het logische gevolg van een toenemende spread is, oa, een toenemend risico.
Uiteraard vraagt de kredietverlener ook om zekerheden. Ik denk dat daarin een verklaring ligt, waarom de oprichter en CEO het geld zelf ter beschikking stelt.
In de kern gaat het bij Virtu en FT om het managen van het risico.
En dat is de catch 22, hoge volatiliteit leidt tot hoge spreads en volumes, maar automatisch ook tot hoge risico's. Het afdekken daarvan is de beperkende factor.
Dat maakt, voor FT, het vertrek van de CFO, deze functie onvervuld laten, en het onlangs aanstellen van een risc officer, des te interessanter.
Zeker als je bedenkt dat deze persoon bij de meest corrupte, onverantwoord grote risico's nemende, moreel ethisch verwerpelijk handelende, volledig uit de bocht gevlogen, Deutsche Bank vandaan komt.
En kijk nu nog eens naar de kredietgrafiek. Hou daarbij in het achterhoofd de recente pay out ratio en de aandeleninkoop, de gevolgen ervan voor de cash positie en derhalve voor de vraag naar krediet.