Galapagos BE0003818359

Galapagos juni 2021

1. harvester 10 juni 2021 14:45

   auteur info

   • harvester

     Lid sinds: 01 apr 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2006

     Gegeven: 1885

   •    Aantal posts: 4.184

   quote:

   wiegveld schreef op 10 juni 2021 13:29:

   www.fiercepharma.com/marketing/incyte...
   

   Voor Jakafi zat dit er aan te komen IMHO.
   
   Voor filgo had FDA in twijfel over fertility een stok om mee te slaan omdat de Manta studie niet afgerond was.
   Als dat nu wel het geval is dan zal op andere gronden iets geroepen moeten worden om toelating te weigeren en zullen dat dezelfde gronden zijn als voor upa gelden dus beiden tegen elkaar afwegen of zij allebei op de markt mogen komen cq blijven of niet of niet meer in de US gebruikt worden per indicatie.
2. Broke-r 10 juni 2021 14:50

   auteur info

   • Broke-r

     Lid sinds: 14 aug 2019

     Laatste bezoek: 15 okt 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 120

     Gegeven: 118

   •    Aantal posts: 364

   Op basis van de schoolboeken kan het te verklaren zijn dat de waarde van het aandeel onder de cashprijs ligt.
   Normaal kan je de NPV (toekomstige netto cashflows) optellen bij de Assets om de waarde te bepalen.
   Wanneer je ervan uitgaat dat de NPV negatief is, door bijvoorbeeld de cash burn, een dure acquisitie en zelfs de negatieve rente, komt de waarde onder de assets uit (puur theoretisch).
   
   Zelf vind ik dit te overdreven en verwacht ik dat de markt Galapagos nog steeds te zwaar afstraft op Filgotinib. Met het falen van ziri heeft Galapagos op dit moment ook geen alternatief om te bieden. Dit kan wijzigen door de proof of concept studies van Toledo (in juli) of toch nog wat geloof in Filgotinib (Manta).
   
   Mijn interpretatie, veel upside op korte termijn (Toledo/Manta), en weinig downside (te zwaar afgestraft, zelfs zonder Toledo en Manta is Galapgos meer waard dan de cash).
   
   Mijn positie? Long, met calls 70 dec 2021.
3. Neunelfer 10 juni 2021 16:12

   auteur info

   • Neunelfer

     Lid sinds: 20 sep 2006

     Laatste bezoek: 14 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2576

     Gegeven: 1221

   •    Aantal posts: 6.062

   quote:

   trab33 schreef op 10 juni 2021 14:32:

   cash is volgens mij wat op de rekening staat ,,, marktwaarde is cash - schulden + waarde pijplijn en goedgekeurde producten en dat is momenteel 1.5 miljard onder de cash .
   Dus er komt heus wel nog wat bij hoor
   

   Nee, zo simpel is het niet.
   
   Maar stel, je wil naar de bezittingen kijken, dat kan je het best Eigen Vermogen nemen gedeeld door de aandelen:
   2,701 / 65,5 aand = 41,53 per aandeel. Het gat tussen 41,53 en 65 is fantasie, zoals de pipeline.
   
   Shareholders' equity 2,701,462 2,840,041 2,670,355
   Deferred income 2,698,417 2,913,398 2,809,133
   Other liabilities 215,180 238,968 238,242
   
   
4. Neunelfer 10 juni 2021 16:15

   auteur info

   • Neunelfer

     Lid sinds: 20 sep 2006

     Laatste bezoek: 14 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2576

     Gegeven: 1221

   •    Aantal posts: 6.062

   quote:

   Broke-r schreef op 10 juni 2021 14:50:

   Op basis van de schoolboeken kan het te verklaren zijn dat de waarde van het aandeel onder de cashprijs ligt.
   Normaal kan je de NPV (toekomstige netto cashflows) optellen bij de Assets om de waarde te bepalen.
   Wanneer je ervan uitgaat dat de NPV negatief is, door bijvoorbeeld de cash burn, een dure acquisitie en zelfs de negatieve rente, komt de waarde onder de assets uit (puur theoretisch).
   
   Zelf vind ik dit te overdreven en verwacht ik dat de markt Galapagos nog steeds te zwaar afstraft op Filgotinib. Met het falen van ziri heeft Galapagos op dit moment ook geen alternatief om te bieden. Dit kan wijzigen door de proof of concept studies van Toledo (in juli) of toch nog wat geloof in Filgotinib (Manta).
   
   Mijn interpretatie, veel upside op korte termijn (Toledo/Manta), en weinig downside (te zwaar afgestraft, zelfs zonder Toledo en Manta is Galapgos meer waard dan de cash).
   
   Mijn positie? Long, met calls 70 dec 2021.
   

   Nee, die redenering gaat mank. Als je een actief hebt, dat constant een negatieve cash flow genereert, neem je er afscheid van.
   
   Een voorbeeld ter adstructie: je hebt een auto en rijdt er niet mee en er moet elke maand geld bij om deze auto goed te houden. Dan is de NPV negatief. Dit voorkom je, door de auto naar de sloop te brengenb.
5. Thorgall 10 juni 2021 16:22

   auteur info

   • Thorgall

     Lid sinds: 17 mei 2006

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3918

     Gegeven: 1919

   •    Aantal posts: 7.109

   Hmm wat gaat mijn portefeuille voor het zoveelste jaar enorm goed. Begin vorig jaar rond het hoogtepunt uitgestapt en vorige week onder de 60 weer ingestapt (hier gemeld overigens). Ruim 10 % in een week. Tel daarbij ook mijn vorige week geschreven puts bij op en je hoort mij niet klagen. Go gala.
6. Li()ik 10 juni 2021 16:23

   auteur info

   • Li()ik

     Lid sinds: 21 aug 2020

     Laatste bezoek: 22 feb 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 56

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 41

   Blijven volhouden Bert. Misschien als je het nog 100 keer (in verschillende variaties en vormen) zegt, dan is er vast iemand die je gaat geloven...
7. trab33 10 juni 2021 16:30

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3670

     Gegeven: 1003

   •    Aantal posts: 11.301

   quote:

   Bert12345 schreef op 10 juni 2021 16:12:

   [...]
   
   Nee, zo simpel is het niet.
   
   Maar stel, je wil naar de bezittingen kijken, dat kan je het best Eigen Vermogen nemen gedeeld door de aandelen:
   2,701 / 65,5 aand = 41,53 per aandeel. Het gat tussen 41,53 en 65 is fantasie, zoals de pipeline.
   
   Shareholders' equity 2,701,462 2,840,041 2,670,355
   Deferred income 2,698,417 2,913,398 2,809,133
   Other liabilities 215,180 238,968 238,242
   
   

   wat doe je dan met "vreemd" vermogen en "totaal" vermogen ....
   www.analist.nl/aandeel/balans/371-gal...
8. [verwijderd] 10 juni 2021 17:42

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   @Bert12345, ik raad je aan om de overeenkomst tussen Galapagos en Gilead een keer te lezen. Misschien begrijp je dan dat je redenatie volledig mank gaat. Het ingebrachte vermogen door Gilead is namelijk gewoon vermogen/cash van Galapagos. Dat daar een cashburn tegenover staat die je zou kunnen verdisconteren klopt maar jouw redenatie dat dit een vorm van vooruitbetaalde omzet is is onjuist. Het gaat om toegangsrechten tot de pijplijn.
   Met verdiscontering voor cashburn zou je lager uit kunnen komen qua reële waarde dan de huidige cash waarde maar dan laat je anderzijds de IP en pijplijn weer (naar mijn mening) onterecht buiten beschouwing.
9. [verwijderd] 10 juni 2021 19:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   TraderTim schreef op 10 juni 2021 17:42:

   @Bert12345, ik raad je aan om de overeenkomst tussen Galapagos en Gilead een keer te lezen. Misschien begrijp je dan dat je redenatie volledig mank gaat. Het ingebrachte vermogen door Gilead is namelijk gewoon vermogen/cash van Galapagos. Dat daar een cashburn tegenover staat die je zou kunnen verdisconteren klopt maar jouw redenatie dat dit een vorm van vooruitbetaalde omzet is is onjuist. Het gaat om toegangsrechten tot de pijplijn.
   Met verdiscontering voor cashburn zou je lager uit kunnen komen qua reële waarde dan de huidige cash waarde maar dan laat je anderzijds de IP en pijplijn weer (naar mijn mening) onterecht buiten beschouwing.
   

   Jou redenering klopt volkomen.
10. adritromp 11 juni 2021 07:57

    auteur info

    • adritromp

      Lid sinds: 16 jul 2003

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1114

      Gegeven: 899

    •    Aantal posts: 4.175

    quote:

    adritromp schreef op 2 juni 2021 11:33:

    [...]
    
    De boog word gespannen lijkt het wel, de range waarbinnen de koers beweegt word kleiner. Dus volgt er binnen een niet al te lange tijd een uitbraak. Kan omhoog of naar beneden. Laatste lijkt mij niet heel waarschijnlijk aangezien de koers al flink is afgestraft. Naast mijn aandelen die ik al had, een klein pakketje bijgekocht vanmorgen, en ook direct wat turbos tl 58.0586 stoploss gezet op 58.70
    
    m.marketscreener.com/quote/stock/GALA...
    

    De koers lijkt uitgebroken, eerstvolgende horde de 67.40
    
    m.marketscreener.com/quote/stock/GALA...
11. MtBaker 11 juni 2021 08:55

    auteur info

    • MtBaker

      Lid sinds: 22 dec 2006

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 658

      Gegeven: 1467

    •    Aantal posts: 7.819

    quote:

    adritromp schreef op 11 juni 2021 07:57:

    [...]
    
    De koers lijkt uitgebroken, eerstvolgende horde de 67.40
    
    m.marketscreener.com/quote/stock/GALA...
    

    ja de bodem lijkt geplaatst. Ik was wat te vroeg maar kocht ook boven 200. Dat zal nog wel een paar ... duren.
12. adritromp 11 juni 2021 09:10

    auteur info

    • adritromp

      Lid sinds: 16 jul 2003

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1114

      Gegeven: 899

    •    Aantal posts: 4.175

    quote:

    MtBaker schreef op 11 juni 2021 08:55:

    [...]ja de bodem lijkt geplaatst. Ik was wat te vroeg maar kocht ook boven 200. Dat zal nog wel een paar ... duren.
    

    Daar ga ik wel van uit. 200 zal idd nog wel even duren ja, ik heb ze ook nog van 135. Mijn GAK ligt zo rond de 98, die verwacht ik met al het nieuws dit jaar nog wel te zien
13. mercurius-adept 11 juni 2021 09:18

    auteur info

    • mercurius-adept

      Lid sinds: 11 feb 2008

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 3846

    •    Aantal posts: 6.051

    had hem hier nog niet gezien:
    
    Jun 09, 2021 10:05PM ET
    
    Kepler Capital analyst David Evans maintained a Hold rating on Galapagos, setting a price target of EUR79, which is approximately 27.98% above the present share price of $75.14.
    
    Evans expects Galapagos to post earnings per share (EPS) of $0.14 for the second quarter of 2021.
14. Straightouttabetuwe 11 juni 2021 09:37

    auteur info

    • Straightouttabetuwe

      Lid sinds: 04 nov 2020

      Laatste bezoek: 06 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 65

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 147

    quote:

    adritromp schreef op 11 juni 2021 09:10:

    [...]
    
    Daar ga ik wel van uit. 200 zal idd nog wel even duren ja, ik heb ze ook nog van 135. Mijn GAK ligt zo rond de 98, die verwacht ik met al het nieuws dit jaar nog wel te zien
    

    GAK van 84 hier, maar in het voorjaar ook nog wat long posities ingenomen. Jun 2022; call 100 en call 130, meeste call 100. Zijn de laatste tijd wel wat teruggekomen maar staan ook nog 40, respectievelijk 30 % in de min.
    
    Affijn, we gaan het wel zien. Ik acht het nog steeds niet onmogelijk dat we over een jaar ergens tussen de 100 en de 150 staan.
    
15. Straightouttabetuwe 11 juni 2021 10:04

    auteur info

    • Straightouttabetuwe

      Lid sinds: 04 nov 2020

      Laatste bezoek: 06 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 65

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 147

    Volume is wel erg laag voor het eerste uur vandaag, zal me benieuwen of we groen blijven. Gelukkig alle index demoties inmiddels afgerond en de verkoopdruk van de terugtredende indexfondsen kwijt :)
16. Rosdai 11 juni 2021 10:21

    auteur info

    • Rosdai

      Lid sinds: 18 okt 2015

      Laatste bezoek: 06 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 505

      Gegeven: 2409

    •    Aantal posts: 777

    quote:

    Straightouttabetuwe schreef op 11 juni 2021 10:04:

    Volume is wel erg laag voor het eerste uur vandaag, zal me benieuwen of we groen blijven. Gelukkig alle index demoties inmiddels afgerond en de verkoopdruk van de terugtredende indexfondsen kwijt :)
    

    Ja, erg laag volume. En dan moet je er ook nog rekening mee houden dat de helft van de verhandelde aandelen 2 of 3 maal verhandeld zijn. Gasten die hun eigen (geleende) aandelen vele malen per dag kopen en weer verkopen voor een iets lagere prijs om de koers te drukken. En het lukt ze vandaag weer aardig ook.
17. adritromp 11 juni 2021 11:30

    auteur info

    • adritromp

      Lid sinds: 16 jul 2003

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1114

      Gegeven: 899

    •    Aantal posts: 4.175

    quote:

    Straightouttabetuwe schreef op 11 juni 2021 09:37:

    [...]
    GAK van 84 hier, maar in het voorjaar ook nog wat long posities ingenomen. Jun 2022; call 100 en call 130, meeste call 100. Zijn de laatste tijd wel wat teruggekomen maar staan ook nog 40, respectievelijk 30 % in de min.
    
    Affijn, we gaan het wel zien. Ik acht het nog steeds niet onmogelijk dat we over een jaar ergens tussen de 100 en de 150 staan.
    
    

    Die juni 2022 calls moeten toch zeker winst op kunnen leveren lijkt mij.
    
    Niets is onmogelijk als Toledo veel belovende resultaten gaat laten zien.
18. Mippert 11 juni 2021 13:58

    auteur info

    • Mippert

      Lid sinds: 26 jan 2003

      Laatste bezoek: 26 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1160

      Gegeven: 17

    •    Aantal posts: 8.823

    Goedemiddag. Van de koerszwakte van vandaag gebruik gemaakt om mijn TL's SL 58 om te ruilen voor meer SL 59. Ook nog wat bijgekocht. Kalmpjes stijgen zonder al te grote schokken zou nu heel fijn zijn!
19. holenbeer 11 juni 2021 15:14

    auteur info

    • holenbeer

      Lid sinds: 13 okt 2010

      Laatste bezoek: 31 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2476

      Gegeven: 881

    •    Aantal posts: 7.122

    quote:

    adritromp schreef op 11 juni 2021 11:30:

    [...]
    
    Die juni 2022 calls moeten toch zeker winst op kunnen leveren lijkt mij.
    
    Niets is onmogelijk als Toledo veel belovende resultaten gaat laten zien.
    

    Goede post van Barbet over o.a. Toledo op 'Inhoudelijk light'. Ik zou hem lezen, kan veel geld schelen.
20. Wall Street Trader 11 juni 2021 15:24

    auteur info

    • Wall Street Trader

      Lid sinds: 09 aug 2018

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3455

      Gegeven: 1213

    •    Aantal posts: 1.253

    Summary Thanks to Barbet01
    
    Goldman Sachs 42nd Annual Global Healthcare Conference
    
    kvgo.com/gs-global-healthcare/galapag...
    
    Mijn bevindingen:
    
    1. Groot contrast tussen Bart en Onno toen die vroeger deze meetings deed. Bart is realistischer in zijn communicatie dan Onno vind ik. Onno is charismatisch maar door het drama jaar dat 2020 was keerde dat terug als een boomerang in zijn gezicht en bleek hij vaak te enthousiast. Bart komt geloofwaardiger over in de situatie waarin GLPG nu zit. Er is geen plaats voor overdreven enthousiasme.
    
    2. Timings en GLPG… dat is toch altijd iets. ‘In the coming two months’ komt Tyk2 3667 tot ons alsook Toledo POC’s, zei Bart. De Tyk2 studie is completed sinds 4 mei. Ze hebben vaak gezegd dat Pso data snel te analyseren is. We wachten er nog steeds op. Ik denk dan spontaan terug aan ‘around the corner’ paar jaar geleden. Of Walid begin mei over Tyk2 ‘reading out shortly’. Ik ben ongeduldig, maar dit lukt andere biotechbedrijven al jaren veel beter hoor om duidelijk te zijn over timings. Ook tijdens Corona.
    
    3. Tyk 2 3667: dit is een minder risky programma aldus Bart gezien het feit dat de Mode of Action al bewezen is door andere partijen. Uitkijken naar deze data. Hier leek hij best positief over leek me.
    
    4. Filgotinib US: Afwachtende houding, finale beslissing Gilead. Zij beslissen ook wanneer en of de Manta data naar buiten komt maar Bart dacht (zo verstond ik toch) eind dit jaar begin volgend jaar pas (?). Ik verstond dat Bart zei dat de base case is: geen US toekomst voor Filgo en in een upside scenario was dat er toch nog een US toekomst zou zijn.
    
    Te verwachten. Maar ergens ook tenen krullend. Vorig jaar CRL. Manta was de reden.
    En er werd ‘subtiel’ verwezen naar ook wel een risk-benefit opmerking van FDA.
    Nadien was er mogelijk nog een toekomst voor de 100mg werd op de catch up gezegd.
    Wat later op KBC webinar zei Piet dat er meerdere pistes mogelijk waren waaronder de 200mg voor bepaalde doelgroepen enkel.
    Om later te horen dat zowel GLPG als Gilead geen potentie zien in US met de 100mg en dat geen enkele van de pistes met de 200mg in RA het haalde.
    Maar geen nood, het potentieel voor IBD was misschien wel groter dan in RA aldus Onno in een andere fireside chat. Om in december een nekslag te krijgen waardoor zelfs IBD in US gepasseerd lijkt te zijn vanwege de langgerekte Manta data.
    
    Ik blijf erbij dat de ‘oorzaak’ hier de FDA is. Maar het gevolg (= communicatie GLPG en manier waarop ze hiermee omgingen voor de particuliere belegger) is echt ondermaats vind ik. Ik kom wat sarcastisch uit de hoek, maar gelet op het realisme van Bart op deze fireside chat ten opzichte van wat ons van augustus tot december 2020 werd gezegd vind ik dit echt ondermaats van GLPG. Dit kwam bij mij negatief binnen. Hun communicatie destijds zorgde (bij mij tenminste) voor vertrouwen m.b.t. path forward. Volledig onterecht zo blijkt.
    
    5. Toledo. Zelf denk ik wel dat ze er bij GLPG van overtuigd zijn dat dit echt het veld naar een volgend level kan brengen. Daarom blijf ik ondanks mijn ‘frustraties’ nog belegd (winst is toch al weggevreten dus positie is % aanvaardbaar). Tot daar het positieve van wat ik eruit interpreteerde. Want ook hier hebben ze de verwachtingen met 3970 al serieus weten minderen.
    
    Eerst had je de Tina Turner molecule. Die zien we ondertussen nooit meer terug.
    
    Dan Toledo Roundtable waarbij er (mijn interpretatie) hoge verwachtingen waren van 3970.
    Er zou mid 2021 een DRF volgen in PSA met 3970.
    Ondertussen is die slide al subtiel uit de IR slides gehaald.
    En tijdens de catch up zei Onno al dat ze hier mogelijk op terugkomen wat me doet vermoeden dat die er niet meer zal komen.
    
    Gelet op RA en Pso studie die completed zijn en waarvan ik vermoed dat ze de data al hebben (gezien de tijd dat die al completed zijn) zijn ze zowel op catch up maar ook Bart gisteren al veel terughoudender.
    
    Ondertussen willen ze ‘gewoon’ clinical activity zien zodat de mode of action bewezen is. Daarom vermoed ik dat er wel clinical activity is in elk van de 3 POC’s maar (nog) niet voldoende en willen ze daarom door met de vervolgmolecule(s) die selectiever zijn enzovoort.
    Vandaar de uitspraak van Onno? 'We willen niet alleen first in class blijven maar ook best in class' ofzoiets op de catch up?
    
    En daarom zei Bart volgens mij gisteren op de vraag ‘Wat is het doel van poc’s met 3970?’ Zijn antwoord: Bewijzen dat deze mode of action werkt. Dit is mogelijk niet de eindmolecule, aldus Bart.
    
    Ik herinner me zowel uit de Toledo roundtable, als op de Morgan Stanley bustour met Piet mid maart toch heel wat anders. Hopelijk worden we positief verrast, maar toen werd er nog hardop gesproken over de DRF met 3970 in Psa mid 2021. En over welke ziektes (UC/RA) ook zouden uitmonden in een DRF met 3970. Ondertussen twijfel ik of er uit deze POC een DRF zal volgen dit jaar.
    
    Wederom mijn eigen interpretatie maar ik denk dan dat 3970 hem ook niet gaat worden.
    Iets wat ik na de catch up ook al schreef maar mijn gevoel wordt hierin nu nog gesterkt.
    Hoeft niet dramatisch te zijn, de mode of action dient bewezen te worden en is het belangrijkste. Maar is wel wéér maar eens een veel te vroege en overenthousiaste benadering geweest van een project. Vanaf wanneer hebben ze het nu over Toledo? 2017-2018? We zijn ondertussen mid 2021 en de eerste ph1 met een finale molecule waarmee ze naar de patiënt gaan moet mogelijk nog van start gaan als 3970 het niet zou worden.
    
    Lange post, waarvoor excuses. Maar na die fireside chat gisteren moest ik het toch even laten bezinken. Ik ben blij dat Bart zo realistisch is. En zowel in Tyk 2 (ook al vind ik ze daar veel te laat) als Toledo (ook al zitten ze daar nog héél vroeg) heb ik nog wel vertrouwen. Anders bleef ik niet zitten. De data moet nog komen van de 3 poc’s met 3970. Maar het verwachtingspatroon dat ze zelf geschept hebben ten opzichte van hun uitspraken nu is een enorm contrast.