Unibail Rodamco Westfield 2023, Rise or Fall ?

1. konijnenmelkertbaan 15 februari 2023 17:21

   auteur info

   • konijnenmelkertbaan

     Lid sinds: 11 mei 2010

     Laatste bezoek: 20 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 244

     Gegeven: 43

   •    Aantal posts: 781

   quote:

   Branco P schreef op 9 februari 2023 18:49:

   5-jr mis swap Euro is als ik het goed heb opgezocht 2,70% Plus 1,675% maakt dan 4,375%. Niet slecht, maar ook niet wauw (en tevens onzekerheid naar boven) dus zsm aflossen m.i.
   

   Ik heb het nog even laten bezinken en het is toch het meest logisch dat ze deze gaan aflossen.
   Dit % is hoog (tov de gemiddelde kosten van 2%).
   
   Verder heeft URW nog 3,5 miljard cash op de plank liggen.
   (zie pagina 41: cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
   
   Dat is meer dan genoeg voor die perpetual oct/23 + de nog verschuldigde dividenden.
2. Branco P 15 februari 2023 18:55

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   konijnenmelkertbaan schreef op 15 februari 2023 17:21:

   [...]
   
   Ik heb het nog even laten bezinken en het is toch het meest logisch dat ze deze gaan aflossen.
   Dit % is hoog (tov de gemiddelde kosten van 2%).
   
   Verder heeft URW nog 3,5 miljard cash op de plank liggen.
   (zie pagina 41: cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
   
   Dat is meer dan genoeg voor die perpetual oct/23 + de nog verschuldigde dividenden.
   

   Ja, maar je moet het niet afzetten tegen de gemiddelde rentekosten van URW. Als je op dit moment moet herfinancieren is het verleden irrelevant. Carmila heeft nu bijvoorbeeld een herfinanciering afgesloten tegen 3maands euribor + 1,80%. Dat komt neer op 4,6%. Ik denkt dat URW wel ietsje goedkoper kan krijgen, maar die 4,3% is wel prima. Echter inderdaad, als ze hem geheel of deels kunnen aflossen, dan gaan ze dat zeker doen, met de reden die jij geeft.
3. Branco P 15 februari 2023 18:56

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   mooie updates van KLEP en CAR
   
   www.klepierre.com/files/365aa8ba/full...
   
   www.carmila.com/wp-content/uploads/20...
   
   In beide gevallen is de bezettingsgraad ten opzichte van Q322 toegenomen (KLEP 95,6% --> 95,8% en CAR 96% --> 96,5%). Dat was voor mij even de belangrijkste parameter.
   
   MERC kwam gisteren al met een update:
   
   www.mercialys.com/uploads/actualites/...
4. junkyard 15 februari 2023 20:27

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 22 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   Gecina cijfers zijn vandaag ook gepubliceerd:
   
   www.gecina.fr/sites/default/files/202...
   
   Bezetting hier ook omhoog, van 92,5% (Q3 2022) naar 93,1%. Herwaarderingen zijn ongeveer vlak, yields zijn gestegen wat is gecompenseerd door hogere huren. Sterk is dat Gecina een strakke outlook geeft (€5.80 tot €5.90) die zo'n 5% hoger ligt dan 2022, een teken van kwaliteit, stabiliteit en vertrouwen.
   
   Gecina is (in market cap) niet veel kleiner dan URW en wat groter dan Klepierre, zit in kantoren (80% - deels met retail) en residentieel (incl. student housing) voornamelijk rondom Parijs. Gecina noteert op € 110, bij een EPRA NTA van € 172,20 (discount 36%). De yield is laag (NIY ca. 4,0%) vanwege de centrale lokaties (+resi), en de LTV is conservatief (33,7%), met langdurig vastgelegde (bond) financiering op gemiddeld slechts 1,2%. Door de lage yield is het dividend rendement niet gek hoog (€5.30 per aandeel = ca. 3% op boekwaarde en 5% op beurskoers), relatief lage beurskoers (en huurgroei, bond financiering) maakt dit dus aantrekkelijk.
5. HCohen 16 februari 2023 08:37

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 23 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3672

     Gegeven: 3504

   •    Aantal posts: 5.370

   Sports Club exclusive partner of Westfield Hamburg-Überseequartier
   15.02.2023
   www.fitnessmanagement.de/fitness/spor...
   www.property-magazine.de/urw-holt-spo...
   
   Classes and spa visits in the studio, strength training in the fresh air or jogging in the open air in a community-oriented sports and fitness area. Westfield Hamburg-Überseequartier will stand for this and much more. Now project developer and investor Unibail-Rodamco-Westfield (URW) has introduced Germany the exclusive partner for the flagship fitness offering, it is the regionally anchored brand Sports Club. In addition to sports activities and well-being, medical services and medical practices complete the profile of Westfield Hamburg-Überseequartier.
   
   Sports Club becomes exclusive fitness partner of the new Westfield Hamburg-Überseequartier project in Hamburg's HafenCity.
   In the more than 1,500 square meter Sports Club, the latest technologies for equipment training, a large selection of courses as well as a wellness and spa area including sauna are offered.
   Together with the Sports Club, investor Unibail-Rodamco-Westfield (URW) wants to realize a modern flagship fitness format in Westfield Hamburg-Überseequartier Germany.
6. Mr Sandman 16 februari 2023 10:09

   auteur info

   • Mr Sandman

     Lid sinds: 30 mrt 2020

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 217

   Nieuwsbulletin 247) – Oddo BHF handhaaft zijn 'outperformance'-aanbeveling voor het aandeel Unibail-Rodamco-Westfield (URW), maar verhoogt zijn koersdoel naar 70 euro (tegenover 65 euro eerder).
   
   'Wij zijn van mening dat URW nu sterkere activa heeft om zijn strategie uit te voeren en dat de uitvoering van het URW-desinvesteringsplan samen kan vallen met de stabilisatie van de rentetarieven in Europa en de Verenigde Staten', legt de analist uit.
   
   En om bovendien op te merken dat het liquiditeitsniveau van 3,5 miljard euro eind 2022 'de groep in staat stelt om de verkoop van deze activa tegen hun 'eerlijke prijs' op het juiste moment te overwegen en zonder in een gedwongen verkooppositie terecht te komen .
   
   Copyright (c) Nieuwsbulletin 2023 247. Alle rechten voorbehouden.
7. Ortega 16 februari 2023 14:19

   auteur info

   • Ortega

     Lid sinds: 03 feb 2004

     Laatste bezoek: 22 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 392

     Gegeven: 1132

   •    Aantal posts: 2.443

   Bij BAM vandaag zien we dus wat voor Unibail gehoopt was. Zeer trieste performance al die vastgoedfondsen de laatste 7 jaar.
8. HCohen 16 februari 2023 14:34

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 23 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3672

     Gegeven: 3504

   •    Aantal posts: 5.370

   quote:

   Ortega schreef op 16 februari 2023 14:19:

   Bij BAM vandaag zien we dus wat voor Unibail gehoopt was. Zeer trieste performance al die vastgoedfondsen de laatste 7 jaar.
   

   Laatste zes jaar(2017) is er zeker sprake van underperformance en neerwaartse trend(URW, maar ook sektor).
   De vraag is nu wanneer is het omslagpunt?
   
   Of je moet geloven dat fysieke retail passé is en dan kun je beter uitstappen nietwaar?
   (waarmee ik niet zeg niet mee te voelen met hen die in deze periode verlies hebben geleden! Note; mijn gak URW 64E)
9. Mr Sandman 16 februari 2023 14:54

   auteur info

   • Mr Sandman

     Lid sinds: 30 mrt 2020

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 217

   Interessant! van Simply Wallstreet analyse 39,2% geschatte jaarlijkse groei vanaf 2024 en nu nog steeds ondergewaardeerd!
   
   simplywall.st/stocks/nl/real-estate/a...
10. HCohen 16 februari 2023 14:58

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3672

      Gegeven: 3504

    •    Aantal posts: 5.370

    quote:

    Mr Sandman schreef op 16 februari 2023 14:54:

    Interessant! van Simply Wallstreet analyse 39,2% geschatte jaarlijkse groei vanaf 2024 en nu nog steeds ondergewaardeerd!
    
    simplywall.st/stocks/nl/real-estate/a...
    

    PE ratio van 46.8x. De gegevens van deze site lijken mij niet in orde.
11. PhilipBe2 16 februari 2023 15:34

    auteur info

    • PhilipBe2

      Lid sinds: 06 okt 2022

      Laatste bezoek: 22 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 27

      Gegeven: 62

    •    Aantal posts: 114

    Nieuws van het Canadees fonds CPPIB,
    JV partner in de US en UK Assets...
    En mede-eigenaar URW Duitsland
    
    www.zonebourse.com/cours/action/ORPEA...
    
    Sinds 2013 grootste aandeelhouder met 15%.
    
    www.cppinvestments.com/public-media/h...
    
    "risk can happen fast"...
12. Lamsrust 16 februari 2023 17:06

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4201

      Gegeven: 645

    •    Aantal posts: 3.006

    quote:

    Mr Sandman schreef op 16 februari 2023 10:09:

    Nieuwsbulletin 247) – Oddo BHF handhaaft zijn 'outperformance'-aanbeveling voor het aandeel Unibail-Rodamco-Westfield (URW), maar verhoogt zijn koersdoel naar 70 euro (tegenover 65 euro eerder).
    
    'Wij zijn van mening dat URW nu sterkere activa heeft om zijn strategie uit te voeren en dat de uitvoering van het URW-desinvesteringsplan samen kan vallen met de stabilisatie van de rentetarieven in Europa en de Verenigde Staten', legt de analist uit.
    
    En om bovendien op te merken dat het liquiditeitsniveau van 3,5 miljard euro eind 2022 'de groep in staat stelt om de verkoop van deze activa tegen hun 'eerlijke prijs' op het juiste moment te overwegen en zonder in een gedwongen verkooppositie terecht te komen .
    
    Copyright (c) Nieuwsbulletin 2023 247. Alle rechten voorbehouden.
    

    Opmerkelijke zin. Oddo BHF bedoelt hier waarschijnlijk dat de gemiddelde kwaliteit van de assets toeneemt doordat B/C kwaliteit voor een deel wordt ingeruild voor A+/A++ kwaliteit middels de oplevering van o.m. Mall of the Netherlands en in 2024 Hamburg Uberseequartier. Daar heb ik al eens eerder op gewezen dat URW niet louter bezig is met deleverage maar ondertussen ook een asset rotatie uitvoert (waardoor de deleverage traag verloopt), hetgeen de uiteindelijke waarde van URW zal doen toenemen. Het gaat alleen heel langzaam.
13. Lamsrust 16 februari 2023 17:08

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4201

      Gegeven: 645

    •    Aantal posts: 3.006

    quote:

    Branco P schreef op 15 februari 2023 18:56:

    mooie updates van KLEP en CAR
    
    www.klepierre.com/files/365aa8ba/full...
    
    www.carmila.com/wp-content/uploads/20...
    
    In beide gevallen is de bezettingsgraad ten opzichte van Q322 toegenomen (KLEP 95,6% --> 95,8% en CAR 96% --> 96,5%). Dat was voor mij even de belangrijkste parameter.
    
    MERC kwam gisteren al met een update:
    
    www.mercialys.com/uploads/actualites/...
    

    De markt apprecieert de cijfers van KLEP toch niet helemaal met 3% koersdaling. Ik moet er nog doorheen, mar kennelijk zit er ergens een klein tegenvallertje.
14. !@#$!@! 17 februari 2023 01:02

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3415

    •    Aantal posts: 20.901

    Waarschijnlijk de waardedaling die nog steeds aanhoudt en het tegenvallende dividend. Maar koers herstelde weer flink aan het einde van de dag. Dus kan morgen weer alle kanten op.
15. matin 17 februari 2023 15:16

    auteur info

    • matin

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 05 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 378

      Gegeven: 112

    •    Aantal posts: 1.732

    Ik zat net, op een bierviltje , te rekenen.
    URW verdient per dag ongeveer € 3.6 mio netto.
    
    Dit betekent, dat ze in 2023; al € 180 mio hebben binnengeharkt, wat per aandeel al € 1.30 is.
    
    Dit krijg je niet, maar blijft wel in het bedrijf.
    
    Tijd is bij URW het key woord.
    
    En voor ons geduld.
16. LTOke 17 februari 2023 15:38

    auteur info

    • LTOke

      Lid sinds: 18 jan 2021

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 317

      Gegeven: 334

    •    Aantal posts: 1.316

    To Charlie Munger, patience is a virtue: “The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting.”
17. Branco P 17 februari 2023 18:04

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    Ortega schreef op 16 februari 2023 14:19:

    Bij BAM vandaag zien we dus wat voor Unibail gehoopt was. Zeer trieste performance al die vastgoedfondsen de laatste 7 jaar.
    

    2019 was voor het meeste winkelvastgoed een keerpunt-jaar, er was een weg naar boven gevonden. Toen kwam corona en de overheden gooiden (in een paniekreactie) behoorlijk wat roet in het eten. Je kijkt door een verkeerde bril. Ondanks de lockdowns en corona presteert retail nu weer ongeveer zoals 2019. Dat had niemand verwacht, maar het is wel zo. Dat is alles behalve een trieste performance.
18. !@#$!@! 17 februari 2023 19:33

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3415

    •    Aantal posts: 20.901

    Dat is niet waar. Bezoekers aantallen liggen vaak nog steeds maar rond de 90% tov 2019.
    De omzetten zijn misschien hoger dan 2019, maar dat is alleen in nominale termen. Ze blijven duidelijk achter bij inflatie.
    Ook de waardes van de bezittingen dalen nog steeds op dit moment.
    
    Wat niet raar is gezien de omstandigheden rond de huidige koopkracht van de consument. (Energie+wonen) en de stijgende rentes.
    
    Volgend jaar kan het uiteraard weer anders zijn.
19. Branco P 18 februari 2023 15:50

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    !@#$!@! schreef op 17 februari 2023 19:33:

    Dat is niet waar. Bezoekers aantallen liggen vaak nog steeds maar rond de 90% tov 2019.
    De omzetten zijn misschien hoger dan 2019, maar dat is alleen in nominale termen. Ze blijven duidelijk achter bij inflatie.
    Ook de waardes van de bezittingen dalen nog steeds op dit moment.
    
    Wat niet raar is gezien de omstandigheden rond de huidige koopkracht van de consument. (Energie+wonen) en de stijgende rentes.
    
    Volgend jaar kan het uiteraard weer anders zijn.
    

    Bezoekersaantallen zegen niet zo veel. Sales zijn de relevante variabele. En winstmarges natuurlijk. De supermarkten hebben alvast méér doorberekend aan de consumenten dan de kostenverhogingen. Daar margeverbeteringen dus. Binnenkort goed naar de resultaten van Inditex en H&M kijken wat dat betreft.
    
    Overigens gaan die bezoekersaantallen bij een URW ook nog wat verder herstellen (als Corona volledig uit het nieuws is én toerisme weer normaal draait) en ik verwacht niet dat dan de gemiddelde sales per bezoeker omlaag zullen gaan, eerder nog iets omhoog.
    
    Ik schreef dat de retail ongeveer presteert zoals in 2019 en dat is correct.
20. !@#$!@! 19 februari 2023 02:09

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3415

    •    Aantal posts: 20.901

    percentage online aankopen blijf hoog ook na covid. Grote vraag is natuurlijk of dat percentage nu stabilisatie gaat vinden of toch langzaam verder blijft groeiën. Ben ook beniewd of hier een verschil is tussen de VS en EU.
    
    twitter.com/stlouisfed/status/1627065...