jrxs4all schreef op 17 juni 2014 11:35:
[...]
Integendeel, de netto inkomsten zijn structureel hoger dan het dividend. En dat is op het huidige niveau toch 11%.
Ze hebben vorig jaar last gehad van dalende waarderingen van de CLO's. De achtergrond daarvan is hier al eens uitgebreid besproken. Overigens hebben ze dat zelf al een jaar geleden aangekondigd en ook dat het dividend zou worden verlaagd naar het huidige niveau (10 cent op jaarbasis). Het bewijst maar weer eens dat markt meestal niet efficient is.
De koersdaling van de laatste weken is puur een kwestie van premie/discount, inmiddels noteert het fonds met een paar procent discount. De total NAV return zit keurig rond het niveau wat je kan verwachten, over de eerste 3 maand 2,4% en over de eerste 4 maanden 3,1%.
Ik vind het qua risk/return nog steeds het meeste aantrekkelijke CLO fonds en een korting wordt dan ook gewaardeerd. Op een paar procent handel ik niet, maar als de korting oploopt ga ik bijkopen.
De markt vindt trouwens ook dat GLIF wel erg duur is geworden, wat ik eerder al vond. Ik had de helft al verkocht, vandaag is de rest eruit dus de cash staat al klaar.