Ars longa, vita brevis schreef op 7 september 2022 09:42:
[...]
PAI is niet AIP.. PAI is een Franse PE partij, AIP is een Amerikaanse investeerder. Bekijk even hun profiel, dan redeneer je waarschijnlijk anders. Ze zijn juist uit op de operationele verbeteringen en complexe turnarounds/delistings/etc. Ze gaan heus niet zitten wachten totdat al het werk en daarmee de upside gerealiseerd is. Daar willen ze juist onderdeel van uitmaken is mijn verwachting.
De pre-money waardering gedeeld door het aantal aandelen wat ingekocht moet worden om een delisting te realiseren, daar gaat het om. Als je een delisting kan realiseren door 1 aandeel te kopen voor EUR 100, dan is dat makkelijk beslist. Dat geldt hier ook een beetje. In verhouding hoeven ze maar een paar aandelen tegen een nette prijs in te kopen om daarmee de upside te kunnen delen met zittende aandeelhouders. Als ze 100% van de onderneming zouden kopen, volg ik je redenering, maar dit zal niet de realiteit zijn aangezien GBL/ENA niet zoveel upside aan een derde partij zullen willen weggeven. Ik hoop dat je me een beetje volgt.