Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Annaly en andere REIT's

1. Stapelaar 14 januari 2013 15:08

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   quote:

   jrxs4all schreef op 14 januari 2013 11:51:

   [...]
   
   Mijn doelstelling ligt ver boven de 100% op jaarbasis, maar dat lukt helaas niet tot nu toe :) Hoe dan ook met 6 procentpunt geef je een flink deel van je winst weg, tenzij je elk jaar woekerrendementen haalt.
   
   2. Dat valt wel mee, de bied van de sept future ligt boven de spot en ook doorrollen van de huidige maand naar sept levert nog net wat op. Afdekken op deze manier kost dus geen geld en dat is op jaarbasis 6 procentpunt goedkoper dan rood staan....
   

   Mijn doelstelling van >12% p.j. is wel te bezien in combinatie met een (tussentijdse) verliesacceptatie van max. 10% van de portefeuille en gebaseerd op gerealiseerde resultaten (rente op rente) in de afgelopen 15 jaar.
   
   Wat betreft de FED futures ligt het helaas omgekeerd: om te hedgen moet je ze kopen en dan kost doorrollen van jan naar sep je wel geld.....Ook durf ik de voorspelling aan dat in geval van grote hectiek in de eurodollar er tijdelijk geen quotes worden afgegeven. Correctie: de handelsperiode (bij Binck) van de E7 begint om 8 uur en niet om 7 uur.
   
   Inmiddels heb ik een plukje dollars gekocht waardoor ik nu zowel in EUR als in USD debet sta tegen 6% bij Binck, lood om oud ijzer dus....
2. jrxs4all 14 januari 2013 17:04

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   Stapelaar schreef op 14 januari 2013 15:08:

   Wat betreft de FED futures ligt het helaas omgekeerd: om te hedgen moet je ze kopen en dan kost doorrollen van jan naar sep je wel geld.....
   

   Klopt, ik was in de war omdat ik veronderstelde dat de rente op dollars lager zou zijn dan op euros, dan zou je er per definitie aan verdienen. Maar de korte rente op dollars is al een paar maanden hoger, zal wel het Draghi effect zijn.
3. Stapelaar 6 februari 2013 15:13

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   Na al eerder afscheid te hebben genomen van Hatteras en CYS heb ik vorige week ook mijn Annaly's maar weer van de hand gedaan. De vaart in de opgaande beweging is eruit gelopen en als dadelijk de beurs gaat corrigeren dan gaat er meestal veel andere koopwaar ook in prijs omlaag.
   
   Vandaag gaat ook mijn overgebleven plukje PSEC verkocht worden.
   
4. Stapelaar 6 februari 2013 15:20

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   Wat betreft de VIX heb ik de volgende gedachte ontwikkeld maar nog niets mee gedaan. Als ik naar de charts kijk van XIV en VXX dan is duidelijk dat er erg grote bewegingen zijn over een langere periode.
   
   Eigenlijk zou je hier een long straddle constructie moeten kunnen opzetten door ze beide te kopen: bijv. de een op 21 en de ander op 23. De procentuele bewegingen zijn min of meer gelijk dus daar schiet je nog niet zoveel mee op. Maar als ze uit elkaar gaan lopen, bijv. naar 15 en 30 dan verlies je vanwege de procentuele mutaties minder op de lager genoteerde dan dat je wint op de hoger genoteerde.
   Vanzelfsprekend verlies je tweemal de beheerfee maar dat lijkt me in deze constructie niet zo'n probleem.
5. jrxs4all 8 februari 2013 16:49

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   Q4 cijfers van AGNC zijn uit:
   
   $31.64 net book value per common share as of December 31, 2012
   $1.93 estimated taxable income per common share
   $1.25 dividend per common share declared on December 14, 2012
   $2.18 estimated undistributed taxable income per common share as of December 31, 2012
   
   Een mREIT moet uiteindelijk 90% van het taxable income uitkeren als dividend. Met deze cijfers lijkt het dividend voorlopig veilig.
   
   Koers: $ 31,75 (+1,8%)
   Dividendrendement: 15,7%
6. Stapelaar 8 februari 2013 18:06

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   Dat lijkt mij prima voor buy and hold beleggers, maar ik ben nu eenmaal wat meer een opportunistische belegger, zeker bij deze fondsen met stevige leverage.
   
   Overigens lijkt per vandaag de door mij al een paar weken verwachte correctie in de VS vooralsnog niet door te gaan, nu de SP500 lijkt verder te willen doorstoten naar boven. Dit klopt dan wel weer met Europa waar de correctie min of meer klaar lijkt te zijn.
7. jrxs4all 8 februari 2013 18:14

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   Stapelaar schreef op 8 februari 2013 18:06:

   Dat lijkt mij prima voor buy and hold beleggers, maar ik ben nu eenmaal wat meer een opportunistische belegger, zeker bij deze fondsen met stevige leverage.
   
   

   15,7% lijkt me prima voor iedere belegger :)
   
   Als de boekwaarde tenminste minstens op peil blijft. Dan zie ik nog niet zo snel een opportunistische belegger die dat consequent haalt.
   
   
8. Stapelaar 8 februari 2013 21:43

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   Is me over de afgelopen 10 jaar overigens wel gelukt, waarbij dient opgemerkt dat eind 2002 wel een flatteus startpunt was.
   Mijn tactiek is gebaseerd op winsten sprokkelen (Sprokkelaar was al vergeven bij IEX dus vandaar Stapelaar) en proberen koersverliezen >5% te voorkomen. Vanwege huidige risico's in de markt zit ik momenteel voor 1/3 in cash en heb diverse januari winsten gerealiseerd: performance per vandaag +7% sinds eind vorig jaar.
9. Stapelaar 14 februari 2013 19:46

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   ARR: ik begrijp niet goed waarom de NAV zakte van 7.77 eind september naar 7.3 eind december en nu medio feb nog slechts circa 6.75.
   Emissie van extra 20% aandelen is geprijsd maar de prijs wordt niet gemeld, courtesy to the underwriters? Zal denk ik dan ongeveer 6.70 zijn want bekendmaking van de tussentijdse NAV doen ze natuurlijk niet zo maar en op nog lager niveau emitteren is natuurlijk geen reclame voor de boys.
10. jrxs4all 15 februari 2013 09:33

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    Die emissie is geen probleem, de obligaties die daarvan worden gekocht zorgen meteen voor inkomsten. Emissies zijn bij mREITs altijd een goed koopmoment geweest.
    
    De daling van de NAV is wel een probleem, helaas zijn dit alleen voorlopige cijfers dus het is nog niet te zien waar dit precies van komt. Rentes zijn inderdaad weer wat gestegen, maar ik kan me haast niet voorstellen dat het alleen daar van komt.
11. Stapelaar 27 februari 2013 23:26

    auteur info

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    quote:

    Stapelaar schreef op 6 februari 2013 15:20:

    Wat betreft de VIX heb ik de volgende gedachte ontwikkeld maar nog niets mee gedaan. Als ik naar de charts kijk van XIV en VXX dan is duidelijk dat er erg grote bewegingen zijn over een langere periode.
    
    Eigenlijk zou je hier een long straddle constructie moeten kunnen opzetten door ze beide te kopen: bijv. de een op 21 en de ander op 23. De procentuele bewegingen zijn min of meer gelijk dus daar schiet je nog niet zoveel mee op. Maar als ze uit elkaar gaan lopen, bijv. naar 15 en 30 dan verlies je vanwege de procentuele mutaties minder op de lager genoteerde dan dat je wint op de hoger genoteerde.
    Vanzelfsprekend verlies je tweemal de beheerfee maar dat lijkt me in deze constructie niet zo'n probleem.
    

    Intussen verliest de combinatie heel langzaamaan waarde en denk ik nu dat je toch beter een keuze kan maken tussen de een en de ander en daarbij goed in de gaten moet blijven houden of de contango of backwardation in je voordeel of in je nadeel werkt (bij nadeel nadruk op korte termijn trades).
    
    Overigens is er iemand op seeking alpha die mijn idee heeft uitgewerkt:
    seekingalpha.com/article/1224551-trad...
    
12. jrxs4all 15 maart 2013 15:40

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    Het is al lang stil in dit onderwerp. Geeft niet hoor, het dividend blijft gewoon binnenkomen :)
    
    Ik heb ARR omgeruild voor MTGE. De keuzes van het management van ARR zijn de laatste tijd niet zo gelukkig en ik wilde ook graag een hybride REIT erbij die gedeeltelijk in non-agency MBS investeert. MTGE wordt gerund door hetzelfde team als AGNC, die laatste heb ik ook nog.
    
    Verder heb ik nog steeds de BDC's PSEC en TICC, zie voor meer informatie:
    
    www.valueforum.com/reits/high-yieldin...
13. Dividisco 25 maart 2013 21:29

    auteur info

    • Dividisco

      Lid sinds: 25 mrt 2013

      Laatste bezoek: 19 mrt 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 87

    Hallo,
    
    Na een tijdje rondneuzen op allerlei sites toch maar een IEX account aangemaakt.
    
    Ik zit momenteel long in RDSA en 2 BDC's te weten PSEC en BKCC. Ik zoek nu meer spreiding en overweeg een mREIT/REIT aan te kopen. Wat kunnen jullie aanbevelen ten aanzien van fondsen en aankooptiming?
    
    zat aan ARR of NLY te denken.... wellicht dat er nog meer kennis is over andere fondsen?
    
    Gr.
    
    
14. Stapelaar 26 maart 2013 00:02

    auteur info

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    Je zou kunnen denken aan een mandje in de vorm van een ETF t.w. REM.
15. Stapelaar 27 maart 2013 00:07

    auteur info

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    JR: Sommige BDC's vallen de laatste dagen wat meer terug dan is te verklaren door dividenduitkeringen. Voor mij reden om nu in TICC te stappen; hier valt de inmiddels toch wel forse discount op tov de NAV in vergelijking met de collega BDC's. Is daarvoor een verklaring bekend?
    Ook PSEC vind ik inmiddels weer koopwaardig rond niveau van de NAV.
    
    Een mREIT met relatief forse discount is CYS (heb ik daarom ook recent opggepikt) maar ook hier kan ik de relatief grote discount niet goed plaatsen.
    
    
16. Dividisco 27 maart 2013 09:17

    auteur info

    • Dividisco

      Lid sinds: 25 mrt 2013

      Laatste bezoek: 19 mrt 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 87

    Wells Fargo heeft de BDC sector van Buy naar Hold gezet wellicht dat dat een rol speel:
    
    blogs.barrons.com/focusonfunds/2013/0...
    
    Daar ik nu 2 posities heb die ik nog jarenlang wil aanhouden boeit het me niet, laat die dividenden maar komen de komende jaren. Maar ik wil graag mee profiteren van de geldstromen van Bernanke dus dat is de reden waarom ik nu graag een REIT wil gaan kopen. Heeft iemand posities in losse stukken of in ETF's?
17. jrxs4all 27 maart 2013 10:20

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Stapelaar schreef op 27 maart 2013 00:07:

    JR: Sommige BDC's vallen de laatste dagen wat meer terug dan is te verklaren door dividenduitkeringen. Voor mij reden om nu in TICC te stappen; hier valt de inmiddels toch wel forse discount op tov de NAV in vergelijking met de collega BDC's. Is daarvoor een verklaring bekend?
    
    

    Emissie, daardoor is de prijs teruggevallen naar rond de NAV. Er is ook nog een ex-dividend geweest, volgens mij is de NAV nu ongeveer 9,90 dus die korting valt wel mee.
    
    Kopen vlak na een emissie is bij MREITS en BDC's bijna altijd een goed moment.
    
18. jrxs4all 27 maart 2013 10:31

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Dividisco schreef op 27 maart 2013 09:17:

    Maar ik wil graag mee profiteren van de geldstromen van Bernanke dus dat is de reden waarom ik nu graag een REIT wil gaan kopen. Heeft iemand posities in losse stukken of in ETF's?
    

    Zie hierboven in dit onderwerp, ik heb op dit moment AGNC en MTGE. AGNC is volgens mij verreweg de beste agency MREIT en ik wilde ook graag een hybride erbij en dat is MTGE geworden. MTGE heeft hetzelfde management als AGNC.
    
    Je kunt ook gewoon de hele sector kopen via de REM ETF. Dan heb je een betere spreiding, minder risico maar ook een lagere yield.
19. [verwijderd] 27 maart 2013 22:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik zit hier ook tot mijn nek erin en tot nu toe heb ik er geen spijt van. Gratis rijk worden :-)
20. Stapelaar 3 mei 2013 22:21

    auteur info

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    Vorige week weer eens afscheid genomen van PSEC en TICC en een week eerder van CYS omdat ik vond dat de sector teveel correlatie heeft met de aandelenbewegingen en de koersen (voor mij) voldoende waren opgelopen.
    Vandaag was er een schrikreactie bij AGNC vanwege forse terugval van de NAV. Bij NLY was dit minder en het werd daar verklaard doordat ze minder renderend deel van de portefeuille hadden afgestoten (betere winstmarge in de toekomst dan wellicht). Dus toch maar weer een plukje NLY opgevist op 15.11.
    
    JR: Heb jij evt. nog commentaar op laatste ontwikkelingen bij de mREIT's? En over de huidige waarderingen van de door jou gevolgde BDC's?